What Drives Exchange Rates? New Evidence from a Panel of U.S. Dollar Bilateral Exchange Rates Document de travail du personnel 2010-5 Jean-Philippe Cayen, Donald Coletti, René Lalonde, Philipp Maier Les auteurs empruntent une approche inédite pour identifier les déterminants économiques de l’évolution des taux de change à long terme. À partir d’un modèle à facteurs dynamiques qu’ils estiment pour la période 1980-2007 au moyen de données de panel trimestrielles concernant le taux de change bilatéral réel du dollar É.-U. par rapport à six autres monnaies (dollars australien, canadien et néo-zélandais, euro, livre sterling et yen), ils dégagent deux facteurs communs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Taux de change Code(s) JEL : J, J3, J31
Macroprudential Regulation and Systemic Capital Requirements Document de travail du personnel 2010-4 Céline Gauthier, Alfred Lehar, Moez Souissi Au lendemain de la crise financière, l'idée de réformer la réglementation bancaire de telle sorte que les exigences de fonds propres soient plus étroitement rattachées à la contribution de chaque banque au risque global du système financier suscite de l'intérêt. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C15, C8, C81, E, E4, E44, G, G2, G21
Corporate Risk Taking and Ownership Structure Document de travail du personnel 2010-3 Teodora Paligorova L'étude porte sur les déterminants de la prise de risques en entreprise. Les actionnaires qui ont des intérêts considérables dans une seule firme ont tendance à préconiser la prudence en matière de politiques d'investissement parce qu'ils sont davantage exposés aux risques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Questions internationales Code(s) JEL : G, G3, G31, G34
Labour Reallocation, Relative Prices and Productivity Document de travail du personnel 2010-2 Shutao Cao, Danny Leung Les auteurs étudient les plus récentes données disponibles sur le rythme de redistribution du travail entre les secteurs et entre les entreprises d'un même secteur. Ils analysent les déterminants des flux de main-d'oeuvre et leur relation avec la progression de la productivité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Inflation et prix, Marchés du travail, Productivité Code(s) JEL : D, D2, D23, E, E3, E32, J, J6
Search Frictions and Asset Price Volatility Document de travail du personnel 2010-1 B. Ravikumar, Enchuan Shao Les auteurs analysent l'incidence quantitative des frictions liées à l'acquisition d'information sur la volatilité du prix des actifs. Ils intègrent au sein d'un modèle sans monnaie plusieurs éléments empruntés aux modèles de Shi (1997) et de Lagos et Wright (2002). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : E, E4, E44, G, G1, G12
Real and Nominal Frictions within the Firm: How Lumpy Investment Matters for Price Adjustment Document de travail du personnel 2009-36 Michael K. Johnston Les rigidités réelles sont une caractéristique importante des modèles modernes à prix rigides et présentent un intérêt certain pour la conduite de la politique monétaire en raison de leur incidence sur le bien-être, mais elles ne peuvent être identifiées structurellement à partir de séries chronologiques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E1, E12, E2, E22, E3, E31
Estimating DSGE-Model-Consistent Trends for Use in Forecasting Document de travail du personnel 2009-35 Jean-Philippe Cayen, Marc-André Gosselin, Sharon Kozicki Le modèle d'équilibre général dynamique et stochastique (EGDS) généralement employé dans l'analyse de la politique monétaire est conçu de manière à rendre compte des fluctuations économiques dans une logique d'optimisation. Il est courant de log-linéariser le modèle et d'en exprimer les variables en écart par rapport à la situation d'équilibre. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C3, C32, E, E3, E5, E52
A Consistent Test for Multivariate Conditional Distributions Document de travail du personnel 2009-34 Fuchun Li, Greg Tkacz Les auteurs proposent un nouveau test en vue de vérifier la validité de la distribution conditionnelle paramétrique multivariée d'un vecteur de variables yt étant donné un vecteur conditionnel xt. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C12, C2, C22
How Changes in Oil Prices Affect the Macroeconomy Document de travail du personnel 2009-33 Brian DePratto, Carlos De Resende, Philipp Maier Les auteurs analysent l'incidence macroéconomique des mouvements de prix du pétrole au moyen d'un modèle d'équilibre général en économie ouverte inspiré de la nouvelle économie keynésienne. Dans le modèle, l'évolution du prix de l'or noir peut avoir aussi bien des effets temporaires sur l'écart de production (par le canal de la demande ou de l'offre) que des effets persistants sur la croissance tendancielle (par le truchement de l'offre). Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Production potentielle, Productivité, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : F, F4, F41, Q, Q4, Q43
Optimal Monetary Policy during Endogenous Housing-Market Boom-Bust Cycles Document de travail du personnel 2009-32 Hajime Tomura Dans le cadre d'un modèle de petite économie ouverte se prêtant à l'étude de l'économie canadienne, l'auteur examine la règle de Taylor optimale qui permet de stabiliser la production et l'inflation en présence de cycles endogènes d'envolée et d'effondrement des prix de l'immobilier résidentiel. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cibles en matière d'inflation, Crédit et agrégats du crédit, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E52