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Le retrait de la taxe sur le carbone pour les consommateurs va entraîner une diminution temporaire de l’inflation et une réduction non récurrente du niveau des prix à la consommation, principalement du fait d’une baisse des prix de l’essence.

L’inflation était près de la cible de 2 % au quatrième trimestre de 2024, et les baisses de taux d’intérêt avaient stimulé la croissance économique. Toutefois, le conflit commercial s’est depuis intensifié. L’incertitude commerciale et les droits de douane devraient ralentir la croissance et augmenter les pressions sur les prix.

Après avoir menacé de le faire, les États-Unis ont imposé des droits de douane à leurs partenaires commerciaux, y compris le Canada, puis en ont suspendu une partie. Beaucoup demeurent néanmoins en place, et il est difficile de savoir ce qui va se passer ensuite. La présente section expose deux scénarios indicatifs de l’évolution possible de la politique commerciale américaine.

L’économie canadienne a terminé l’année 2024 en force. Cependant, le conflit commercial et les droits de douane devraient ralentir la croissance et augmenter les pressions sur les prix. Les perspectives sont très incertaines en raison de l’imprévisibilité de la politique commerciale des États-Unis et de l’ampleur de ses effets sur l’économie canadienne.

Le conflit commercial a entaché les perspectives économiques canadiennes d’une grande incertitude. La politique commerciale des États-Unis pourrait prendre plusieurs directions, menant à une multitude d’issues pour l’inflation et la croissance économique au Canada.

Compte tenu de la réorientation sans précédent de la politique commerciale des États-Unis, il y a beaucoup d’incertitude quant aux effets que les droits de douane pourraient avoir sur l’économie. Il est difficile de savoir dans quelle mesure les prix augmenteront et l’activité économique faiblira.

L’économie canadienne a terminé l’année 2024 en force. Toutefois, l’escalade du conflit commercial vient réduire les perspectives de croissance. Tandis que les droits de douane devraient accentuer les pressions sur les prix, le retrait de la taxe sur le carbone pour les consommateurs a fait baisser les prix de l’énergie. L’imprévisibilité de la politique commerciale américaine, combinée à la vitesse et à l’ampleur des changements, rend les perspectives économiques très incertaines.

À la fin de 2024, la croissance économique mondiale était robuste et l’inflation avait continué de ralentir pour se rapprocher des cibles des banques centrales. Depuis, les États-Unis ont imposé des droits de douane élevés et généralisés à la plupart de leurs partenaires commerciaux.

Au Canada, la croissance de la production potentielle devrait ralentir en raison de l’atténuation de la croissance démographique et du fait du conflit commercial en cours. Le taux d’intérêt neutre se situe dans une fourchette allant de 2,25 % à 3,25 %.

Le gouverneur Tiff Macklem parle du Rapport sur la politique monétaire et des principaux enjeux liés aux délibérations du Conseil de direction entourant la décision relative à la politique monétaire.