How Do Canadian Banks That Deal in Foreign Exchange Hedge Their Exposure to Risk? Document de travail du personnel 2002-34 Chris D'Souza L'auteur examine les opérations journalières de couverture et les pratiques de gestion du risque des intermédiaires financiers sur le marché des changes canadien. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : F, F3, F31, G, G1, G14, G2, G21
State Space and ARMA Models: An Overview of the Equivalence Document de travail du personnel 1993-00 Paul Gilbert La présente étude contient une synthèse des résultats ayant trait à l’équivalence qui existe entre les modèles d’espace d’état et les modèles autorégressifs à moyennes mobiles dotés de variables exogènes ou modèles ARMAX (vecteur autorégressif compris). Même si la plupart de ces résultats ne sont pas nouveaux, aucun document ne semblait réunir jusqu’ici toute l’information à leur sujet. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel
Generalized Autoregressive Gamma Processes Document de travail du personnel 2023-40 Bruno Feunou Nous présentons les processus gamma autorégressifs généralisés (GARG), une catégorie de processus autorégressifs et moyennes mobiles où la dynamique de chacun des moments conditionnels est influencée par une différente moyenne mobile identifiable de la variable d’intérêt. Nous montrons que l’utilisation de processus GARG réduit les erreurs d’évaluation de façon nettement plus importante que les processus gamma autorégressifs existants. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C5, C58, G, G1, G12
Low Inflation in Advanced Economies: Facts and Drivers Note analytique du personnel 2017-16 Sanjana Bhatnagar, Anne-Katherine Cormier, Kristina Hess, Patrisha de Leon-Manlagnit, Elise Martin, Vikram Rai, Renaud St-Cyr, Subrata Sarker Depuis la crise financière mondiale, l’inflation fondamentale s’est maintenue en deçà de la cible dans la plupart des économies avancées. Dernièrement, elle s’est inscrite en baisse dans plusieurs de ces économies, malgré la diminution graduelle de la marge de capacités excédentaires qui s’y opère. Dans cette note, nous examinons les évolutions récentes de l’inflation fondamentale dans les économies avancées et distinguons des dynamiques particulières selon les régions. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Questions internationales Code(s) JEL : E, E0, E3, E31, F, F0
Estimating the Policy Rule from Money Market Rates when Target Rate Changes Are Lumpy Document de travail du personnel 2012-41 Jean-Sébastien Fontaine Le taux cible ou directeur de la majorité des banques centrales fait l’objet de modifications discrètes plutôt que continues (par multiples de 25 points de base par exemple), annoncées publiquement à des dates préétablies. La plupart du temps, toutefois, les chercheurs partent de l’hypothèse que le taux directeur varie linéairement avec les conditions économiques, sans établir de distinction entre les dates d’annonce prévues au calendrier et les autres jours. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E44, E47, G, G1, G12, G13
International Transmission Channels of U.S. Quantitative Easing: Evidence from Canada Document de travail du personnel 2014-43 Tatjana Dahlhaus, Kristina Hess, Abeer Reza En réaction à la Grande Récession, la Réserve fédérale américaine a réduit son taux directeur à sa valeur plancher. Afin d’accentuer la détente monétaire, la banque centrale américaine a par la suite mis en oeuvre des achats massifs d’actifs, ce qui a eu pour effet de quadrupler la taille de son bilan. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Questions internationales, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C3, C32, E, E5, E52, E58, F, F4, F42, F44
The Welfare Effects of Protection: A General Equilibrium Analysis of Canada’s National Policy Document de travail du personnel 2017-18 Patrick Alexander, Ian Keay Dans ce document de travail, nous étudions l’incidence de la politique commerciale protectionniste que le Canada a adoptée en 1879 sur la prospérité du pays. À la suite de la mise en oeuvre de la Politique nationale, le tarif douanier pondéré moyen a augmenté au Canada pour passer de 14 à 21 %. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Intégration des échanges, Modèles économiques, Questions internationales Code(s) JEL : F, F1, F13, F14, F4, F42, F6, F60, N, N7, N71
Regime Switches in the Risk-Return Trade-Off Document de travail du personnel 2013-51 Eric Ghysels, Pierre Guérin, Massimiliano Marcellino Notre étude porte sur l’estimation de la relation entre le risque et le rendement. À cette fin, nous estimons cette relation avec un modèle à changements de régimes markoviens en utilisant un modèle MIDAS pour la variance conditionnelle. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : G, G1, G10, G12
Trade Flows and Exchange Rates: Importers, Exporters and Products Document de travail du personnel 2019-41 Michael Devereux, Wei Dong, Ben Tomlin À partir de données fortement désagrégées relatives aux transactions commerciales, nous rendons compte de l’importance d’établir de nouvelles relations entre les partenaires commerciaux à l’échelle des entreprises et d’ajouter des produits dans le cadre des relations existantes comme moteurs des flux commerciaux agrégés. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Questions internationales, Taux de change Code(s) JEL : F, F1, F4
7 juin 2018 Revue du système financier : Évaluation des vulnérabilités et des risques — juin 2018 Dans la présente livraison de la Revue du système financier, la Banque du Canada met en évidence que l’endettement élevé des ménages et les déséquilibres sur le marché du logement demeurent les principales vulnérabilités. Ces vulnérabilités demeurent certes élevées, mais les mesures prises continuent de rendre le système financier plus résilient. La troisième vulnérabilité mentionnée dans la Revue concerne l’incidence des cyberattaques sur un système financier interconnecté. Type(s) de contenu : Publications, Rapport sur la stabilité financière