Uncovered Return Parity: Equity Returns and Currency Returns Document de travail du personnel 2018-22 Edouard Djeutem, Geoffrey R. Dunbar Nous proposons une condition de parité des rendements sans couverture anticipés pour les taux de change bilatéraux au comptant. Cette condition implique que les équations de taux de change unilatéral sont mal spécifiées et que les rendements des actions influent également sur les taux de change. Les régressions de Fama tendent à montrer que l’hypothèse de la parité des rendements sans couverture est statistiquement préférable à celle de la parité des taux d’intérêt sans couverture pour expliquer les taux de change bilatéraux nominaux mensuels entre le dollar américain et les monnaies de six pays (Australie, Canada, Japon, Norvège, Suisse et Royaume-Uni). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers internationaux, Taux de change Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G15
Household Debt, Assets, and Income in Canada: A Microdata Study Document d’analyse du personnel 2009-7 Césaire Meh, Yaz Terajima, David Xiao Chen, Thomas J. Carter Utilisant des microdonnées qui proviennent de l'Enquête sur la sécurité financière menée en 1999 et en 2005, les auteurs examinent l'évolution de la dette des ménages et ses implications éventuelles pour la politique monétaire et la stabilité financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Crédit et agrégats du crédit, Productivité, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E2, E21, E24
Exchange Rates, Retailers, and Importing: Theory and Firm-Level Evidence Document de travail du personnel 2019-34 Alex Chernoff, Patrick Alexander Nous élaborons un modèle qui simule les importations d’un groupe hétérogène d’entreprises et les achats transfrontaliers de particuliers. Comme les hausses du taux de change font à la fois baisser le coût des biens importés et augmenter les achats transfrontaliers, leur incidence nette sur les prix et les ventes de détail agrégés est ambiguë. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Questions internationales, Secteur des services, Taux de change Code(s) JEL : F, F1, F10, F14, L, L8, L81
Geographical and Cultural Proximity in Retail Banking Document de travail du personnel 2023-2 Santiago Carbo-Valverde, Héctor Pérez Saiz, Hongyu Xiao Ce document mesure l’incidence de la proximité géographique et culturelle des succursales bancaires sur les choix des ménages en matière de crédit et sur les prix qui leur sont offerts. Pour les produits qui exigent une vérification préalable du crédit plus complète, nous montrons que les deux types de proximité peuvent se compléter pour réduire les coûts liés à l’obtention d’informations difficilement quantifiables, ce qui accroît l’accès au crédit. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Institutions financières, Services financiers Code(s) JEL : D, D8, D82, D83, G, G2, G20, G21, R, R2, R22, Z, Z1, Z10, Z13
18 novembre 2010 Revue de la Banque du Canada - Automne 2010 Les auteurs réexaminent d’un oeil critique l’hypothèse voulant que le degré de transmission des variations du taux de change aux prix ait régressé; l’intensité de l’effet de rétroaction négatif entre l’évolution du secteur financier et l’économie réelle survenu pendant la récente crise mondiale est analysée; comparaison des tendances changeantes observées au Canada en matière d’émission de titres avec celles d’autres marchés de capitaux. Type(s) de contenu : Publications, Revue de la Banque du Canada
Optimal Taylor Rules in an Estimated Model of a Small Open Economy Document de travail du personnel 2004-36 Steve Ambler, Ali Dib, Nooman Rebei Les auteurs se servent d'un modèle dynamique d'équilibre général décrivant une petite économie ouverte pour calculer les coefficients de la règle de Taylor qui maximisent le bien-être. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Modèles économiques, Taux de change Code(s) JEL : F, F2, F3, F31, F33
31 juillet 2018 Recherche mensuelle - Juillet 2018 Ce bulletin mensuel présente les publications les plus récentes des économistes de la Banque du Canada, y compris les études parues dans des publications externes et les documents de travail publiés dans le site de la Banque. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Bulletins de recherche
Estimating the Policy Rule from Money Market Rates when Target Rate Changes Are Lumpy Document de travail du personnel 2012-41 Jean-Sébastien Fontaine Le taux cible ou directeur de la majorité des banques centrales fait l’objet de modifications discrètes plutôt que continues (par multiples de 25 points de base par exemple), annoncées publiquement à des dates préétablies. La plupart du temps, toutefois, les chercheurs partent de l’hypothèse que le taux directeur varie linéairement avec les conditions économiques, sans établir de distinction entre les dates d’annonce prévues au calendrier et les autres jours. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E44, E47, G, G1, G12, G13
An Investigation into the Effects of Border Carbon Adjustments on the Canadian Economy Document de travail du personnel 2023-27 Y.-H. Henry Chen, Hossein Hosseini, Craig Johnston, Sergey Paltsev, Marie-Christine Tremblay Nous étudions les conséquences économiques des ajustements carbone aux frontières pour le Canada. Nous constatons que ces mesures, qui prennent la forme de droits de douane, réduisent les fuites de carbone du Canada et améliorent sa compétitivité lorsque le pays fait partie d’une vaste coalition qui les met en œuvre. Le bien-être augmente également si les recettes douanières sont transférées aux ménages. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Changements climatiques, Intégration des échanges, Questions internationales Code(s) JEL : C, C6, C68, F, F1, H, H2, Q, Q3, Q37, Q5
How Do Canadian Banks That Deal in Foreign Exchange Hedge Their Exposure to Risk? Document de travail du personnel 2002-34 Chris D'Souza L'auteur examine les opérations journalières de couverture et les pratiques de gestion du risque des intermédiaires financiers sur le marché des changes canadien. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : F, F3, F31, G, G1, G14, G2, G21