Demographics and the Demand for Currency Document de travail du personnel 2014-59 Geoffrey R. Dunbar L’auteur s’appuie sur une expérience naturelle offerte par les fêtes de Pâques (dans le calendrier grégorien) pour analyser les effets de l’évolution démographique sur la demande de numéraire à partir des données fournies par le Système de distribution des billets de banque de la Banque du Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C3, C31, C36, E, E4, E41
International Spillovers of Policy Uncertainty Document de travail du personnel 2014-57 Stefan Klößner, Rodrigo Sekkel À l’aide de l’indice d’incertitude sur la politique économique établi par Baker et autres (2013), les auteurs estiment les retombées de l’incertitude au sujet de la politique économique dans le cas de six pays développés. Ils constatent que ces effets d’entraînement contribuent pour un peu plus du quart à la dynamique de l’incertitude sur la politique économique dans ces pays, proportion qui a grimpé à 50 % durant la crise financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C3, D, D8, D80, F, F4, F42
Persistent Leverage in Portfolio Sorts: An Artifact of Measurement Error? Document de travail du personnel 2014-55 Michael Mueller Certains auteurs comme Lemmon, Roberts et Zender (2008) démontrent la stabilité à long terme de la structure financière des sociétés et se demandent s’il est nécessaire de formuler de nouvelles théories sur la structure du capital pour expliquer un tel phénomène. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C18, G, G3, G32
International House Price Cycles, Monetary Policy and Risk Premiums Document de travail du personnel 2014-54 Gregory Bauer À partir d’un modèle logit avec données de panel est fournie une estimation de la probabilité d’une correction des prix des logements dans 18 pays de l’OCDE. L’analyse montre qu’une mesure simple du degré de surévaluation des prix des logements contient une grande quantité d’informations sur les changements ultérieurs de prix. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Logement, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, E, E4, E43, R, R2, R21
The Impact of U.S. Monetary Policy Normalization on Capital Flows to Emerging-Market Economies Document de travail du personnel 2014-53 Tatjana Dahlhaus, Garima Vasishtha La voie suivie par la Réserve fédérale pour procéder à la réduction de la détente monétaire et, par la suite, à la hausse des taux d’intérêt pourrait avoir des retombées considérables sur les flux de capitaux à destination des économies émergentes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Questions internationales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C3, C32, E, E5, E52, F, F3, F33, F4, F42
Targeting Inflation from Below - How Do Inflation Expectations Behave? Document de travail du personnel 2014-52 Michael Ehrmann Les régimes de ciblage de l’inflation ont été proposés au départ comme moyen de faire baisser l’inflation et de la maintenir à des niveaux bas. Or dans le contexte actuel caractérisé par la faiblesse persistante de l’inflation dans de nombreux pays avancés, l’action des banques centrales qui poursuivent une cible d’inflation se porte maintenant sur la remontée de l’inflation à la cible fixée. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Inflation et prix Code(s) JEL : C, C5, C53, E, E3, E31, E5, E52, E58
Bootstrap Tests of Mean-Variance Efficiency with Multiple Portfolio Groupings Document de travail du personnel 2014-51 Sermin Gungor, Richard Luger Nous proposons des méthodes de bootstrap double pour tester l’hypothèse d’efficience moyenne-variance lorsque plusieurs groupes de portefeuilles d’actifs à tester sont examinés conjointement plutôt qu’individuellement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C12, C14, C15, G, G1, G12
The Effect of the Federal Reserve’s Tapering Announcements on Emerging Markets Document de travail du personnel 2014-50 Vikram Rai, Lena Suchanek Le programme d’assouplissement quantitatif mis en oeuvre par la Réserve fédérale a entraîné un afflux de capitaux vers les économies de marché émergentes, à la faveur d’une quête de rendements. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers internationaux, Questions internationales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C3, C33, E, E5, E58, F, F3, F32, G, G1, G14
13 novembre 2014 Évolutions récentes dans le domaine de la macroéconomie expérimentale Revue de la Banque du Canada - Automne 2014 Robert Amano, Oleksiy Kryvtsov, Luba Petersen Cet article donne une vue d’ensemble de l’économie expérimentale; plus particulièrement, des évolutions récentes de la macroéconomie expérimentale. La démarche expérimentale trouve toute son utilité en offrant des éléments d’appréciation sur des phénomènes économiques impossibles à observer directement ou difficiles à mesurer. Les expériences conduites par les chercheurs de la Banque du Canada ont permis d’éclairer un certain nombre de questions importantes du point de vue de la politique monétaire, qu’il s’agisse de l’efficacité relative du ciblage du niveau des prix ou de la nature de la formation des anticipations d’inflation. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Inflation et prix Code(s) JEL : C, C9, E, E3, E31, E5, E52
The Propagation of Industrial Business Cycles Document de travail du personnel 2014-48 Maximo Camacho, Danilo Leiva-Leon Les auteurs analysent les liens entre les cycles d’activité qui permettent aux chocs survenus au sein d’un cycle sectoriel d’atteindre d’autres secteurs et d’enclencher (parfois) des cycles pour l’ensemble de l’économie. La transmission des cycles sectoriels est exprimée dans un modèle de Markov multivarié avec changement de régime, estimé au moyen de l’échantillonnage de Gibbs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Demande intérieure et composantes, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E2, E27, E3, E32