Monetary Policy Lag, Zero Lower Bound, and Inflation Targeting Document de travail du personnel 2009-2 Shin-Ichi Nishiyama Le délai de transmission de la politique monétaire demeure une notion assez peu étudiée, même si elle plonge loin ses racines dans les travaux d'économie monétaire. Prenant pour point de départ le régime de cibles d'inflation modélisé par Svensson (1997), l'auteur de l'étude y intègre explicitement l'effet à retardement des mesures de politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Mise en oeuvre de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C6, C63, E, E5, E52, E58
11 novembre 2008 Résumé du colloque « La conduite de la politique monétaire en régime de cibles d'inflation : l'expérience internationale » Revue de la Banque du Canada - Hiver 2008-2009 Philipp Maier Le colloque tenu par la Banque du Canada en juillet 2008 a réuni les dirigeants de banques centrales d'un large éventail de pays dotés ou non de cibles d'inflation et plusieurs chercheurs éminents dans le but d'analyser de près l'expérience de l'utilisation de cibles. L'article décrit les thèmes abordés par les deux orateurs principaux et par les divers conférenciers au cours des séances de travail, notamment la manière dont les banques centrales poursuivant une cible d'inflation peuvent faire face aux chocs extérieurs, les différents modes de prise de décision en matière de politique monétaire et les questions de transparence et de communication. Il rend également compte des débats de la séance de clôture, qui portait sur l'avenir des cibles d'inflation. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Recherches menées par les banques centrales
Aggregate and Welfare Effects of Redistribution of Wealth Under Inflation and Price-Level Targeting Document de travail du personnel 2008-31 Césaire Meh, José-Víctor Ríos-Rull, Yaz Terajima Depuis les travaux de Doepke et Schneider (2006a) et de Meh et Terajima (2008), on sait que l'inflation entraîne une redistribution notable de la richesse, entre les ménages et l'État, entre les résidents et les non-résidents et entre les ménages d'un même pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Inflation : coûts et avantages, Inflation et prix, Modèles économiques Code(s) JEL : D, D3, D31, E, E2, E21, E3, E31, E4, E44, E5, E52, E6, E63
Price-Level versus Inflation Targeting with Financial Market Imperfections Document de travail du personnel 2008-26 Francisco Covas, Yahong Zhang L'étude compare une règle comportant une cible de niveau des prix à une règle axée sur la poursuite d'une cible d'inflation, dans le cadre d'un modèle dynamique d'équilibre général à prix rigides qui intègre des marchés obligataire et boursier imparfaits. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E4, E40, E5, E50
Inflation, Nominal Portfolios, and Wealth Redistribution in Canada Document de travail du personnel 2008-19 Césaire Meh, Yaz Terajima Les améliorations dont pourraient bénéficier les régimes de politique monétaire font actuellement l'objet d'un débat public dans les pays caractérisés par un taux d'inflation bas et stable, comme les États-Unis et le Canada. Ainsi, le régime canadien de cibles d'inflation est soumis en ce moment à un examen en profondeur. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Inflation : coûts et avantages, Inflation et prix Code(s) JEL : D, D3, D31, D5, D58, E, E3, E31, E5, E50
13 décembre 2007 La performance des banques centrales en régime de cibles d'inflation Revue de la Banque du Canada - Hiver 2007-2008 Marc-André Gosselin L'auteur examine l'apport des divers facteurs qui concourent à l'atteinte de la cible d'inflation. L'étude de données portant sur un groupe de 21 pays pourvus d'une cible d'inflation, et couvrant la période du premier trimestre de 1990 au deuxième trimestre de 2007, met en lumière des disparités notables entre les banques centrales quant au respect de leurs cibles respectives. Les mouvements de change, les déficits des finances publiques et les niveaux de développement différents du secteur financier peuvent expliquer une partie des écarts observés. Les autres écarts tiennent plutôt à des différences dans le régime lui-même et les caractéristiques de sa mise en oeuvre. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Recherches menées par les banques centrales
Asset-Price Misalignments and Monetary Policy: How Flexible Should Inflation-Targeting Regimes Be? Document d’analyse du personnel 2007-6 Jack Selody, Carolyn A. Wilkins Les auteurs analysent le degré de flexibilité dont devrait jouir le régime de cibles d'inflation pour pouvoir faire face aux déséquilibres de prix sur le marché des actifs et autres phénomènes atypiques. Au terme de leur examen des coûts et des avantages qu'il y aurait à assouplir le régime actuel de cibles de la Banque, […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation Code(s) JEL : E, E5, E6
Should Central Banks Adjust Their Target Horizons in Response to House-Price Bubbles? Document d’analyse du personnel 2007-4 Meenakshi Basant Roi, Rhys R. Mendes Les auteurs analysent les implications de l'existence de bulles immobilières sur le marché résidentiel pour la détermination de l'horizon optimal d'une cible d'inflation. Ils ont recours pour ce faire à un modèle d'équilibre général dynamique de petite économie ouverte qui intègre des frictions sur le marché du crédit et des bulles immobilières. À la lumière […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Crédit et agrégats du crédit, Modèles économiques, Recherches menées par les banques centrales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E42, E44, E5, E52, E58, E6, E61
Central Bank Performance under Inflation Targeting Document de travail du personnel 2007-18 Marc-André Gosselin Les régimes de cibles d'inflation ont 17 ans. Aujourd'hui, une vingtaine de pays les ont adoptés. On dispose donc de suffisamment de données pour dresser un bilan. L'auteur évalue les résultats obtenus sur le front de l'inflation par les banques centrales qui se sont dotées de cibles. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, E58
Survey-Based Estimates of the Term Structure of Expected U.S. Inflation Document de travail du personnel 2006-46 Sharon Kozicki, P. A. Tinsley Les enquêtes offrent une information de première main sur les attentes d'inflation, mais celles de périodicité trimestrielle ou portant sur des horizons éloignés sont encore jeunes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Incertitude et politique monétaire, Inflation et prix Code(s) JEL : E, E3, E5