Capital Flows to Developing Countries: Is There an Allocation Puzzle? Document de travail du personnel 2016-53 Josef Schroth Les flux entrants d’investissements directs étrangers (IDE) présentent une relation positive avec la croissance dans l’ensemble des pays en développement – tout comme l’excédent de l’épargne sur les investissements. Pour expliquer cette énigme bien connue, je m’intéresse au rôle joué par l’accès limité au crédit à la consommation dans les pays en développement ainsi qu’aux effets d’équilibre général. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Gestion des réserves de change, Marchés financiers internationaux, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E1, E13, E2, E21, F, F4, F43
Supervising Financial Regulators Document de travail du personnel 2016-52 Josef Schroth Quelle latitude les autorités prudentielles nationales devraient avoir dans une union bancaire pour répondre à la demande de crédit sur leur territoire? Pour analyser cette question, nous utilisons un modèle dans lequel les autorités prudentielles nationales sont seules en mesure d’observer le rendement attendu de la forte activité des prêteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Évolution économique régionale, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G2, G28, H, H7
Central Bank Digital Currencies: A Framework for Assessing Why and How Document d’analyse du personnel 2016-22 Ben Fung, Hanna Halaburda Les monnaies numériques suscitent un vif intérêt depuis quelques années et sont susceptibles d’être adoptées à grande échelle comme moyens de paiement. Les autorités publiques et les banques centrales de partout dans le monde surveillent de près l’évolution de ces monnaies et étudient leurs implications pour l’économie, le système financier et les banques centrales. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E41, E42
The Share of Systematic Variations in the Canadian Dollar—Part I Note analytique du personnel 2016-15 Jean-Sébastien Fontaine, Guillaume Nolin Dans cette note analytique, nous montrons que la part des variations systématiques dans les fluctuations du dollar canadien a largement augmenté en vingt ans. Les variations systématiques du taux de change sont communes au dollar canadien et à d’autres monnaies. Ces variations ressemblent à celles du marché boursier, où les prix des actions suivent les mêmes mouvements. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Taux de change Code(s) JEL : F, F3, F31
Firm-Specific Shocks and Aggregate Fluctuations Document de travail du personnel 2016-51 Leonid Karasik, Danny Leung, Ben Tomlin Pour comprendre ce qui entraîne les fluctuations agrégées, de nombreux modèles macroéconomiques se tournent vers les chocs agrégées sans tenir compte de la contribution des chocs propres à l’entreprise. De récentes recherches menées par d’autres pays développés ont, toutefois, permis de constater que les fluctuations agrégées sont en partie attribuables aux chocs encaissés par les grandes entreprises. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Dynamique des entreprises, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : E, E2, E22, E23, E24, E3, L, L6
Broker Routing Decisions in Limit Order Markets Document de travail du personnel 2016-50 David Cimon Cet article étudie principalement les conflits d’intérêts dans le marché du courtage. Les courtiers se trouvent devant un conflit d’intérêts lorsque les commissions qu’ils reçoivent des investisseurs diffèrent des coûts qu’exigent les différentes plateformes de négociation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : G, G2, G24, G28
The Digital Economy—Insight from a Special Survey with IT Service Exporters Document d’analyse du personnel 2016-21 Wei Dong, James Fudurich, Lena Suchanek Les technologies de l’information (TI) font de plus en plus partie intégrante de nos activités professionnelles et personnelles, sous l’effet de la transformation numérique permanente et accélérée de l’économie. Dans cette étude, nous présentons l’information recueillie lors d’une enquête menée auprès d’entreprises à vocation exportatrice du secteur canadien des services TI ainsi que de consultations auprès d’associations industrielles dans le but de mieux cerner ce secteur, petit mais très dynamique. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Dynamique des entreprises, Secteur des services Code(s) JEL : D, D2, D22, L, L8, L86, O, O3, O33
Monetary Policy Tradeoffs Between Financial Stability and Price Stability Document de travail du personnel 2016-49 Malik Shukayev, Alexander Ueberfeldt Nous analysons l’incidence d’une politique de taux d’intérêt sur la stabilité financière dans un contexte de panique où les banques peuvent devoir rembourser un volume anormalement élevé de titres de dette, ce qui les obligerait à vendre des actifs à des prix de liquidation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Stabilité financière, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D6, D62, E, E3, E32, E4, E44, G, G0, G01
Business Cycles in Small, Open Economies: Evidence from Panel Data Between 1900 and 2013 Document de travail du personnel 2016-48 Wataru Miyamoto, Thuy Lan Nguyen Grâce à un nouvel ensemble de données sur 17 pays couvrant la période de 1900 à 2013, nous caractérisons les cycles économiques de petits pays développés et de pays en développement dans un modèle doté de frictions financières et d’une structure de chocs commune. Nous estimons le modèle pour les 17 pays collectivement en recourant à des méthodes bayésiennes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Modèles économiques, Questions internationales Code(s) JEL : E, E1, E13, E3, E32, F, F4, F41, F44
Managing Risk Taking with Interest Rate Policy and Macroprudential Regulations Document de travail du personnel 2016-47 Simona Cociuba, Malik Shukayev, Alexander Ueberfeldt Nous construisons un modèle dans lequel les montants des placements en actifs risqués effectués par un intermédiaire financier ‒ la prise de risques ‒ sont excessifs en raison d’une limitation de la responsabilité et de l’assurance-dépôts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E52, G, G1, G11, G18