Assessing global potential output growth and the US neutral rate: April 2023 Note analytique du personnel 2023-5 Salma Ahmed, Aviel Avshalumov, Tania Chaar, Eshini Ekanayake, Helen Lao, Louis Poirier, Jenna Rolland-Mills, Argyn Toktamyssov, Lin Xiang Nous nous attendons à ce que la croissance de la production potentielle mondiale passe de 2,5 % en 2022 à 2,8 % d’ici 2026. Cette croissance est un peu plus modérée que nous l’avions anticipé dans l’évaluation d’avril 2022. Quant à la fourchette des estimations du taux neutre aux États-Unis, elle reste inchangée depuis la dernière évaluation annuelle, soit entre 2 et 3 %. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Politique monétaire, Production potentielle, Productivité, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E1, E2, E4, E5, F, F0, O, O4
Markups and Inflation in Oligopolistic Markets: Evidence from Wholesale Price Data Document de travail du personnel 2024-20 Patrick Alexander, Lu Han, Oleksiy Kryvtsov, Ben Tomlin Nous étudions comment l’interaction entre le pouvoir de marché et la rigidité des prix nominaux influe sur la dynamique de l’inflation. Nous constatons que dans un contexte où les marchés sont concentrés, plus les prix sont rigides, moins les chocs de coûts se répercutent sur les prix affichés par les entreprises. Ce résultat implique une pente plus basse de la courbe de Phillips des nouveaux keynésiens. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Inflation et prix, Structure de marché et établissement des prix, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D4, D43, E, E3, E31, L, L1, L13, L8, L81
Inventories and Real Rigidities in New Keynesian Business Cycle Models Document de travail du personnel 2009-9 Oleksiy Kryvtsov, Virgiliu Midrigan Kryvtsov et Midrigan (2008) ont étudié le comportement des stocks dans une économie où il est coûteux de modifier les prix, où la passation de commandes est assortie de coûts fixes et où les entreprises peuvent rater des ventes. Cette fois, les auteurs transposent leur analyse dans un modèle plus évolué capable de rendre compte au plus près de la dynamique du cycle de l'économie américaine. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E3, E31, F, F1, F12
Has wage setting changed in Canada? Evidence from the pre-pandemic 2020 Wage-Setting Survey Note analytique du personnel 2022-10 David Amirault, Sarah Miller, Matthieu Verstraete La Banque du Canada a mené l’enquête sur l’établissement des salaires de 2020 juste avant le début de la pandémie. Cette enquête visait à examiner une tendance inhabituelle, soit l’augmentation modérée des salaires en 2018 et 2019 malgré le resserrement du marché du travail. Même si cette énigme commençait à se résoudre au moment de l’enquête, les résultats montrent des variations de plusieurs facteurs qui pourraient avoir des effets importants sur la dynamique des salaires. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés du travail, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : J, J3, J31, J32, J33, J6, J63
Estimating and Comparing the Implied Cost of Equity for Canadian and U.S. Firms Document de travail du personnel 2007-48 Jonathan Witmer, Lorie Zorn En faisant appel à une méthodologie basée sur le modèle d'actualisation des dividendes et en exploitant des données relatives au prix actuel des actions et aux bénéfices anticipés par les analystes, les auteurs estiment le coût implicite des capitaux propres des firmes canadiennes et américaines. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G3, G30, G38
Price Negotiation in Differentiated Products Markets: Evidence from the Canadian Mortgage Market Document de travail du personnel 2012-30 Jason Allen, Robert Clark, Jean-François Houde Les auteurs mesurent le pouvoir de marché dans un marché décentralisé où les conditions contractuelles sont déterminées à l’issue d’un processus de recherche et de négociation. Le secteur hypothécaire possède de nombreuses caractéristiques qui dénotent la compétitivité : homogénéité des contrats, taux négociables et, pour un consommateur donné, coûts des prêts communs à tous les prêteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Services financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D4, G, G2, G21, L, L2, L22
Liquidity Transformation and Bank Capital Requirements Document de travail du personnel 2010-22 Hajime Tomura L'auteur présente un modèle d'équilibre général dynamique dans lequel l'asymétrie de l'information relative à la qualité des actifs entraîne leur illiquidité. L'activité bancaire est générée de façon endogène : les banques peuvent regrouper les actifs illiquides de façon à ce que leurs caractéristiques idiosyncrasiques se neutralisent et émettre des passifs illiquides adossés au bloc d'actifs constitué, dont la qualité globale est connue de tous. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D82, E, E4, E44, G, G2, G21
La politique monétaire a-t-elle des effets asymétriques sur l'emploi? Document de travail du personnel 1998-17 Lise Pichette Depuis quelques années, certains économistes, dont Cover (1992), Ammer et Brunner (1995), Macklem, Paquet et Phaneuf (1996), tentent de déterminer si les chocs de politique monétaire ont des effets asymétriques sur la production. Ces auteurs ont généralement observé que les chocs monétaires négatifs ont tendance à réduire de façon significative la croissance de la production, […] Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5
Regulation, Emissions and Productivity: Evidence from China’s Eleventh Five-Year Plan Document de travail du personnel 2024-7 Brantly Callaway, Tong Li, Joel Rodrigue, Yuya Sasaki, Yong Tan Dans cette étude, nous nous penchons sur le 11e plan quinquennal de la Chine et sa capacité à parvenir à un meilleur compromis entre la production et les émissions industrielles. Selon notre modèle, une réglementation efficace aurait permis de relever encore davantage la productivité et la production globales, soit de 3,5 % et de 4,7 % respectivement, sans faire augmenter les émissions globales. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Changements climatiques, Productivité Code(s) JEL : C, C2, C21, D, D2, D24, Q, Q5, Q53
Do Survey Expectations of Stock Returns Reflect Risk Adjustments? Document de travail du personnel 2019-11 Klaus Adam, Dmitry Matveev, Stefan Nagel Constatant que les données d’enquête sur les rendements attendus des actions ne correspondent pas aux anticipations rationnelles fondées sur des probabilités réelles, nous examinons si elles pourraient concorder avec d’autres hypothèses soulevées dans la littérature sur les anticipations relatives à l’évaluation des actifs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Modèles économiques Code(s) JEL : G, G1, G10, G12