The Effects of a Disruption in CDSX Settlement on Activity in the LVTS: A Simulation Study Document d’analyse du personnel 2008-7 Lana Embree, Kirby Millar Le Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV), qui assure le règlement des gros paiements, et le CDSX, qui prend en charge le règlement des opérations sur titres de dette et de participation, comptent parmi les principaux systèmes de règlement du Canada. Les deux sont étroitement liés; par exemple, en fin de journée, […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G2, G21
A Model of Tiered Settlement Networks Document de travail du personnel 2008-12 James Chapman, Jonathan Chiu, Miguel Molico Les auteurs élaborent un modèle en vue d'étudier la structure endogène des systèmes de règlement et l'incidence de la défaillance d'un agent de compensation sur le bien-être. La mesure dans laquelle les débiteurs utilisent les services d'un agent de compensation à l'équilibre pour régler leurs paiements, c'est-à-dire le degré de participation indirecte au système, est déterminée de façon endogène par la structure de coûts et la structure informationnelle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G21
16 mars 2008 Points saillants et leçons dégagées du colloque « L'élaboration d'un cadre d'évaluation de la stabilité financière » Revue de la Banque du Canada - Printemps 2008 Olivier de Bandt, Céline Gauthier, Pierre St-Amant Les banques centrales en sont encore à définir la façon d'aborder les questions de stabilité financière, et la construction de modèles utiles ne fait que commencer. L'objectif du colloque économique tenu en 2007 par la Banque du Canada était de susciter des progrès dans la mise au point de cadres d'évaluation de la stabilité financière. L'article fait notamment état des échanges de vues qui ont eu lieu entre les participants au sujet de trois pistes de recherche potentielles : l'approche des créances contingentes, le cadre semi-structurel et la modélisation structurelle. Les participants ont aussi discuté des exercices de simulation de crise effectués dans le cadre du Programme d'évaluation du secteur financier du Fonds monétaire international ainsi que des implications, du point de vue de la stabilité financière, des liens existant entre les systèmes de paiement, de compensation et de règlement. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Rediscounting Under Aggregate Risk with Moral Hazard Document de travail du personnel 2007-51 James Chapman, Antoine Martin Freeman (1999) propose un modèle qui permet de différencier les effets des opérations d'open market de ceux des prêts accordés au guichet de l'escompte. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Recherches menées par les banques centrales, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G2, G20
Unanticipated Defaults and Losses in Canada's Large-Value Payments System, Revisited Document d’analyse du personnel 2007-5 Devin Ball, Walter Engert D'après de récents travaux effectués à la Banque du Canada (McVanel, 2005), les participants au système canadien de transfert de gros paiements pourraient aisément absorber les pertes découlant de la défaillance de l'un d'eux. Dans le prolongement de ces travaux, les auteurs exploitent un vaste ensemble de données quotidiennes sur les paiements – qui compte […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E44, E47, G, G2, G21
13 avril 2007 Le Système de transfert de paiements de grande valeur : aperçu de quelques travaux de recherche menés à la Banque du Canada Revue de la Banque du Canada - Printemps 2007 Neville Arjani, Walter Engert S'intéressant de près à la sûreté et à l'efficience des principaux systèmes de compensation et de règlement, la Banque du Canada poursuit un programme de recherche rigoureux afin d'éclairer les activités de surveillance et d'élaboration de politiques relatives aux systèmes de paiement. Dans cet article, Arjani et Engert font le point sur les travaux que le personnel de la Banque a menés récemment concernant l'efficience du Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV) et les risques que celui-ci présente. En se fondant sur le fruit de ces recherches, les auteurs concluent que la conception du STPGV respecte un bon équilibre entre risque et efficience. L'article illustre aussi le recours croissant aux analyses par simulation pour l'étude des systèmes de paiement. Il comprend en outre un bref résumé de la stratégie de la Banque en matière de surveillance des systèmes de paiement d'importance systémique et expose les objectifs de la recherche dans l'avenir, dont la modélisation du comportement des participants et la poursuite de la collaboration avec des chercheurs de l'extérieur. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements
Modelling Payments Systems: A Review of the Literature Document de travail du personnel 2007-28 Jonathan Chiu, Alexandra Lai Les systèmes de paiement jouent un rôle fondamental dans l'économie en fournissant les mécanismes nécessaires au règlement des transactions. Quoiqu'abondante, la littérature consacrée à l'économie de ces systèmes manque de cohésion sur le plan des modèles, chacun d'eux reposant sur une configuration distincte, parfois même sur un concept d'équilibre différent. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G21
Credit in a Tiered Payments System Document de travail du personnel 2006-36 Alexandra Lai, Nikil Chande, Sean O'Connor Les systèmes de paiement sont généralement caractérisés à des degrés divers par le principe de la participation à plusieurs niveaux, où des firmes en amont (les agents de compensation) fournissent des comptes de règlement à des institutions en aval (les sous-adhérents) qui désirent faire compenser et régler indirectement des paiements par l'intermédiaire de ces systèmes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Services financiers, Structure de marché et établissement des prix, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G2, G21, L, L1, L12, L13, L2, L22
Examining the Trade-Off between Settlement Delay and Intraday Liquidity in Canada's LVTS: A Simulation Approach Document de travail du personnel 2006-20 Neville Arjani L'auteur examine un rapport d'arbitrage fondamental qui existe entre retard de règlement et liquidités intrajournalières dans les opérations quotidiennes traitées par les systèmes de transfert de gros paiements, notamment dans le cadre du Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E47, G, G2, G21
Risk-Cost Frontier and Collateral Valuation in Securities Settlement Systems for Extreme Market Events Document de travail du personnel 2006-17 Alejandro García, Ramazan Gençay Les auteurs examinent comment la théorie des valeurs extrêmes permet d'obtenir une évaluation robuste du montant de la garantie nécessaire à la couverture des fluctuations extrêmes de la valeur de marché de l'actif remis en nantissement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, G, G0, G1