Rodrigo Sekkel
Conseiller principal en recherches
- Doctorat, Université Johns Hopkins
- Maîtrise ès arts, Université de São Paulo
- Baccalauréat ès arts, Université de São Paulo
Biographie
Rodrigo Sekkel est conseiller principal en recherches au département des Analyses de l’économie canadienne. Ses recherches portent sur la macroéconomie et la finance empiriques. Il s’intéresse plus particulièrement aux prévisions, à l’identification des effets dynamiques de la politique monétaire et à la volatilité macroéconomique. Rodrigo est titulaire d’un doctorat en économie de l’Université Johns Hopkins.
Notes analytiques du personnel
Does US or Canadian Macro News Drive Canadian Bond Yields?
Nous montrons que les nouvelles macroéconomiques expliquent une bonne part des mouvements trimestriels des rendements des obligations du gouvernement canadien, alors que leurs mouvements quotidiens tiennent principalement à d’autres facteurs. Nous montrons, en outre, que ce sont les nouvelles économiques américaines, et non pas canadiennes, qui expliquent l’essentiel des variations trimestrielles des rendements obligataires canadiens.Documents d'analyse du personnel
The Output-Inflation Trade-off in Canada
Nous expliquons comment les modèles économiques de la Banque du Canada rendent compte de l’arbitrage entre la production et l’inflation au pays. Nous présentons de nouvelles estimations de cet arbitrage et les comparons à celles issues des modèles macroéconomiques de la Banque.Uncertainty and Monetary Policy Experimentation: Empirical Challenges and Insights from Academic Literature
Les banques centrales font face à une incertitude considérable dans la conduite de la politique monétaire. La pandémie de COVID-19 a ramené cet enjeu au cœur des discussions sur la politique monétaire. Nous nous appuyons sur la littérature spécialisée pour examiner quelques-unes des principales sources d’incertitude et leur incidence sur la conduite de la politique monétaire.Nowcasting Canadian Economic Activity in an Uncertain Environment
Dans cette étude, nous examinons la prévision à court terme du produit intérieur brut (PIB) réel du Canada et de ses composantes de dépenses en combinant les prévisions pour la période en cours tirées de différents modèles. Nous appliquons une suite d’outils de prévision à un ensemble de données de taille moyenne afin de prévoir l’évolution du PIB réel trimestriel et de ses composantes de dépenses.Documents de travail du personnel
Monetary Policy Transmission to Small Business Loan Performance: Evidence from Loan-Level Data
Nous analysons les réponses dynamiques et hétérogènes de la performance des prêts des petites entreprises à un choc de politique monétaire au moyen de données au niveau des prêts octroyés au Canada. Deux grands constats ressortent de notre analyse, soit que les effets de la politique monétaire se transmettent via les canaux des flux de trésorerie et de la demande globale, et que les sûretés incitent les emprunteurs à rembourser leurs prêts, quoique cet effet est limité.U.S. Macroeconomic News and Low-Frequency Changes in Small Open Economies’ Bond Yields
Partant de deux approches complémentaires, nous étudions l’influence des nouvelles macroéconomiques américaines sur les fluctuations à basse fréquence dans la structure par terme des taux d’intérêt au Canada, en Suède et au Royaume-Uni. Nous constatons que les nouvelles macroéconomiques des États-Unis jouent un rôle particulièrement important dans les variations de la composante d’anticipation des taux courts nominaux, des taux courts réels et du taux d’inflation au sein des petites économies ouvertes.Central Bank Forecasting: A Survey
Nous effectuons un tour d’horizon des travaux publiés sur les prévisions des banques centrales, plus précisément celles de la Réserve fédérale, de la Banque centrale européenne, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Canada.Evaluating the Bank of Canada Staff Economic Projections Using a New Database of Real-Time Data and Forecasts
Nous présentons une nouvelle base de données en temps réel et de prévisions tirées des projections économiques du personnel de la Banque du Canada. Nous évaluons ensuite les prévisions relatives à la croissance du PIB et à l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation depuis 1982.Changes in Monetary Regimes and the Identification of Monetary Policy Shocks: Narrative Evidence from Canada
Nous utilisons de l’information narrative ainsi qu’une nouvelle base de données en temps réel et des prévisions provenant des projections économiques établies par le personnel de la Banque du Canada de 1974 à 2015 pour construire une nouvelle mesure de chocs de politique monétaire et estimons les effets de la politique monétaire au Canada.A Dynamic Factor Model for Nowcasting Canadian GDP Growth
Nous estimons un modèle à facteurs dynamiques (MFD) applicable à la prévision du produit intérieur brut du Canada pour la période en cours. L’estimation du modèle combine des indicateurs qualitatifs et quantitatifs et s’appuie également sur un ensemble de statistiques contenant un grand nombre de données internationales.The Global Financial Cycle, Monetary Policies and Macroprudential Regulations in Small, Open Economies
Dans cet article, les auteurs analysent les implications du cycle financier mondial pour les politiques monétaires traditionnelles et non traditionnelles ainsi que pour la politique macroprudentielle de petites économies ouvertes comme celle du Canada. Ils résument d’abord de récents travaux portant sur les cycles financiers et leur corrélation croissante entre les différents pays, qui peut mener à un cycle financier mondial.The Real-Time Properties of the Bank of Canada’s Staff Output Gap Estimates
Nous étudions les propriétés de révision des estimations de l’écart de production produites par le personnel de la Banque du Canada depuis le milieu des années 1980. Nos résultats tendent à montrer que l’ampleur desdites révisions a généralement diminué de façon significative durant les 15 dernières années, ce qui est conforme à des résultats récents obtenus pour les États-Unis.Macroeconomic Uncertainty Through the Lens of Professional Forecasters
Nous analysons l’évolution de l’incertitude macroéconomique aux États-Unis, à partir des erreurs de projection de différents indicateurs économiques. Celles-ci donnent des renseignements détaillés qui nous permettent de dégager une mesure subjective en temps réel de l’incertitude dans un cadre de référence simple.International Spillovers of Policy Uncertainty
À l’aide de l’indice d’incertitude sur la politique économique établi par Baker et autres (2013), les auteurs estiment les retombées de l’incertitude au sujet de la politique économique dans le cas de six pays développés. Ils constatent que ces effets d’entraînement contribuent pour un peu plus du quart à la dynamique de l’incertitude sur la politique économique dans ces pays, proportion qui a grimpé à 50 % durant la crise financière.Publications dans des revues
Publications
- « Central Bank Forecasting: a Survey »,
(avec la collaboration de Carola Binder), Journal of Economic Surveys, à venir. - « Introducing the Bank of Canada Staff Economic Projections Database »,
(avec la collaboration de Julien Champagne et Guillaume Poulin-Bellisle), Journal of Monetary Economics, vol. 35, no 1, 2020, p. 114-129. - « Changes in Monetary Regimes and the Identification of Monetary Policy Shocks: Narrative Evidence from Canada »,
(avec la collaboration de Julien Champagne), Journal of Monetary Economics, (2018), vol. 99, p. 72-87. - « The Real-Time Properties of the Bank of Canada's Staff Output Gap Estimates »,
(avec la collaboration de Julien Champagne et Guillaume Poulin-Bellisle), Journal of Money, Credit and Banking, vol. 50, no 6, 2018, p. 1167-1188. - « The Global Financial Cycle, Monetary Policies and Macroprudential Regulations in Small, Open Economies ».
(avec la collaboration de Gregory Bauer, Gurnain Pasricha et Yaz Terajima), Canadian Public Policy, vol. 44, no 2, 2018, p. 81-99. - « Macroeconomic Uncertainty Through the Lens of Professional Forecasters »,
(avec la collaboration de Soojin Jo),Journal of Business & Economic Statistics, 2017, p. 1-11. - « Model Confidence Sets and Forecast Combination »,
(avec la collaboration de Jon Samuels), International Journal of Forecasting, vol. 33, no 1, 2017, p. 48-60. - « A Dynamic Factor Model for Nowcasting Canadian GDP Growth »,
(avec la collaboration de Tony Chernis), Empirical Economics , 2017, p. 1-18. - « Balance Sheets of Financial Intermediaries: Do They Forecast Economic Activity? ». International Journal of Forecasting , vol. 31, no 2, 2015, p. 263-275.
- « International Spillovers of Policy Uncertainty »,
(avec la collaboration de Stefan Klößner), Economics Letters , vol. 124, no 3, 2014, p. 508-512. - « International Evidence on Bond Risk Premia », Journal of Banking & Finance, vol. 35, no 1, 2011, p. 174-181.