15 septembre 2008 L'enquête de la Banque du Canada auprès des responsables du crédit Revue de la Banque du Canada - Automne 2008 Umar Faruqui, Paul Gilbert, Wendy Kei La Banque du Canada entretient des relations régulières avec les institutions financières afin de compléter et d'enrichir le large éventail de renseignements sur lequel elle s'appuie pour arrêter son taux directeur. Depuis 1999, la Banque réalise une enquête trimestrielle sur les pratiques des grandes institutions financières canadiennes en matière de prêt aux entreprises. L'analyse des données recueillies révèle l'existence d'une corrélation entre celles-ci et la croissance future du crédit et des investissements réels des entreprises. L'article décrit comment se déroule l'enquête et explique comment est établi le solde des opinions, en mettant en lumière les principales relations statistiques qui se dégagent des données rétrospectives de l'enquête. Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Indicateurs monétaires et financiers, Institutions financières
12 septembre 2008 Marchés des titres à revenu fixe Conférence les 12 et 13 septembre 2008 (textes parus exclusivement sous forme électronique sans avoir fait l'objet de révision) Type(s) de contenu : Colloques et ateliers
Aggregate and Welfare Effects of Redistribution of Wealth Under Inflation and Price-Level Targeting Document de travail du personnel 2008-31 Césaire Meh, José-Víctor Ríos-Rull, Yaz Terajima Depuis les travaux de Doepke et Schneider (2006a) et de Meh et Terajima (2008), on sait que l'inflation entraîne une redistribution notable de la richesse, entre les ménages et l'État, entre les résidents et les non-résidents et entre les ménages d'un même pays. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Bilan sectoriel, Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Inflation : coûts et avantages, Inflation et prix, Modèles économiques Code(s) JEL : D, D3, D31, E, E2, E21, E3, E31, E4, E44, E5, E52, E6, E63
11 septembre 2008 Changement des critères d'acceptation en garantie de papier commercial adossé à des actifs (PCAA) dans le cadre du mécanisme permanent d'octroi de liquidités de la Banque du Canada Depuis le mois d'août 2007, la Banque du Canada a pris un certain nombre de mesures afin de renforcer sa capacité de fournir des liquidités au système financier. Type(s) de contenu : Médias, Avis aux marchés
11 septembre 2008 Revue de la Banque du Canada - Automne 2008 Page couverture Leonard C. Wyon, graveur de pièces de monnaie canadiennes à l’ère victorienne Photographie : Gord Carter Type(s) de contenu : Publications, Revue de la Banque du Canada
Non-Linearities, Model Uncertainty, and Macro Stress Testing Document de travail du personnel 2008-30 Miroslav Misina, David Tessier La conduite de simulations de crise macrofinancière se distingue, entre autres, par l'emploi de modèles macroéconomiques dans la conception et le déroulement des scénarios. Il est généralement admis que ces scénarios doivent illustrer des événements « rares mais plausibles » qui ont déjà causé des vulnérabilités ou pourraient le faire. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C15, G, G2, G21, G3, G33
Macroeconomic Determinants of the Term Structure of Corporate Spreads Document de travail du personnel 2008-29 Jun Yang L'auteur étudie les déterminants macroéconomiques des écarts de taux sur les titres de sociétés en l'absence de possibilités d'arbitrage. Il fait appel à un nouveau modèle keynésien pour identifier les chocs structurels. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Gestion de la dette, Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, E44, G, G1, G12
3 septembre 2008 La Banque du Canada maintient le taux cible du financement à un jour à 3 % Relations avec les médias Ottawa (Ontario) La Banque du Canada a annoncé aujourd'hui qu'elle maintient le taux cible du financement à un jour à 3 %. Type(s) de contenu : Médias, Communiqués
The Welfare Implications of Fiscal Dominance Document de travail du personnel 2008-28 Carlos De Resende, Nooman Rebei Les auteurs étudient l'interdépendance des politiques budgétaire et monétaire au moyen d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique à prix rigides et taux d'inflation tendanciel non nul. Les politiques en question sont caractérisées par une règle selon laquelle une fraction k de la dette publique doit être garantie par la valeur actualisée des excédents primaires présents et futurs, et la fraction restante par les revenus de seigneuriage. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Inflation : coûts et avantages, Modèles économiques, Politique budgétaire Code(s) JEL : E, E3, E31, E4, E42, E5, E50, E6, E63
Are Bygones not Bygones? Modeling Price Level Targeting with an Escape Clause and Lessons from the Gold Standard Document de travail du personnel 2008-27 Paul Masson, Malik Shukayev Tout comme on le faisait avec le prix de l'or sous le régime de l'étalon-or, la poursuite d'une cible de niveau des prix implique que l'on corrige les déviations passées en ramenant le niveau des prix à la cible. La suspension de l'étalon-or durant la Première Guerre mondiale, son rétablissement dans les années 1920 (sur la base d'une nouvelle parité pour certains pays) et son abandon définitif donnent à penser qu'un régime prenant pour cible le niveau des prix comporterait probablement une clause dérogatoire autorisant une redéfinition de la cible en cas de baisse marquée de la production. Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Crédibilité Code(s) JEL : E, E3, E31, E5, E52