Monetary Policy and Redistribution in Open Economies Document de travail du personnel 2022-6 Xing Guo, Pablo Ottonello, Diego Perez Nous étudions comment différents types de politique monétaire influencent les effets redistributifs de chocs économiques externes sur la consommation des ménages dans une petite économie ouverte. Nos résultats montrent qu’il existe un arbitrage entre la stabilisation de l’ensemble de l’économie et la réduction des inégalités de consommation. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Politique monétaire, Régimes de taux de change Code(s) JEL : E, E3, E32, E5, E52, F, F4, F41, F44
Payment Coordination and Liquidity Efficiency in the New Canadian Wholesale Payments System Document d’analyse du personnel 2022-3 Francisco Rivadeneyra, Nellie Zhang Nous étudions l’incidence du mécanisme de règlement choisi par la Banque du Canada pour le système Lynx sur les comportements des participants, l’utilisation des liquidités, les retards de paiement et l’efficacité opérationnelle globale du nouveau système. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C5, E, E4, E42, E5, E58
Heterogeneity and Monetary Policy: A Thematic Review Document d’analyse du personnel 2022-2 Felipe Alves, Christian Bustamante, Xing Guo, Katya Kartashova, Soyoung Lee, Thomas Michael Pugh, Kurt See, Yaz Terajima, Alexander Ueberfeldt La théorie selon laquelle la riche diversité économique des entreprises et des ménages a une incidence sur les fluctuations à l’échelle de l’économie, et vice-versa, a de fortes implications pour la politique monétaire. Notre examen transpose les pistes offertes par cette théorie dans un contexte canadien. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Incertitude et politique monétaire, Modèles économiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D2, D25, D3, D31, E, E2, E22, E24, E5, E50, E52
31 janvier 2022 Recherche mensuelle - Janvier 2022 Ce bulletin mensuel présente les publications les plus récentes des économistes de la Banque du Canada, y compris les études parues dans des publications externes et les documents de travail publiés dans le site de la Banque. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Bulletins de recherche
On the Wedge Between the PPI and CPI Inflation Indicators Document de travail du personnel 2022-5 Shang-Jin Wei, Yinxi Xie Nous constatons que l’IPC et l’IPP ont évolué pratiquement en parallèle tout au long de la fin du 20e siècle, mais que leur corrélation a considérablement diminué depuis le début des années 2000. Nous proposons une explication structurelle de cette divergence fondée sur la croissance des chaînes d’approvisionnement mondiales depuis 2000. Cette découverte offre une perspective unique pour la conception future de politiques monétaires optimales. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Inflation et prix, Politique monétaire, Questions internationales Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52, E58, F, F1, F11, F12, F4, F41, F6, F62
The Financial Origins of Non-fundamental Risk Document de travail du personnel 2022-4 Sushant Acharya, Keshav Dogra, Sanjay Singh Nous explorons l’idée selon laquelle le secteur financier peut faire peser des risques non fondamentaux sur le reste de l’économie. Nous nous demandons aussi si les politiques publiques peuvent permettre de réduire ces risques, que ce soit en augmentant l’offre d’actifs sûrs garantis par l’État ou en faisant baisser la demande d’actifs sûrs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D5, D52, D8, D84, E, E6, E62, G, G1, G10, G12
Assessing Climate-Related Financial Risk: Guide to Implementation of Methods Rapport technique n° 120 Hossein Hosseini, Craig Johnston, Craig Logan, Miguel Molico, Xiangjin Shen, Marie-Christine Tremblay La Banque du Canada et le Bureau du surintendant des institutions financières ont réalisé un projet pilote sur des scénarios de transition climatique afin d’évaluer les risques de crédit et de marché liés aux changements climatiques. Ce rapport décrit les méthodes utilisées pour le projet et propose des orientations concernant leur mise en œuvre. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Changements climatiques, Crédit et agrégats du crédit, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C5, C53, C8, C83, G, G1, G3, G32
Transition Scenarios for Analyzing Climate-Related Financial Risk Document d’analyse du personnel 2022-1 Y.-H. Henry Chen, Erik Ens, Olivier Gervais, Hossein Hosseini, Craig Johnston, Serdar Kabaca, Miguel Molico, Sergey Paltsev, Alex Proulx, Argyn Toktamyssov Les scénarios de transition climatique font la lumière sur les risques climatiques pesant sur l’économie et le système financier canadiens. Le présent document résume les principaux résultats découlant des scénarios adaptés au Canada qui ont été élaborés dans le cadre d’un projet pilote sur les risques climatiques mené par la Banque du Canada et le Bureau du surintendant des institutions financières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Changements climatiques, Modèles économiques, Questions internationales, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C68, D, D5, D58, E, E5, E50, O, O4, O44, P, P1, P18, Q, Q5, Q54
Demande de logements au Canada : une méthode novatrice de catégorisation des acheteurs détenant un prêt hypothécaire Note analytique du personnel 2022-1 Mikael Khan, Yang Xu Nous introduisons une méthode novatrice de catégorisation des acheteurs détenant un prêt hypothécaire en trois groupes, soit les accédants à la propriété, les acheteurs déjà propriétaires et les investisseurs. Nous montrons comment ces groupes contribuent à l’activité sur les marchés du logement au Canada et analysons ce qui les distingue d’après leurs caractéristiques démographiques et financières. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Logement, Stabilité financière Code(s) JEL : R, R2, R21, R3, R31
Firm Inattention and the Efficacy of Monetary Policy: A Text-Based Approach Document de travail du personnel 2022-3 Wenting Song, Samuel Stern Dans quelle mesure les entreprises prêtent-elles attention aux nouvelles macroéconomiques? Deux faits se dégagent de notre nouvel indicateur fondé sur l’analyse de texte. D’abord, l’attention est polarisée. En général, soit les entreprises portent toujours attention aux conditions économiques, soit elles ne le font jamais. Ensuite, l’attention est contracyclique. En période de récession, les entreprises sont plus nombreuses à s’intéresser aux nouvelles macroéconomiques et elles les suivent aussi plus attentivement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Inflation et prix, Politique monétaire Code(s) JEL : D, D8, D83, E, E4, E44, E5, E52