Fundamental Drivers of Existing Home Sales in Canada Document d’analyse du personnel 2018-16 Taylor Webley Le poids des ventes de logements existants dans l’économie canadienne a augmenté ces dernières années, et la variation autour de cette tendance a eu pour conséquence que ces ventes ont contribué de manière démesurée aux mouvements du produit intérieur brut (PIB) réel. Dans ce contexte, nous utilisons des techniques de cointégration pour estimer, dans les provinces canadiennes, le niveau de l’activité de revente qui est soutenue par des facteurs fondamentaux – notamment l’emploi à temps plein, l’accessibilité à la propriété et les flux migratoires –, ce qui nous aide à faire abstraction de la volatilité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Logement, Méthodes économétriques et statistiques, Modèles économiques Code(s) JEL : C, C2, C22, C23, E, E2, E27, R, R2, R21
Does US or Canadian Macro News Drive Canadian Bond Yields? Note analytique du personnel 2018-38 Bruno Feunou, Rodrigo Sekkel, Morvan Nongni-Donfack Nous montrons que les nouvelles macroéconomiques expliquent une bonne part des mouvements trimestriels des rendements des obligations du gouvernement canadien, alors que leurs mouvements quotidiens tiennent principalement à d’autres facteurs. Nous montrons, en outre, que ce sont les nouvelles économiques américaines, et non pas canadiennes, qui expliquent l’essentiel des variations trimestrielles des rendements obligataires canadiens. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Politique monétaire, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E4, E43
The Size and Destination of China’s Portfolio Outflows Document d’analyse du personnel 2018-11 Rose Cunningham, Eden Hatzvi, Kun Mo Vu la taille du système financier chinois, la libéralisation du compte de capital du pays pourrait avoir une grande incidence sur le système financier mondial. Cette étude s’appuie sur une analyse contrefactuelle pour estimer ce qu’auraient été la taille et la destination des placements étrangers de la Chine en 2015 si ces sorties de capitaux n’étaient soumises à des restrictions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Balance des paiements et composantes, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C23, F, F2, F21, F3, F32, G, G1, G15
How Long Does It Take You to Pay? A Duration Study of Canadian Retail Transaction Payment Times Document de travail du personnel 2018-46 Geneviève Vallée À l’aide d’un ensemble de données sur la rapidité de paiement en magasin au Canada, je montre qu’il est plus rapide de payer en argent comptant que par carte de crédit ou de débit. Je me sers de modèles à risques proportionnels de Cox pour modéliser l’efficacité des paiements, compte tenu du mode de paiement choisi par le consommateur. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Méthodes économétriques et statistiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C2, C25, C3, C36, C4, C41, D, D2, D23, E, E4, E41, E42
Merchant Acceptance of Cash and Credit Cards at the Point of Sale Note analytique du personnel 2018-1 Ben Fung, Kim Huynh, Kerry Nield, Angelika Welte D’après de récentes données, l’utilisation au Canada des cartes de crédit a augmenté au détriment de celle de l’argent comptant. Pourtant, seuls les deux tiers des commerçants de petite et moyenne taille acceptent les cartes de crédit. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Méthodes économétriques et statistiques, Monnaies numériques et technologies financières, Services financiers Code(s) JEL : C, C2, D, D1, E, E4, E41
Wage Dynamics and Returns to Unobserved Skill Document de travail du personnel 2017-61 Lance Lochner, Youngmin Park, Youngki Shin Les économistes ne s’entendent pas sur le choix des facteurs qui sont à l’origine de l’augmentation importante des inégalités résiduelles de salaire observée aux États-Unis depuis les dernières décennies. Nous identifions et estimons les paramètres d’un modèle général des valeurs résiduelles du logarithme des salaires qui intègre : 1) des rendements fluctuants des compétences non observées, 2) des distributions changeantes des compétences non observées, et 3) des changements dans la volatilité des salaires causés par des facteurs non liés aux compétences. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés du travail, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C23, J, J2, J24, J3, J31
What’s Up with Unit Non-Response in the Bank of Canada’s Business Outlook Survey? The Effect of Staff Tenure Document d’analyse du personnel 2017-11 Sarah Miller, David Amirault, Laurent Martin Depuis 1997, les bureaux régionaux de la Banque du Canada mènent une enquête trimestrielle de conjoncture dont les résultats sont publiés dans le bulletin Enquête sur les perspectives des entreprises. Les réponses sont recueillies par voie d’entretiens confidentiels auprès d’un échantillon d’entreprises représentatif du secteur privé au Canada du fait de leur secteur d’activité, de leur taille ou de la région où elles sont établies. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Évolution économique régionale, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C21, C8, C81, D, D2, D22
Assessing the Predictive Ability of Sovereign Default Risk on Exchange Rate Returns Document de travail du personnel 2017-19 Claudia Foroni, Francesco Ravazzolo, Barbara Sadaba Un accroissement du risque souverain est souvent associé à de fortes variations des taux de change. Du coup, les anticipations quant à l’éventualité d’une défaillance souveraine peuvent apporter de l’information utile sur les mouvements futurs des taux de change. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers internationaux, Méthodes économétriques et statistiques, Taux de change Code(s) JEL : C, C2, C22, C5, C52, C53, F, F3, F31
11 mai 2017 Comment expliquer l’atonie de l’investissement des entreprises à l’échelle mondiale? Éléments de réponse tirés des économies avancées Revue de la Banque du Canada - Printemps 2017 Robert Fay, Justin-Damien Guénette, Martin Leduc, Louis Morel Plusieurs facteurs qui influencent les investissements des entreprises peuvent offrir une explication à l’atonie de l’investissement observée dans les économies avancées depuis la crise financière mondiale, et plus particulièrement depuis 2014. La lenteur du rythme de croissance de la demande globale ne peut rendre entièrement compte de la faiblesse récente des dépenses d’investissement, qui apparaît essentiellement liée à l’effondrement des prix internationaux des matières premières et à la montée de l’incertitude économique. À terme, le taux de progression des investissements des entreprises demeurera vraisemblablement inférieur à ce qu’il était avant la crise, pour une bonne part à cause de facteurs structurels comme le vieillissement démographique. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Demande intérieure et composantes, Évolution économique et financière récente, Incertitude et politique monétaire, Modèles économiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C22, D, D2, D24, D8, D80, E, E2, E22, F, F0, F01, G, G3, G31
Markov‐Switching Three‐Pass Regression Filter Document de travail du personnel 2017-13 Pierre Guérin, Danilo Leiva-Leon, Massimiliano Marcellino Nous introduisons une nouvelle méthode d’estimation des modèles factoriels de large dimension avec changements de régimes en élargissant le filtre de régression linéaire à trois passages afin d’intégrer des paramètres qui peuvent varier en fonction de processus de Markov. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C22, C23, C5, C53