Digital Payments in Firm Networks: Theory of Adoption and Quantum Algorithm Document de travail du personnel 2024-17 Sofia Priazhkina, Samuel Palmer, Pablo Martín-Ramiro, Román Orús, Samuel Mugel, Vladimir Skavysh Nous construisons un jeu de formation de réseaux d’entreprises ayant des flux commerciaux pour étudier l’adoption et l’utilisation d’une nouvelle monnaie numérique comme solution de rechange à la correspondance bancaire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Institutions financières, Modèles économiques, Monnaies numériques et technologies financières, Numérisation, Recherches menées par les banques centrales, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C6, C7, C71, D, D4, D8, D85, G, L, L2, L22
The Macroeconomic Implications of Coholding Document de travail du personnel 2024-16 Michael Boutros, Andrej Mijakovic Les ménages considérés comme emprunteurs-épargnants ont à la fois des dettes de carte de crédit à frais élevés et des liquidités à faible rendement. Nous étudions l’incidence de cette situation sur les politiques budgétaire et monétaire, et constatons qu’en réaction à une hausse de revenu, ces ménages augmentent moins leur consommation à court terme, mais plus à long terme. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Politique budgétaire, Politique monétaire, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, E6, E62, G, G5, G51
Finding a Needle in a Haystack: A Machine Learning Framework for Anomaly Detection in Payment Systems Document de travail du personnel 2024-15 Ajit Desai, Anneke Kosse, Jacob Sharples Notre cadre d’apprentissage automatique à deux niveaux peut renforcer la surveillance des transactions en temps réel dans les systèmes de paiement de grande valeur, lesquels représentent un élément central de l’infrastructure financière d’un pays. Testé sur des données provenant de systèmes de paiement canadiens, le cadre s’est révélé capable de détecter avec précision des transactions anormales. Il pourrait contribuer à améliorer la résilience informatique et opérationnelle des systèmes de paiement. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Monnaies numériques et technologies financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C4, C45, C5, C55, D, D8, D83, E, E4, E42
Endogenous Credibility and Wage-Price Spirals Document de travail du personnel 2024-14 Olena Kostyshyna, Tolga Özden, Yang Zhang Nous quantifions le risque de voir apparaître au Canada une spirale salaires-prix au fil du temps. Il en ressort qu’une telle spirale devient plus probable lorsque les anticipations d’inflation perdent leur ancrage et que les banques centrales perdent de leur crédibilité. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédibilité, Cycles et fluctuations économiques, Inflation et prix, Politique monétaire Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E0, E00, E4, E47, E7
Parallel Tempering for DSGE Estimation Document de travail du personnel 2024-13 Joshua Brault Dans cette étude, j’élabore un algorithme de Monte-Carlo par chaînes de Markov (MCMC) fondé sur une population, soit une atténuation parallèle, pour estimer des modèles d’équilibre général dynamique et stochastique. L’atténuation parallèle fait une approximation de la distribution d’intérêt a posteriori à l’aide d’une famille de chaînes de Markov à distributions a posteriori tempérées. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Modèles économiques Code(s) JEL : C, C1, C11, C15, E, E1, E10
U.S. Macroeconomic News and Low-Frequency Changes in Small Open Economies’ Bond Yields Document de travail du personnel 2024-12 Bingxin Ann Xing, Bruno Feunou, Morvan Nongni-Donfack, Rodrigo Sekkel Partant de deux approches complémentaires, nous étudions l’influence des nouvelles macroéconomiques américaines sur les fluctuations à basse fréquence dans la structure par terme des taux d’intérêt au Canada, en Suède et au Royaume-Uni. Nous constatons que les nouvelles macroéconomiques des États-Unis jouent un rôle particulièrement important dans les variations de la composante d’anticipation des taux courts nominaux, des taux courts réels et du taux d’inflation au sein des petites économies ouvertes. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E4, E43, E44, E47, G, G1, G14
Unintended Consequences of the Home Affordable Refinance Program Document de travail du personnel 2024-11 Phoebe Tian, Chen Zheng Nous analysons les conséquences non désirées du Home Affordable Refinance Program. Conçu initialement pour aider les emprunteurs à obtenir un refinancement hypothécaire après la crise financière mondiale de 2008-2009, ce programme a eu pour effet de renforcer involontairement le pouvoir de marché des prêteurs initiaux en créant pour eux un avantage de coût. Même si une politique a été adoptée en 2013 pour éliminer cet avantage de coût, nous notons des pertes de bien-être importantes pour les emprunteurs. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières Code(s) JEL : G, G2, G21, G5, G51, L, L5, L51
Forecasting Recessions in Canada: An Autoregressive Probit Model Approach Document de travail du personnel 2024-10 Antoine Poulin-Moore, Kerem Tuzcuoglu Nous prévoyons les récessions au Canada à partir d’un modèle probit autorégressif. Les résultats mettent en relief le pouvoir prédictif à court terme de l’activité économique aux États-Unis, et semblent montrer que les indicateurs financiers peuvent servir à prédire de manière fiable les récessions au Canada. En outre, par rapport à divers autres modèles probit proposés dans la littérature canadienne, le modèle suggéré améliore considérablement la capacité de prévision des récessions au Canada. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C5, C51, C53, E, E3, E32
CBDC: Banking and Anonymity Document de travail du personnel 2024-9 Yuteng Cheng, Ryuichiro Izumi Nous examinons le degré optimal d’anonymat des utilisateurs d’une monnaie numérique de banque centrale dans un contexte de crédit bancaire aux entreprises. L’anonymat – entendu comme l’impossibilité pour la banque prêteuse de détecter des mesures prises par un emprunteur qui pourraient nuire à l’examen de ses fonds – influe sur le choix des instruments de paiement, et ce, en raison de son incidence sur les décisions de la banque en matière de prêts. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G28
Monetary Policy Transmission Through Shadow and Traditional Banks Document de travail du personnel 2024-8 Amina Enkhbold J’étudie la transmission de la politique monétaire aux taux hypothécaires par le canal de la concentration du marché hypothécaire, tant pour les banques traditionnelles que pour les banques parallèles aux États-Unis, de 2009 à 2019. En moyenne, la transmission des chocs de politique monétaire aux taux hypothécaires est pratiquement équivalente pour ces deux catégories de banques. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Taux d'intérêt, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E44, E5, E52, G, G2, G21