Redemption Runs in Canadian Corporate Bond Funds? Note analytique du personnel 2018-21 Rohan Arora Les fonds communs de placement font appel à maints outils pour gérer le risque de rachats massifs. Les résultats de nos recherches donnent toutefois à penser que les fonds d’obligations de sociétés canadiennes peuvent s’avérer vulnérables à ces rachats, surtout lorsque la volatilité boursière est élevée et que les fonds sont peu liquides. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers Code(s) JEL : G, G0, G01, G2, G23
Le marché des acceptations bancaires au Canada : notions de base Document d’analyse du personnel 2018-6 Kaetlynd McRae, Danny Auger Le présent article analyse l’organisation du marché des acceptations bancaires (AB) au Canada et ses liens essentiels avec le Canadian Dollar Offered Rate (CDOR). À l’échelle du monde, les AB constituent un produit spécialisé utilisé seulement dans un nombre restreint de pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : G, G1, G18, G2, G21, G23
13 juin 2018 La Banque du Canada établit un partenariat avec Creative Destruction Lab afin d’enrichir ses connaissances des nouvelles technologies Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a annoncé aujourd’hui qu’elle établissait un partenariat avec Creative Destruction Lab dans le but d’enrichir ses connaissances des technologies de pointe. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières
Ambiguity, Nominal Bond Yields and Real Bond Yields Document de travail du personnel 2018-24 Guihai Zhao Les modèles d’équilibre servant à l’évaluation des obligations reposent sur l’hypothèse que l’inflation a pour effet de freiner la croissance future, ce qui se traduit par une courbe des rendements nominaux ascendante. Nous concevons un modèle pouvant générer des courbes ascendantes pour les rendements nominaux et réels, en tenant compte d’un certain degré d’ambiguïté à l’égard de l’inflation et de la croissance. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, G, G0, G00, G1, G12
Noisy Monetary Policy Document de travail du personnel 2018-23 Tatjana Dahlhaus, Luca Gambetti Nous introduisons des informations limitées sur la politique monétaire. Les agents reçoivent des signaux de la banque centrale qui révèlent de nouvelles informations (des « nouvelles ») sur l’évolution future du taux directeur avant qu’il ne soit réellement modifié. Cependant, ces signaux sont brouillés par du « bruit ». Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Mise en oeuvre de la politique monétaire, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C1, C18, C3, C32, E, E0, E02, E4, E43, E5, E52
16 mai 2018 La production potentielle, en long et en large Discours Lawrence L. Schembri Ottawa Economics Association et Association CFA Ottawa Ottawa (Ontario) Le sous-gouverneur Lawrence Schembri traite de l’importance que revêt la production potentielle dans la conduite de la politique monétaire, ainsi que des enjeux entourant la politique monétaire et des possibilités offertes dans un monde caractérisé par une faible croissance de la production potentielle. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Marchés du travail, Politique monétaire, Production potentielle, Productivité, Taux d'intérêt
Uncovered Return Parity: Equity Returns and Currency Returns Document de travail du personnel 2018-22 Edouard Djeutem, Geoffrey R. Dunbar Nous proposons une condition de parité des rendements sans couverture anticipés pour les taux de change bilatéraux au comptant. Cette condition implique que les équations de taux de change unilatéral sont mal spécifiées et que les rendements des actions influent également sur les taux de change. Les régressions de Fama tendent à montrer que l’hypothèse de la parité des rendements sans couverture est statistiquement préférable à celle de la parité des taux d’intérêt sans couverture pour expliquer les taux de change bilatéraux nominaux mensuels entre le dollar américain et les monnaies de six pays (Australie, Canada, Japon, Norvège, Suisse et Royaume-Uni). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers internationaux, Taux de change Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G15
Analysis of Asymmetric GARCH Volatility Models with Applications to Margin Measurement Document de travail du personnel 2018-21 Elena Goldman, Xiangjin Shen Nous étudions les propriétés de modèles asymétriques d’hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive généralisée (GARCH) de la famille des modèles GARCH à seuil (TGARCH) et proposons un modèle TGARCH à fonction spline plus général où les termes de l’hétéroscédasticité conditionnelle autorégressive (ARCH) et généralisée rendent compte de la volatilité des rendements de variables à forte fréquence, de la volatilité des variables macroéconomiques à faible fréquence et de la réaction asymétrique aux nouvelles défavorables passées. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C5, C58, G, G1, G19, G2, G23, G28
9 mai 2018 Renforcer nos cyberdéfenses Discours Filipe Dinis Paiements Canada Toronto (Ontario) Le chef de l’exploitation, Filipe Dinis, explique comment la Banque renforce ses cyberdéfenses et contribue ainsi à améliorer la cyberrésilience du système financier et la capacité de ce dernier à se rétablir rapidement en cas d’attaque. Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) : Cyberdéfenses, Cybersécurité, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements
The Political Impact of Immigration: Evidence from the United States Document de travail du personnel 2018-19 Anna Maria Mayda, Giovanni Peri, Walter Steingress Nous étudions l’incidence de l’immigration aux États-Unis sur les votes en faveur du Parti républicain. Pour ce faire, nous analysons des données par comté sur les résultats des élections pour la période de 1990 à 2010. Notre principal apport consiste à isoler l’effet des immigrants peu qualifiés et des immigrants hautement qualifiés sur l’orientation du vote, en nous appuyant sur la répartition géographique de ces deux groupes et le moment de leur arrivée. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés du travail, Questions internationales Code(s) JEL : F, F2, F22, J, J6, J61