Interconnected Banks and Systemically Important Exposures Document de travail du personnel 2019-44 Alan Roncoroni, Stefano Battiston, Marco D’Errico, Grzegorz Halaj, Christoffer Kok Comment les liens d’interdépendance entre les banques de la zone euro contribuent-ils à la vulnérabilité du système bancaire? Nous étudions les interconnexions directes (prêts entre les banques) et indirectes (exposition des banques à des secteurs semblables de l’économie). Ces liens complexes rendent le système bancaire plus vulnérable aux risques de contagion. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C63, G, G1, G15, G2, G21
Why Do Central Banks Make Public Announcements of Open Market Operations? Document de travail du personnel 2020-35 Narayan Bulusu Les banques centrales communiquent les résultats de leurs opérations d’open market. Cette façon de faire permet aux participants aux marchés financiers d’estimer avec plus d’exactitude l’offre et la demande sur le marché des prêts à un jour. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Mise en oeuvre de la politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : D, D5, D52, E, E5, E58, G, G2, G21
Common Trends and Common Cycles in Canadian Sectoral Output Document de travail du personnel 2003-44 Francisco Barillas, Christoph Schleicher Les auteurs cherchent à établir le degré de covariation à court et à long terme dans les chiffres sectoriels de la production au Canada. Leur cadre d'analyse s'appuie sur un modèle vectoriel à correction d'erreurs assorti de contraintes de codépendance des cycles, qu'ils estiment et testent au moyen de la méthode du maximum de vraisemblance à information complète. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C15, C2, C22, C3, C32, E, E3, E32
Ce que la pandémie nous a appris sur la résilience des fonds obligataires Note analytique du personnel 2020-18 Guillaume Ouellet Leblanc, Ryan Shotlander Les stratégies de gestion de la liquidité auxquelles recourent les gestionnaires de fonds – soutenues par les mesures des pouvoirs publics – ont contribué à limiter la hausse des demandes de rachat de parts des fonds obligataires engendrées par la pandémie de COVID-19 et à éviter une nouvelle détérioration de la liquidité des marchés obligataires. Les fonds obligataires se sont néanmoins retrouvés avec moins de réserves de liquidités, ce qui pourrait augmenter leur vulnérabilité s’ils devaient encore répondre à d’autres demandes de rachats massifs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G2, G20, G23
Bond Funds and Fixed-Income Market Liquidity: A Stress-Testing Approach Rapport technique n° 115 Rohan Arora, Guillaume Bédard-Pagé, Guillaume Ouellet Leblanc, Ryan Shotlander Ce rapport donne une description technique détaillée du modèle Ceto, utilisé pour soumettre les fonds de placement à des tests de résistance. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Modèles économiques, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G12, G14, G2, G20, G23
On Commodity-Sensitive Currencies and Inflation Targeting Document de travail du personnel 2001-3 Kevin Clinton Deux éléments ressortent de l'histoire monétaire récente du Canada, de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande : d'une part, la sensibilité des devises de ces nations aux variations des cours des produits à base de matières premières; d'autre part, l'utilisation de cibles de maîtrise de l'inflation. L'auteur se penche sur différents aspects de ces phénomènes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Questions internationales, Taux de change Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, F, F3, F31, F4, F42
Inflation Dynamics and the New Keynesian Phillips Curve: An Identification-Robust Econometric Analysis Document de travail du personnel 2005-27 Jean-Marie Dufour, Lynda Khalaf, Maral Kichian Pour éprouver la validité empirique d'une équation fondée sur la nouvelle courbe de Phillips keynésienne, les auteurs adoptent des méthodes d'inférence qui permettent de surmonter le problème de l'identification. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C13, C5, C52, E, E3, E31
Creations and Redemptions in Fixed-Income Exchange-Traded Funds: A Shift from Bonds to Cash Note analytique du personnel 2019-34 Rohan Arora, Sébastien Betermier, Guillaume Ouellet Leblanc, Adriano Palumbo, Ryan Shotlander Le mécanisme de création et de rachat de fonds négociés en bourse à revenu fixe cotés aux États-Unis a évolué. Les parts des fonds de fournisseurs établis s’échangent habituellement contre des paniers d’obligations. En revanche, les parts des fonds récents gérés par de nouveaux fournisseurs ont tendance à être créées et rachetées presque exclusivement au comptant. Les nouveaux fonds sont ainsi exposés à un risque de liquidité, ce qui a une incidence sur la stabilité financière. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G2, G20, G23
Assessment of the Effects of Macroprudential Tightening in Canada Note analytique du personnel 2016-12 Martin Kuncl Entre 2008 et 2012, les règles applicables à l’assurance hypothécaire garantie par l’État ont été durcies quatre fois. Dans la présente note, nous analysons les effets de ce resserrement, dans le cadre d’une simulation économétrique réalisée au moyen d’un modèle vectoriel à correction d’erreurs (MVCE). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Logement, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : C, C3, C32, E, E6, E65, G, G2, G28
Empirical Evidence on the Cost of Adjustment and Dynamic Labour Demand Document de travail du personnel 1995-3 Robert Amano Dans le présent document, l'auteur cherche à établir s'il existe des preuves empiriques significatives confortant l'hypothèse que les coûts d'ajustement de la demande de travail au Canada agissent sur cette dernière. C'est là une importante question, car si cette hypothèse se confirmait, cela pourrait contribuer à expliquer en partie la persistance du chômage relevée dans […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés du travail