Credit Market Frictions and Sudden Stops Document de travail du personnel 2014-49 Yuko Imura Les crises financières qui ont secoué les pays émergents dans les années 1980 et 1990 se sont souvent accompagnées d’une baisse marquée des entrées de capitaux étrangers, d’une amélioration de la balance commerciale et d’un vaste mouvement de recul de la production et de la productivité totale des facteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : E, E2, E22, E3, E32, F, F4, F41, G, G0, G01
Labour Share Fluctuations in Emerging Markets: The Role of the Cost of Borrowing Document de travail du personnel 2014-47 Serdar Kabaca Cette étude vient enrichir le corpus de recherche, l’auteur y mettant en évidence les variations de la part du travail dans le revenu des facteurs de production (la « part du travail ») au sein des économies émergentes et avançant une explication de cette variabilité. Les séries chronologiques montrent qu’à cet égard, les marchés émergents et les économies avancées ne connaissent pas les mêmes variations au cours du cycle économique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Économie du développement, Marchés du travail, Questions internationales, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E2, E25, E4, E44, F, F4, F41
Are There Gains from Pooling Real-Time Oil Price Forecasts? Document de travail du personnel 2014-46 Christiane Baumeister, Lutz Kilian, Thomas K. Lee La combinaison de modèles de prévision en temps réel du prix du pétrole présente-t-elle des avantages? La réponse dépend de l’objectif. La méthode consistant à mettre en commun cinq des principaux modèles de prévision en leur attribuant un poids uniforme prime sur la stratégie visant à choisir un seul modèle et à l’utiliser à des horizons allant jusqu’à deux ans. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C53, Q, Q4, Q43
International Transmission Channels of U.S. Quantitative Easing: Evidence from Canada Document de travail du personnel 2014-43 Tatjana Dahlhaus, Kristina Hess, Abeer Reza En réaction à la Grande Récession, la Réserve fédérale américaine a réduit son taux directeur à sa valeur plancher. Afin d’accentuer la détente monétaire, la banque centrale américaine a par la suite mis en oeuvre des achats massifs d’actifs, ce qui a eu pour effet de quadrupler la taille de son bilan. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Questions internationales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C3, C32, E, E5, E52, E58, F, F4, F42, F44
What Does the Convenience Yield Curve Tell Us about the Crude Oil Market? Document de travail du personnel 2014-42 Ron Alquist, Gregory Bauer, Antonio Diez de los Rios Les auteurs se servent des prix des contrats à terme sur le pétrole brut pour établir la structure par terme des rendements d’opportunité du brut jusqu’à échéance de un an. Le rendement d’opportunité du pétrole brut peut être assimilé au taux d’intérêt, libellé en barils de pétrole, rattaché à l’emprunt d’un baril d’or noir, et mesure la valeur associée à la détention de stocks de brut durant la période d’emprunt. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C53, G, G1, G12, G13, Q, Q4, Q43
Global Inflation Dynamics in the Post-Crisis Period: What Explains the Twin Puzzle? Document de travail du personnel 2014-36 Christian Friedrich La dynamique de l’inflation au sein des pays avancés a donné lieu à deux énigmes, qui se sont succédé après la crise financière mondiale. La première apparaît au moment où, de 2009 à 2011, les taux d’inflation étaient systématiquement plus élevés que prévu tandis que le niveau des capacités excédentaires atteignait, de mémoire récente, un sommet. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Politique budgétaire, Questions internationales Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, F, F4, F41
Search Frictions, Financial Frictions and Labour Market Fluctuations in Emerging Markets Document de travail du personnel 2014-35 Sumru Altug, Serdar Kabaca Dans cette étude, les auteurs se penchent sur le rôle joué par les marges extensive et intensive du travail dans le cadre d’un modèle du cycle économique incorporant une friction financière. Ils mettent en évidence des variations significatives des heures travaillées par ouvrier parmi de nombreux marchés émergents. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Économie du développement, Marchés du travail, Questions internationales, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E44, F, F4, F41, J, J4, J40
Commodity Price Co-Movement and Global Economic Activity Document de travail du personnel 2014-32 Ron Alquist, Olivier Coibion À partir d’un modèle macroéconomique dans lequel les prix des produits de base non énergétiques sont déterminés de façon endogène, les auteurs appliquent une nouvelle stratégie d’identification factorielle pour décomposer les éléments à l’origine des variations des prix des produits de base et de l’activité économique mondiale observées par le passé. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Questions internationales Code(s) JEL : E, E3, F, F4
Capital Flows and Macroprudential Policies - A Multilateral Assessment of Effectiveness and Externalities Document de travail du personnel 2014-31 John Beirne, Christian Friedrich Nous évaluons l’efficacité des politiques macroprudentielles dans la gestion des flux de capitaux internationaux et les externalités découlant de leur mise en oeuvre. À l’aide d’un échantillon comptant jusqu’à 139 pays, nous étudions les effets de huit mesures de politique macroprudentielle sur les flux bancaires transfrontaliers au cours de la période allant de 1999 à 2009. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Balance des paiements et composantes, Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : F, F3, F5, G, G0, G01, G1, G11
Forecasting Short-Term Real GDP Growth in the Euro Area and Japan Using Unrestricted MIDAS Regressions Document d’analyse du personnel 2014-3 Maxime Leboeuf, Louis Morel Dans cette étude, les auteurs présentent l’outil qu’ils ont mis au point afin d’améliorer les prévisions de la croissance du PIB réel à court terme pour la zone euro et le Japon. Ce nouvel outil, qui s’appuie sur un modèle de régression fondé sur un échantillonnage de données de fréquence mixte sans contrainte (U-MIDAS), permet d’évaluer l’utilité d’une vaste gamme d’indicateurs pour prévoir la croissance du PIB réel à court terme. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C50, C53, E, E3, E37, E4, E47