Markov‐Switching Three‐Pass Regression Filter Document de travail du personnel 2017-13 Pierre Guérin, Danilo Leiva-Leon, Massimiliano Marcellino Nous introduisons une nouvelle méthode d’estimation des modèles factoriels de large dimension avec changements de régimes en élargissant le filtre de régression linéaire à trois passages afin d’intégrer des paramètres qui peuvent varier en fonction de processus de Markov. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C22, C23, C5, C53
Evaluating Alternative Measures of the Real Effective Exchange Rate Document de travail du personnel 1998-20 Robert Lafrance, Patrick Osakwe, Pierre St-Amant Les auteurs analysent les mérites et les lacunes de différents indices de prix utilisés dans l'élaboration de mesures du taux de change réel effectif ainsi que l'incidence du choix du mécanisme de pondération. Ils comparent également la capacité de certaines de ces mesures d'expliquer l'évolution des exportations nettes et de la production réelle au Canada. […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel
A Market Microstructure Analysis of Foreign Exchange Intervention in Canada Document de travail du personnel 2002-16 Chris D'Souza Dans cette étude, l'auteur clarifie le rôle que jouent les cambistes dans la relation entre les interventions sur le marché des changes et les taux de change nominaux. Pour ce faire, il recourt à un ensemble unique de données sur les opérations, décomposées par cambiste et par type de client. Il vérifie également un certain nombre d'hypothèses relatives à la microstructure du marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, G, G1, G14, G2, G21
External Stability, Real Exchange Rate Adjustment and the Exchange Rate Regime in Emerging-Market Economies Document d’analyse du personnel 2011-5 Olivier Gervais, Lawrence L. Schembri, Lena Suchanek Dans les économies de marché émergentes, le taux de change réel doit pouvoir s’ajuster pour que le solde de la balance courante se maintienne à un niveau viable et pour aider à réduire l’instabilité macroéconomique et financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Économie du développement, Questions internationales, Régimes de taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31, F32, F4, F41
Gold Prices and Inflation Document de travail du personnel 2007-35 Greg Tkacz À l’aide de données portant sur 14 pays et couvrant la période 1994-2005, l’auteur évalue les propriétés du prix de l’or comme indicateur avancé à des horizons allant de 6 à 24 mois. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Taux de change Code(s) JEL : E, E3, E31, E4, E44
Monetary Policy Spillover to Small Open Economies: Is the Transmission Different under Low Interest Rates? Document de travail du personnel 2021-62 Jin Cao, Valeriya Dinger, Tomás Gómez, Zuzana Gric, Martin Hodula, Alejandro Jara, Ragnar Juelsrud, Karolis Liaudinskas, Simona Malovaná, Yaz Terajima Est-ce que la transmission de la politique monétaire change quand les taux d’intérêt sont bas ou négatifs? Nous faisons la lumière sur cette question en analysant la transmission de la politique monétaire par les canaux du crédit bancaire international. Pour ce faire, nous utilisons des données réglementaires sur les banques de quatre petites économies ouvertes, soit le Canada, le Chili, la République tchèque et la Norvège. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Questions internationales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E43, E5, E52, E58, F, F3, F34, F4, F42, G, G2, G21, G28
Identifying the Degree of Collusion Under Proportional Reduction Document de travail du personnel 2017-51 Oleksandr Shcherbakov, Naoki Wakamori La réduction proportionnelle de la production est une pratique courante des cartels. Nous élaborons une méthode de calcul qui quantifie ces réductions en fonction d’un point d’équilibre de référence établi à partir de scénarios et faisons un lien avec un paramètre traditionnel de conduite. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : C, C3, C36, D, D2, D22, L, L4, L41
On the Wedge Between the PPI and CPI Inflation Indicators Document de travail du personnel 2022-5 Shang-Jin Wei, Yinxi Xie Nous constatons que l’IPC et l’IPP ont évolué pratiquement en parallèle tout au long de la fin du 20e siècle, mais que leur corrélation a considérablement diminué depuis le début des années 2000. Nous proposons une explication structurelle de cette divergence fondée sur la croissance des chaînes d’approvisionnement mondiales depuis 2000. Cette découverte offre une perspective unique pour la conception future de politiques monétaires optimales. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Inflation et prix, Politique monétaire, Questions internationales Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, E58, F, F1, F11, F12, F4, F41, F6, F62
An Equilibrium Analysis of the Rise in House Prices and Mortgage Debt Document de travail du personnel 2013-9 Shaofeng Xu L’auteur examine l’effet du vieillissement de la population, des innovations en matière de prêts hypothécaires et des taux d’intérêt historiquement bas sur l’escalade des prix des maisons et de l’endettement hypothécaire aux États-Unis entre 1994 et 2005. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Évaluation des actifs, Modèles économiques Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G1, G11, R, R2, R21
Multivariate Tests of Mean-Variance Efficiency and Spanning with a Large Number of Assets and Time-Varying Covariances Document de travail du personnel 2013-16 Sermin Gungor, Richard Luger Les auteurs élaborent une procédure permettant de tester, en échantillon fini, si un portefeuille est efficient dans le plan moyenne-variance et si son efficience peut être améliorée par l’addition d’actifs sans qu’il soit nécessaire de fixer par hypothèse la distribution des erreurs du modèle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C12, C15, C3, C33, G, G1, G11, G12