Effectiveness of Capital Controls in India: Evidence from the Offshore NDF Market Document de travail du personnel 2011-29 Michael Hutchison, Gurnain Pasricha, Nirvikar Singh Les auteurs analysent l’efficacité des restrictions que l’Inde a imposées à la circulation des capitaux internationaux au fil du temps. Pour ce faire, ils examinent, au moyen d’un modèle à seuil SETAR, les écarts de rendement quotidiens sur les marchés des contrats à terme sans livraison physique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers internationaux, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : F, F3, F31, F32, G, G1, G15
Determinants of Financial Stress and Recovery during the Great Recession Document de travail du personnel 2011-24 Joshua Aizenman, Gurnain Pasricha Les auteurs étudient la relation entre les tensions observées dans le secteur financier national et les fuites de capitaux survenues pendant la crise mondiale de 2008-2009. Tant le moment où les tensions financières internes sont apparues dans les pays en développement que l’ampleur du repli des indices boursiers du sommet au creux du cycle se comparent à ce qui s’est produit dans les pays à haut revenu, de sorte qu’il n’y a pas eu de découplage, même avant l’effondrement de Lehman Brothers. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Balance des paiements et composantes, Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : F, F3, F32, G, G1, G15
Exchange Rates and Individual Good’s Price Misalignment: Some Preliminary Evidence of Long-Horizon Predictability Document d’analyse du personnel 2011-8 Wei Dong, Deokwoo Nam En situation de rigidité des prix, les variations du taux de change nominal ont des incidences directes sur les prix relatifs entre pays. Un déséquilibre des prix relatifs déclenche un ajustement de la consommation et de l’emploi, et apporte un éclairage susceptible de faciliter la prévision de l’évolution future du taux de change. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Questions internationales, Taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, F4, F47
External Stability, Real Exchange Rate Adjustment and the Exchange Rate Regime in Emerging-Market Economies Document d’analyse du personnel 2011-5 Olivier Gervais, Lawrence L. Schembri, Lena Suchanek Dans les économies de marché émergentes, le taux de change réel doit pouvoir s’ajuster pour que le solde de la balance courante se maintienne à un niveau viable et pour aider à réduire l’instabilité macroéconomique et financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Économie du développement, Questions internationales, Régimes de taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, F32, F4, F41
Inventories, Markups and Real Rigidities in Sticky Price Models of the Canadian Economy Document de travail du personnel 2011-9 Oleksiy Kryvtsov, Virgiliu Midrigan Dans les récents modèles macroéconomiques des nouveaux économistes keynésiens, la rigidité des coûts nominaux – plutôt que celle des prix nominaux – s'avère la source principale de la persistance observée des variations de la production et de l'inflation. Kryvtsov et Midrigan (2010a et b) testent la validité de cette conclusion en confrontant les prédictions d'une théorie fondée sur l'existence de rigidités nominales et de biens stockables avec le comportement effectif des stocks aux États-Unis. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E3, E31, F, F1, F12
The Impact of the Global Business Cycle on Small Open Economies: A FAVAR Approach for Canada Document de travail du personnel 2011-2 Garima Vasishtha, Philipp Maier Sur la base des indications croissantes de l’importance des vastes ensembles de données en modélisation macroéconomique empirique, nous utilisons un modèle VAR enrichi de facteurs (modèle FAVAR) et plus de 260 séries relatives à 20 pays de l’OCDE pour analyser l’incidence de l’évolution mondiale sur l’économie canadienne. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C3, C32, F, F4, F41
Financial Spillovers Across Countries: The Case of Canada and the United States Document d’analyse du personnel 2011-1 Kimberly Beaton, Brigitte Desroches Les auteures étudient la propagation des chocs financiers entre pays, et plus particulièrement l'incidence des chocs qui se produisent aux États-Unis sur les conditions financières et l'activité économique au Canada. Leur cadre d'analyse est un modèle vectoriel autorégressif mondial. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Modèles économiques, Questions internationales, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E2, E27, E3, E32, F, F3, F36, F4, F40
The Propagation of U.S. Shocks to Canada: Understanding the Role of Real-Financial Linkages Document de travail du personnel 2010-40 Kimberly Beaton, René Lalonde, Stephen Snudden Les auteurs étudient comment les chocs qui touchent l'économie réelle et le secteur financier aux États-Unis se propagent au Canada et, en particulier, l'incidence que peuvent avoir les frictions financières dans leur diffusion. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Modèles économiques, Questions internationales Code(s) JEL : E, E2, E21, E27, E3, E32, F, F3, F36, F4, F40
Bank Competition and International Financial Integration: Evidence Using a New Index Document de travail du personnel 2010-35 Gurnain Pasricha Notre étude montre qu'il existe un lien empirique étroit entre la compétitivité du secteur bancaire national et l'intégration effective à l'échelle internationale. Cette dernière est mesurée à l'aide d'un nouvel indice qui permet de calculer, pour des écarts par rapport à la parité des taux d'intérêt avec couverture, la taille des zones de non-arbitrage et la rapidité de l'arbitrage en dehors de ces zones. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : F, F3, F32, G, G1, G15, G2, G21
Composition of International Capital Flows: A Survey Document de travail du personnel 2010-33 Koralai Kirabaeva, Assaf Razin Les auteurs passent en revue plusieurs mécanismes importants susceptibles d’expliquer la ventilation des flux de capitaux internationaux entre investissements directs étrangers (IDE), investissements de portefeuille étrangers et flux d’endettement (emprunts bancaires et obligations). Ils s’intéressent tout particulièrement aux deux frictions suivantes : l’asymétrie d’information sur les marchés de capitaux et l’exposition aux chocs de liquidité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Questions internationales Code(s) JEL : D, D8, D82, F, F2, F21, F3, F34