20 septembre 2022 La macroéconomie des années 2020 : ce que nous avons appris et ce que l’avenir nous réserve Discours Paul Beaudry Faculté des arts de l’Université de Waterloo Conférence Distinguished Lecture in Economics Waterloo (Ontario) Le sous-gouverneur Paul Beaudry discute des leçons macroéconomiques que nous avons apprises durant la pandémie de COVID-19, ainsi que des défis que nous devrons relever pour ramener l’inflation à la cible. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) : Attentes, Cibles en matière d'inflation, Évolution économique et financière récente, Inflation et prix, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés du travail, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Questions internationales
Adverse Selection, Liquidity, and Market Breakdown Document de travail du personnel 2010-32 Koralai Kirabaeva L'auteure étudie l'interaction entre l'antisélection, le risque de liquidité et les croyances concernant le risque systémique dans la détermination du degré de liquidité du marché, des prix des actifs et du niveau de bien-être. La présence, même faible, d'antisélection sur le marché des actifs peut entraîner l'effondrement des prix de vente, voire la défaillance du marché si elle s'accompagne d'une ruée vers la liquidité, d'une évaluation incorrecte du risque systémique ou d'une incertitude quant à la valeur des actifs. La possibilité de négocier sur la base d'informations privées accroît le bien-être lorsque l'antisélection ne mène pas à la défaillance du marché. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D82, G, G0, G01, G1, G11
Dismiss the Gap? A Real-Time Assessment of the Usefulness of Canadian Output Gaps in Forecasting Inflation Document de travail du personnel 2018-10 Lise Pichette, Marie-Noëlle Robitaille, Mohanad Salameh, Pierre St-Amant Nous utilisons une nouvelle base de données canadiennes en temps réel afin d’étudier diverses mesures de l’écart de production, dont des mesures élaborées récemment qui se fondent sur des modèles intégrant un grand nombre de variables (et nécessitant ainsi des données en temps réel pour un grand nombre de variables). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques, Production potentielle Code(s) JEL : C, C5, C53, E, E3, E37
Liquidity Transformation and Bank Capital Requirements Document de travail du personnel 2010-22 Hajime Tomura L'auteur présente un modèle d'équilibre général dynamique dans lequel l'asymétrie de l'information relative à la qualité des actifs entraîne leur illiquidité. L'activité bancaire est générée de façon endogène : les banques peuvent regrouper les actifs illiquides de façon à ce que leurs caractéristiques idiosyncrasiques se neutralisent et émettre des passifs illiquides adossés au bloc d'actifs constitué, dont la qualité globale est connue de tous. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D82, E, E4, E44, G, G2, G21
The Canadian Phillips Curve and Regime Shifting Document de travail du personnel 2003-32 Frédérick Demers On estime en général les courbes de Phillips sans remettre en question leur linéarité et la stabilité de leurs paramètres. Toutefois, les modèles linéaires de l'inflation ont récemment été critiqués pour l'imprécision de leurs prévisions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C5, C52, E, E3, E31
What Central Bankers Need to Know about Forecasting Oil Prices Document de travail du personnel 2013-15 Christiane Baumeister, Lutz Kilian Les organismes internationaux et les banques centrales du monde entier se fondent couramment sur les prévisions du prix trimestriel réel du pétrole pour évaluer les perspectives économiques mondiales et nationales. Or, on ne sait pas quels modèles permettent le mieux de prévoir ce prix. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C53, E, E3, E32, Q, Q4, Q43
Valuation of Canadian- vs. U.S.-Listed Equity: Is There a Discount? Document de travail du personnel 2003-6 Michael R. King, Dan Segal Dans cette étude, les auteurs utilisent diverses mesures pour comparer la valeur des actions cotées en bourse au Canada à celle des actions cotées en bourse aux États-Unis. Ils observent, en utilisant à cette fin un large éventail d'instruments d'évaluation, que les actions des sociétés cotées au Canada se négocient à des cours moins élevés que ceux des sociétés cotées aux États-Unis. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G12, G15
Macroeconomic Experiences and Risk Taking of Euro Area Households Document de travail du personnel 2014-10 Miguel Ampudia, Michael Ehrmann Dans leur étude, Ampudia et Ehrmann cherchent à établir dans quelle mesure les expériences des ménages déterminent leur propension à prendre des risques financiers. Ils reprennent la méthode employée par Malmendier et Nagel (2011) et l’appliquent à un nouvel ensemble de données sur la situation financière des ménages de la zone euro. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel Code(s) JEL : D, D0, D03, D1, D14, D8, D83, G, G1, G11
Quantity, Quality, and Relevance: Central Bank Research, 1990–2003 Document de travail du personnel 2005-37 Pierre St-Amant, Greg Tkacz, Annie Guérard-Langlois, Louis Morel Les auteurs examinent les travaux publiés par 34 banques centrales de 1990 à 2003 et se servent de variables d'approximation pour mesurer la productivité de ces institutions durant la période considérée. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E5, E59
A New Measure of Monetary Policy Shocks Document de travail du personnel 2021-29 Xu Zhang Au moyen de données financières de haute fréquence et de projections produites par les autorités monétaires, j’élabore une nouvelle mesure des chocs de politique monétaire impossibles à prévoir à partir des seules informations connues du public avant les annonces des banques centrales. J’analyse ensuite l’influence de la politique monétaire sur l’économie. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques, Politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E5, G, G0