Répercussions des nouvelles normes comptables sur le bilan de la Banque du Canada Document d’analyse du personnel 2007-2 Grahame Johnson, Mark Zelmer L'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA) a instauré de nouvelles normes comptables relatives à l'évaluation et à la présentation des instruments financiers. Ces normes s'appliquent à la Banque du Canada à compter de 2007. Par suite de ce remaniement, la Banque a entrepris d'évaluer à la juste valeur son portefeuille de bons du Trésor du […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Institutions financières Code(s) JEL : E, E5, E58, M, M4
Computing Optimal Policy in a Timeless-Perspective: An Application to a Small-Open Economy Document de travail du personnel 2007-32 Michel Juillard, Florian Pelgrin Depuis la contribution séminale de Kydland et Prescott (1977), il est établi que la politique optimale au sens de Ramsey n'est pas cohérente temporellement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C6, E, E5, E6
14 avril 2007 Le marché canadien du financement à un jour : évolution récente et changements structurels Revue de la Banque du Canada - Printemps 2007 Christopher Reid Plusieurs facteurs importants ont eu une incidence sur la structure et la dynamique du marché canadien du financement à un jour depuis la dernière analyse qu'en a publiée la Banque du Canada, en 1997. Reid propose un survol des caractéristiques actuelles du marché, où il traite tour à tour des instruments financiers qui s'y négocient, de la transparence du marché et des flux de transactions, et de l'évolution qu'a connue le taux des prêts à un jour garantis depuis l'instauration du Système de transfert de paiements de grande valeur et l'introduction d'un régime de dates préétablies pour l'annonce des décisions relatives au taux directeur. Parmi les autres facteurs qui ont eu une influence non négligeable figurent l'adoption de nouvelles pratiques de gestion des risques, l'augmentation des prêts de titres, l'accroissement de la demande de garanties et les mesures prises par la Banque pour renforcer la cible relative au taux du financement à un jour. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Structure de marché et établissement des prix
Optimal Monetary Policy and Price Stability Over the Long-Run Document de travail du personnel 2007-26 Oleksiy Kryvtsov, Malik Shukayev, Alexander Ueberfeldt Les auteurs analysent le rôle de la politique monétaire en présence de risques globaux et de marchés incomplets. Dans un modèle à générations imbriquées où chaque agent vit deux périodes et qui intègre une incertitude globale ainsi que des obligations non indexées, la politique monétaire optimale permet une affectation des ressources ex ante correspondant à un optimum de Pareto. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5
The Zero Bound on Nominal Interest Rates: Implications for the Optimal Monetary Policy in Canada Document d’analyse du personnel 2007-1 Claude Lavoie, Hope Pioro Les auteurs évaluent comment l'économie canadienne se comporte en présence de diverses règles de taux dans un contexte où la borne limitant les taux d'intérêt nominaux à zéro peut avoir un effet contraignant. Leur évaluation se fonde sur la réalisation de simulations numériques au moyen d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique. En accord avec […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Inflation : coûts et avantages, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E47, E5, E52
Central Bank Performance under Inflation Targeting Document de travail du personnel 2007-18 Marc-André Gosselin Les régimes de cibles d'inflation ont 17 ans. Aujourd'hui, une vingtaine de pays les ont adoptés. On dispose donc de suffisamment de données pour dresser un bilan. L'auteur évalue les résultats obtenus sur le front de l'inflation par les banques centrales qui se sont dotées de cibles. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, E58
Monetary Policy Committees in Action: Is There Room for Improvement? Document de travail du personnel 2007-6 Philipp Maier Dans plus de 80 banques centrales, les décisions relatives à la politique monétaire sont prises en comité. Or, la composition de ce dernier et la structure de ses réunions peuvent influer sur la qualité du processus décisionnel. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : C, C9, C92, D, D7, D70, E, E5, E58
Time-Consistent Control in Non-Linear Models Document de travail du personnel 2007-3 Steve Ambler, Florian Pelgrin Les auteurs montrent comment la théorie du contrôle optimal permet d'élaborer des politiques optimales temporellement cohérentes en équilibre markovien parfait à l'aide de modèles d'équilibre général dynamiques non linéaires, dans la lignée des résultats obtenus par Cohen et Michel (1988) à partir de modèles dynamiques linéaires où la fonction-objectif est de forme quadratique. Les multiplicateurs de Lagrange du problème de maximisation des agents du secteur privé sont remplacés par des fonctions flexibles des variables d'état de la période en cours dans le problème de maximisation du bien-être collectif. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Politique budgétaire Code(s) JEL : C, C6, C63, E, E6, E61, E62
20 décembre 2006 L'importance de la politique monétaire : une perspective canadienne Revue de la Banque du Canada - Hiver 2006-2007 Christopher Ragan L'auteur s'emploie à répondre à plusieurs grandes questions au sujet de la politique monétaire canadienne. Il décrit d'abord en quoi consiste la politique monétaire. Ensuite, il explique pourquoi la Banque du Canada se concentre sur la maîtrise de l'inflation plutôt que sur d'autres variables macroéconomiques. En troisième lieu, il aborde la manière dont les mesures prises par la banque centrale influencent le taux d'inflation. Finalement, il analyse comment la politique monétaire peut procurer des avantages réels et significatifs à la société. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cycles et fluctuations économiques, Inflation : coûts et avantages
An Optimized Monetary Policy Rule for ToTEM Document de travail du personnel 2006-41 Jean-Philippe Cayen, Amy Corbett, Patrick Perrier Les auteurs proposent une règle de politique monétaire adaptée à TOTEM, le nouveau modèle utilisé par la Banque du Canada pour l'analyse de politiques et l'élaboration de projections concernant l'économie canadienne. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Modèles économiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52