Bond Risk Premia and Gaussian Term Structure Models Document de travail du personnel 2014-13 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine Cochrane et Piazzesi (2005) montrent que les taux à terme retardés améliorent la prévisibilité des rendements obligataires en complétant l’apport des taux à terme courants, et qu’un modèle markovien des taux à terme ne peut produire le profil de prévisibilité des rendements annuels. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E47, G, G1, G12
Funding Advantage and Market Discipline in the Canadian Banking Sector Document de travail du personnel 2013-50 Mehdi Beyhaghi, Chris D'Souza, Gordon S. Roberts À l’aide d’un ensemble exhaustif de données et de méthodes variées, les auteurs cherchent à établir, d’une part, l’importance des avantages de financement des grandes banques au Canada et, d’autre part, le degré auquel la discipline de marché s’applique aux différents titres émis par les banques du pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Taux d'intérêt Code(s) JEL : G, G0, G01, G2, G21, G28, G3, G32, G33
A New Linear Estimator for Gaussian Dynamic Term Structure Models Document de travail du personnel 2013-10 Antonio Diez de los Rios Un cadre de régression novateur permettant d’éviter l’optimisation numérique est proposé pour l’estimation de modèles dynamiques gaussiens de la structure par terme des taux d’intérêt. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C1, C13, E, E4, E43, G, G1, G12
Real-financial Linkages through Loan Default and Bank Capital Document de travail du personnel 2013-3 Tamon Takamura D’après de nombreuses études macroéconomiques, les frictions financières n’amplifieraient pas les répercussions des chocs réels. Cependant, cette constatation est fondée sur des modèles qui ne tiennent pas compte des défauts de paiement et des fonds propres bancaires endogènes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E3, E32, E4, E44, E6, E69
Estimating the Policy Rule from Money Market Rates when Target Rate Changes Are Lumpy Document de travail du personnel 2012-41 Jean-Sébastien Fontaine Le taux cible ou directeur de la majorité des banques centrales fait l’objet de modifications discrètes plutôt que continues (par multiples de 25 points de base par exemple), annoncées publiquement à des dates préétablies. La plupart du temps, toutefois, les chercheurs partent de l’hypothèse que le taux directeur varie linéairement avec les conditions économiques, sans établir de distinction entre les dates d’annonce prévues au calendrier et les autres jours. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E44, E47, G, G1, G12, G13
Consumer Interest Rates and Retail Mutual Fund Flows Document de travail du personnel 2012-39 Jesus Sierra L’auteur met en évidence un lien entre les sphères réelle et financière de l’économie. Il constate l’existence d’une relation négative entre les flux de placement des particuliers dans les fonds d’actions au Canada et les variations contemporaines et passées d’une composante du taux préférentiel et du taux hypothécaire à cinq ans qui n’est pas corrélée avec les taux des titres d’État. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Services financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : G, G2, G21, G23
Forecasting Inflation and the Inflation Risk Premiums Using Nominal Yields Document de travail du personnel 2012-37 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine Les auteurs proposent de décomposer les taux de rendement nominaux en trois éléments – taux réels, inflation anticipée et primes de risque d’inflation – lorsqu’il n’existe pas d’obligations ou de swaps indexés sur l’inflation ou que les données ne sont pas fiables en raison de l’illiquidité relative de ces instruments. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E47, G, G1, G12
Unconventional Monetary Policy and the Great Recession: Estimating the Macroeconomic Effects of a Spread Compression at the Zero Lower Bound Document de travail du personnel 2012-21 Christiane Baumeister, Luca Benati Les auteurs étudient les effets macroéconomiques d’un rétrécissement des écarts entre les rendements obligataires à long terme pendant la Grande Récession de 2007-2009 à l’aide d’un modèle VAR structurel à paramètres variables dans le temps. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Méthodes économétriques et statistiques, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C1, C11, C3, C32, E, E5, E52, E58
Estimating the Demand for Settlement Balances in the Canadian Large Value Transfer System Document de travail du personnel 2012-15 Nellie Zhang L’auteure applique aux données canadiennes un modèle statique formalisant un corridor de taux d’intérêt en vue d’estimer la demande totale de soldes de règlement au sein du Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Mise en oeuvre de la politique monétaire, Systèmes de compensation et de règlement des paiements, Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C3, C36, E, E4, E40, E5, E50, G, G0, G01
An International Dynamic Term Structure Model with Economic Restrictions and Unspanned Risks Document de travail du personnel 2012-5 Gregory Bauer, Antonio Diez de los Rios Les auteurs construisent un modèle affine multinational fondé sur la structure par terme des taux d’intérêt. Ce modèle intègre les risques macroéconomiques et de change qui ne peuvent être quantifiés en observant la courbe de rendement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Taux d'intérêt, Taux de change Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G12, G15