The Role of Intermediaries in Selection Markets: Evidence from Mortgage Lending Document de travail du personnel 2023-12 Jason Allen, Robert Clark, Jean-François Houde, Shaoteng Li, Anna Trubnikova Cette étude s’intéresse à la façon dont les courtiers hypothécaires aident les emprunteurs à obtenir des offres de prêt hypothécaire et à y être admissibles. Nous constatons qu’en moyenne les emprunteurs qui font appel à un courtier obtiennent un taux d’intérêt moins élevé. Cependant, dans environ 15 % des cas, les emprunteurs sont orientés vers des prêts assortis de périodes d’amortissement plus longues par rapport au choix qu’ils auraient fait par eux-mêmes. Puisqu’une période d’amortissement plus longue entraîne des coûts d’intérêt totaux plus élevés sur la durée du prêt, une telle recommandation s’avère coûteuse. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Services financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D4, G, G2, G21, L, L2
Implementation and Effectiveness of Extended Monetary Policy Tools: Lessons from the Literature Document d’analyse du personnel 2020-16 Grahame Johnson, Sharon Kozicki, Romanos Priftis, Lena Suchanek, Jonathan Witmer, Jing Yang Ce document d’analyse fait la synthèse d’études portant sur les résultats de divers outils de politique monétaire adoptés alors que l’instrument traditionnel, le taux directeur, était contraint par sa valeur plancher. Nous soulignons les problèmes qui peuvent survenir lorsque ces outils sont utilisés par les banques centrales de petites économies ouvertes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Mise en oeuvre de la politique monétaire, Politique monétaire, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52, E58, E6, E63
The Global Financial Cycle, Monetary Policies and Macroprudential Regulations in Small, Open Economies Document de travail du personnel 2016-38 Gregory Bauer, Gurnain Pasricha, Rodrigo Sekkel, Yaz Terajima Dans cet article, les auteurs analysent les implications du cycle financier mondial pour les politiques monétaires traditionnelles et non traditionnelles ainsi que pour la politique macroprudentielle de petites économies ouvertes comme celle du Canada. Ils résument d’abord de récents travaux portant sur les cycles financiers et leur corrélation croissante entre les différents pays, qui peut mener à un cycle financier mondial. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Logement, Marchés financiers internationaux, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E42, E43, E44, E5, E52, F, F4, F41
Fiscal Policy in the Age of COVID-19: Does It “Get in All of the Cracks”? Document de travail du personnel 2022-45 Pierre-Olivier Gourinchas, Şebnem Kalemli-Özcan, Veronika Penciakova, Nicholas Sander La pandémie de COVID-19 a entraîné une récession atypique, dans le sens que certains secteurs de l’économie ont prospéré tandis que d’autres se sont effondrés. Pour réagir à cette situation, il a fallu adopter une politique budgétaire particulière afin d’appuyer les entreprises et de stimuler l’activité des secteurs qui avaient des capacités excédentaires. La politique budgétaire a-t-elle permis d’atteindre les résultats souhaités? En général, oui. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Maladie à coronavirus (COVID-19), Politique budgétaire, Questions internationales Code(s) JEL : D, D5, D57, E, E6, E62, F, F4, F41
The Propagation of Regional Shocks in Housing Markets: Evidence from Oil Price Shocks in Canada Document de travail du personnel 2018-56 Lutz Kilian, Xiaoqing Zhou Comment les chocs des prix mondiaux du pétrole se propagent-ils à l’économie canadienne? Au vu de la diversité du tissu économique des régions du pays, nous avons cherché à mieux comprendre l’incidence des chocs des prix du pétrole sur les marchés du logement et les économies régionales. Nous montrons qu’il est faux de croire que les chocs des prix du pétrole n’ont d’importance que pour les régions riches en pétrole. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique régionale, Logement, Marchés du travail, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : F, F4, F43, Q, Q3, Q33, Q4, Q43, R, R1, R12, R3, R31
Canadian Bank Balance-Sheet Management: Breakdown by Types of Canadian Financial Institutions Document d’analyse du personnel 2012-7 David Xiao Chen, H. Evren Damar, Hani Soubra, Yaz Terajima Les auteurs étudient les ratios de levier, de fonds propres et de liquidité des banques au Canada. Ces ratios sont d’importants indicateurs des différents types de risques du point de vue de la gestion des bilans bancaires. Les auteurs prêtent une attention particulière aux observations concernant différents types d’établissements, notamment les banques de petite taille auxquelles on est historiquement moins attentif. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G2, G21, G28
Sheltered Income: Estimating Income Under-Reporting in Canada, 1998 and 2004 Document de travail du personnel 2015-22 Geoffrey R. Dunbar, Chunling Fu Les auteurs utilisent des données de l’Enquête sur la sécurité financière et de l’Enquête sur les dépenses des ménages pour mesurer l’incidence et l’ampleur de la sousdéclaration des revenus au Canada en 1998 et en 2004. Ils estiment que la proportion des ménages déclarant des revenus inférieurs à ceux qu’ils perçoivent réellement se situe, en gros, entre 35 et 50 % pour ces deux années. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Demande intérieure et composantes Code(s) JEL : H, H2, H26, I, I3, I32, K, K4, K42
Energy Efficiency and Fluctuations in CO2 Emissions Document de travail du personnel 2021-47 Soojin Jo, Lilia Karnizova Dans les modèles courants, les émissions de CO2 augmentent ou diminuent avec la production globale. Cette relation peut cependant être brisée par plusieurs facteurs, dont les gains d’efficacité énergétique et la transition à des sources d’énergie plus propres. Nous évaluons ces facteurs à partir de données américaines et constatons que les changements touchant l’efficacité énergétique des biens de consommation expliquent une part importante des fluctuations des émissions de CO2. Ce constat implique aussi que les modèles qui ne tiennent pas compte de l’efficacité énergétique surestiment probablement l’arbitrage à court terme entre la protection de l’environnement et la performance économique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Changements climatiques, Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : E, E3, E32, Q, Q4, Q43, Q5, Q50, Q55
The Costs of Point-of-Sale Payments in Canada Document d’analyse du personnel 2017-4 Anneke Kosse, Heng Chen, Marie-Hélène Felt, Valéry Dongmo Jiongo, Kerry Nield, Angelika Welte À l’aide de données tirées de notre enquête de 2014 sur les coûts des modes de paiement, nous calculons les coûts en ressources des paiements effectués en argent comptant, par carte de débit et par carte de crédit. Pour chacun de ces modes de paiement, nous examinons l’ensemble des coûts assumés par les consommateurs, les détaillants, les institutions et les infrastructures financières, la Monnaie royale canadienne et la Banque du Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Institutions financières, Monnaies numériques et technologies financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : D, D1, D12, D2, D23, D24, E, E4, E41, E42, G, G2, G21, L, L2
Credit Conditions and Consumption, House Prices and Debt: What Makes Canada Different? Document de travail du personnel 2015-40 John Muellbauer, Pierre St-Amant, David Williams Il est communément admis qu’aux États-Unis, une hausse des prix des logements induit un accroissement de la consommation par le biais d’effets de garantie, et peut-être de richesse. Or, l’existence de tels canaux au Canada aurait des conséquences considérables pour la transmission de la politique monétaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Institutions financières, Logement, Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E0, E02, E2, E21, E4, E44, G, G2, G21, R, R2, R21, R3, R31