17 novembre 2016 Récentes modifications à la politique d’octroi d’une aide d’urgence de la Banque du Canada Revue de la Banque du Canada - Automne 2016 Christopher Graham, Natasha Khan, Alexandra Lai L’aide d’urgence est un prêt ou une avance de dernier ressort que la Banque du Canada accorde, à sa discrétion et moyennant garantie, aux institutions financières et aux infrastructures de marchés financiers admissibles aux prises avec de graves problèmes de liquidité. En décembre 2015, la Banque a révisé sa politique d’octroi d’une aide d’urgence afin de : 1) remplacer le critère de solvabilité de l’institution financière par une nouvelle exigence, à savoir la mise en place d’un cadre de redressement et de résolution crédible; 2) inclure les créances hypothécaires dans les garanties acceptables; 3) clarifier les critères d’admissibilité imposés aux infrastructures de marchés financiers et aux institutions de dépôt provinciales. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Fonction de prêteur de dernier ressort, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, E58, G, G0, G01, G2
17 novembre 2016 Réinventer le rôle des banques centrales en matière de stabilité financière Revue de la Banque du Canada - Automne 2016 Domenico Lombardi, Lawrence L. Schembri Les banques centrales contribuent de façon importante à favoriser la stabilité financière compte tenu de leur perspective macrofinancière systémique et de leurs fonctions actuelles de prêteur de dernier ressort et de surveillant des systèmes de paiement d’importance systémique. Depuis la crise financière mondiale, les banques centrales ont élargi leur rôle au regard du système financier afin de mettre davantage l’accent sur la prévention des tensions et des crises financières. C’est ainsi qu’elles travaillent de concert avec les autres autorités compétentes pour renforcer la résilience du système financier de même qu’évaluer et atténuer les vulnérabilités financières et le risque systémique. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Fonction de prêteur de dernier ressort, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, E6, E61, G, G2, G28
Managing Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations Document de travail du personnel 2016-47 Simona Cociuba, Malik Shukayev, Alexander Ueberfeldt Nous construisons un modèle dans lequel les montants des placements en actifs risqués effectués par un intermédiaire financier ‒ la prise de risques ‒ sont excessifs en raison d’une limitation de la responsabilité et de l’assurance-dépôts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E52, G, G1, G11, G18
Fragility of Resale Markets for Securitized Assets and Policy of Asset Purchases Document de travail du personnel 2016-46 Martin Kuncl Les marchés des actifs titrisés ont été marqués par un degré élevé de liquidité avant la récente crise financière et par un assèchement soudain de la liquidité au déclenchement de la crise. Un modèle d’équilibre général intégrant des possibilités d’investissement hétérogènes et une diffusion imparfaite de l’information prévoit un degré d’antisélection restreint dans les marchés de la revente d’actifs titrisés en périodes de forte expansion ou de légère récession, en raison des garanties fondées sur la réputation des initiateurs de ces actifs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E3, E32, E5, G, G0, G01, G2
Using Speed and Credit Limits to Address the Procyclicality of Initial Margin at Central Counterparties Document d’analyse du personnel 2016-18 Nikil Chande, Nicholas Labelle Dans cette étude, les auteurs proposent un modèle pragmatique pour atténuer la procyclicité des marges initiales prescrites par les contreparties centrales, même en périodes de tensions excessives. Le modèle permet aux contreparties centrales de limiter la vitesse d’augmentation des marges résultant de brusques poussées de la volatilité du marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G18
The Impact of Macroprudential Housing Finance Tools in Canada: 2005–10 Document de travail du personnel 2016-41 Jason Allen, Timothy Grieder, Brian Peterson, Tom Roberts Dans la présente étude, nous combinons des données administratives sur les prêts et les données d’une enquête réalisée auprès des ménages afin d’analyser l’incidence des modifications apportées récemment aux politiques macroprudentielles au Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : C, C6, C63, D, D1, D14, G, G2, G28
Assessment of the Effects of Macroprudential Tightening in Canada Note analytique du personnel 2016-12 Martin Kuncl Entre 2008 et 2012, les règles applicables à l’assurance hypothécaire garantie par l’État ont été durcies quatre fois. Dans la présente note, nous analysons les effets de ce resserrement, dans le cadre d’une simulation économétrique réalisée au moyen d’un modèle vectoriel à correction d’erreurs (MVCE). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Logement, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : C, C3, C32, E, E6, E65, G, G2, G28
Are Counterparty Arrangements in Reinsurance a Threat to Financial Stability? Document de travail du personnel 2016-39 Matt Davison, Darrell Leadbetter, Bin Lu, Jane Voll L’interdépendance entre assureurs et réassureurs à l’échelle mondiale n’est pas bien comprise, peut présenter un risque important pour le secteur et avoir des incidences macroéconomiques. Les modèles des relations complexes qui existent entre les réassureurs et d’autres acteurs du système financier et de l’économie réelle en sont aux balbutiements. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C63, G, G1, G10, G15, G18, G2, G22, G28
International Banking and Cross-Border Effects of Regulation: Lessons from Canada Document de travail du personnel 2016-34 H. Evren Damar, Adi Mordel Nous étudions l’effet de modifications de la rigueur des exigences prudentielles sur les activités de prêts transfrontières des banques canadiennes au moyen d’un indice qui regroupe les variations des principaux instruments réglementaires employés dans divers pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : F, F3, F34, G, G0, G01, G2, G21
The Role of Central Banks in Promoting Financial Stability: An International Perspective Document d’analyse du personnel 2016-15 Rose Cunningham, Christian Friedrich La crise financière mondiale de 2007-2009 a amené les décideurs publics du monde entier, y compris les banques centrales, à réorienter les efforts déployés pour favoriser la stabilité financière. Dans le cadre de ce processus, les banques centrales se sont appliquées à soutenir la stabilité financière de diverses façons, notamment en communiquant publiquement leurs évaluations des vulnérabilités et des risques du système financier et en contribuant à renforcer la réglementation, la surveillance et les mesures macroprudentielles. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E5, G, G0, G01, G2, G28