Eric Santor
Conseiller
- Doctorat, Université de Toronto (2002)
- Maîtrise, Université de Toronto (1996)
- Baccalauréat spécialisé, Université Western Ontario (1995)
Biographie
Eric Santor a été nommé conseiller du gouverneur en matière de numérisation, avec prise d’effet le 11 mars 2019. À ce titre, il dirige les travaux de la Banque relatifs au virage numérique, y compris les recherches quant à l’incidence de la numérisation sur l’économie et le système financier. Il chapeaute également l’initiative visant à intégrer aux activités de la Banque des technologies comme l’intelligence artificielle, l’apprentissage automatique et les mégadonnées, en mettant à profit des programmes tels que Partenariats en innovation et technologie (PIVOT) et la relation qu’entretient l’institution avec Creative Destruction Lab.
M. Santor a intégré la Banque en 2001 comme économiste au sein de l’ancien département des Études monétaires et financières. Il est passé au département des Analyses de l’économie internationale en 2003, où il a assumé des responsabilités de plus en plus importantes jusqu’à en devenir le directeur général en 2013. Avant d’être nommé conseiller du gouverneur en matière de numérisation, il était directeur général du département des Analyses de l’économie canadienne de la Banque.
Les travaux de recherche de M. Santor ont porté principalement sur des sujets liés à l’incidence des mesures de politique monétaire non traditionnelles, au système monétaire international et à l’architecture financière mondiale, ainsi qu’aux effets du choix de structure du capital sur les entreprises canadiennes.
Originaire de London, en Ontario, M. Santor détient un baccalauréat en histoire et en science politique du collège Huron de l’Université Western Ontario ainsi qu’un doctorat en science économique de l’Université de Toronto.
Documents d'analyse du personnel
Sovereign Default and State-Contingent Debt
Les crises de la dette survenues en Amérique latine dans les années 1980 et la crise asiatique de la fin des années 1990 ont donné l’impulsion à des réformes du cadre de restructuration des dettes souveraines. À la fin des années 1980, le plan Brady a mis en lumière l’importance d’un allégement substantiel de la dette pour résoudre certaines crises.Reforming the IMF: Lessons from Modern Central Banking
Nous examinons le cadre institutionnel et de gouvernance des banques centrales modernes en cherchant à déterminer si celui-ci peut fournir des leçons applicables au cadre institutionnel du Fonds monétaire international (FMI). La comparaison présente de l'intérêt pour deux raisons. D'une part, tant les banques centrales que le FMI assument des responsabilités qu'on peut qualifier de […]Documents de travail du personnel
Large-Scale Asset Purchases: Impact on Commodity Prices and International Spillover Effects
Les cours des matières premières, dont les métaux, l’énergie et les produits agricoles, ont connu une forte hausse entre 2009 et 2010. Certains observateurs ont attribué une part importante de cette augmentation aux programmes d’achat massif d’actifs pilotés par la Réserve fédérale américaine.Family Values: Ownership Structure, Performance and Capital Structure of Canadian Firms
En se fondant sur un ensemble de données de panel relatif à 613 entreprises canadiennes et allant de 1998 à 2005, les auteurs examinent comment le fait qu'une entreprise soit la propriété d'une famille influe sur sa rentabilité et la structure de son capital.A Vision for IMF Surveillance
La réflexion sur le mandat du Fonds monétaire international (FMI) lancée par son directeur général, Rodrigo de Rato, offre une excellente occasion de revoir le rôle, les fonctions et la gouvernance de cette institution.Governance and the IMF: Does the Fund Follow Corporate Best Practice?
Les problèmes de gouvernance du Fonds monétaire international (FMI) ne touchent pas uniquement la question de la représentation et des voix des pays membres ou le dossier afférent de la répartition des quotes-parts.The International Monetary Fund's Balance-Sheet and Credit Risk
Les auteurs étudient les caractéristiques des activités de prêteur du Fonds monétaire international (FMI) des années 1960 à 2005.Degree of Internationalization and Performance: An Analysis of Canadian Banks
Des études sur le commerce international mesurent le lien entre le degré d'internationalisation des activités d'une entreprise et ses résultats.Financial Constraints and Investment: Assessing the Impact of a World Bank Loan Program on Small and Medium-Sized Enterprises in Sri Lanka
Les auteurs examinent le comportement de l'investissement d'un échantillon de petites entreprises sri lankaises ayant un accès limité au crédit. À partir d'un ensemble unique de données longitudinales, ils analysent et comparent les activités de deux groupes de petites entreprises qui se distinguent par leur capacité d'accès au crédit.Do Peer Group Members Outperform Individual Borrowers? A Test of Peer Group Lending Using Canadian Micro-Credit Data
Les institutions de microfinance prêtent aujourd'hui des fonds à plus de 10 millions de ménages pauvres dans les pays en développement et les pays développés. Leur succès est en grande partie attribué au fait qu'elles recourent à une forme originale de prêt collectif.Banking Crises and Contagion: Empirical Evidence
Les événements récents, tels que les crises qui ont secoué l'Asie orientale, le Mexique, la Scandinavie et l'Argentine, ont suscité un vif intérêt pour l'étude de la façon dont les chocs se propagent d'un système bancaire à l'autre du fait des liens d'ordre réel ou financier qui existent entre les pays. Étant donné les coûts importants associés aux défaillances des systèmes bancaires, les économistes tout comme les autorités cherchent à prévoir le déclenchement des crises bancaires et à évaluer leur risque de contagion.Publications de la Banque
Articles de la Revue de la Banque du Canada
16 mai 2016
Une ère nouvelle pour les banques centrales : les politiques monétaires non traditionnelles
Quand le taux directeur est près d’atteindre sa limite inférieure, les banques centrales peuvent accentuer la détente monétaire au moyen de mesures non traditionnelles. À ce jour, l’application de ces mesures dans le monde, par exemple l’assouplissement quantitatif et les taux d’intérêt négatifs, a eu des résultats largement positifs. Il est fréquent que les mesures non traditionnelles se renforcent mutuellement lorsqu’elles sont appliquées simultanément. Cependant, elles présentent aussi des limites potentielles et leur utilisation intensive et prolongée pourrait en faire grimper les coûts.
16 mai 2013
Les politiques monétaires non traditionnelles : évolution des pratiques, effets et coûts potentiels
En réponse à la récente crise financière, les grandes banques centrales ont mis en place plusieurs types de mesures de politique monétaire non traditionnelles : mécanismes de soutien à la liquidité, facilités de crédit, achats d’actifs et indications prospectives. Jusqu’ici, ces mesures semblent avoir porté leurs fruits. Elles ont contribué au rétablissement du fonctionnement des marchés, facilité la transmission de la politique monétaire et stimulé l’activité économique. Elles ne sont toutefois pas sans coûts potentiels, notamment si l’on considère les difficultés que peuvent poser le grossissement important de la taille du bilan des banques centrales et le retrait, à terme, de ces politiques, ainsi que les vulnérabilités susceptibles de découler d’une détente monétaire prolongée.
17 novembre 2011
Le système monétaire international : évaluation et pistes de réforme
Le système monétaire international actuel doit être repensé. L’article débute par une évaluation du système existant, qui met en lumière les forces et les faiblesses de ce dernier. Les auteurs soulignent que le système n’a pas favorisé l’ajustement rapide et symétrique des taux de change réels qui s’imposait pour soutenir l’intégration de la Chine et des autres marchés émergents à l’économie mondiale. L’absence d’un tel ajustement a contribué à la crise financière et à la récession qui ont frappé l’économie de la planète et, parce qu’elle fait obstacle au rééquilibrage requis de la demande dans le monde, elle freine la reprise à l’échelle internationale. Les auteurs proposent ensuite un axe pour la réforme de ce système, suivant lequel toutes les économies et zones monétaires d’importance systémique adopteraient des taux de change flottants convertibles déterminés par les marchés et soutenus par des politiques monétaires, budgétaires et de réglementation financière adéquates. Ils examinent aussi le rôle que peuvent jouer les pays membres du G20 et les grandes institutions financières internationales pour promouvoir et faciliter la mise en place d’un tel environnement.
19 mai 2011
L’expérience internationale du recours à une mesure de politique monétaire non traditionnelle : l’achat d’actifs par les banques centrales
Dans le cadre de leur réponse à la crise financière de 2007-2009, les banques centrales se sont lancées dans une série d’interventions inédites pour assouplir les conditions monétaires. Les auteurs définissent et étudient ces actions, tout spécialement les achats d’actifs par les banques centrales et leurs conséquences sur le bilan de ces institutions. Ils exposent ensuite les difficultés que soulève l’évaluation de l’incidence de ces mesures et se penchent sur les stratégies de sortie possibles. Les coûts potentiels des interventions et leurs retombées générales sur le cadre de conduite de la politique monétaire sont également analysés.
10 mars 2010
Anticipations d’inflation et conduite de la politique monétaire : tour d’horizon des données et de l’expérience récentes
Les auteurs se penchent sur le rôle que les anticipations d'inflation jouent dans la conduite de la politique monétaire. Ils passent en revue les diverses mesures de l'inflation attendue tirées d'enquêtes ou fondées sur les marchés dont se servent les banques centrales, et évaluent leurs atouts et inconvénients respectifs. Ils étudient ensuite la fonction capitale des anticipations d'inflation dans le cadre qu'utilisent les autorités monétaires pour comprendre, prévoir et maîtriser l'évolution de l'inflation. Ils s'intéressent aussi au rôle de ces attentes comme indicateur de la crédibilité de la banque centrale, analysent le comportement des anticipations d'inflation au cours des deux dernières années, puis présentent leurs conclusions.
15 avril 2007
Le renouvellement du Fonds monétaire international : examen des enjeux
Compte tenu de l'intégration rapide et continue de l'économie à l'échelle du globe, le Fonds monétaire international doit rénover son rôle, sa structure de gouvernance et ses fonctions pour conserver sa pertinence comme institution chargée de la promotion de la stabilité financière mondiale. Lecavalier et Santor examinent divers chantiers de réforme possibles, dont : les quotes-parts, les droits de vote et la représentation; la gouvernance interne; la surveillance; les instruments de prêt; les finances; et le rôle du Fonds dans les pays à faible revenu. Ils passent également en revue les recherches qu'effectue la Banque du Canada à l'appui des efforts de réforme entrepris, notamment celles consacrées récemment à la définition d'un cadre intégré pour les activités de surveillance du Fonds.L’Économie claire et simple
16 octobre 2018
La technologie peut améliorer l’efficacité et créer des emplois. Mais elle pose aussi des défis – comme l’incidence de l’automatisation sur l’emploi – qui demandent une réflexion approfondie et des solutions proactives.
Le bouleversement numérique et l’économie
Articles de la Revue du système financier
Publications dans des revues
Revues par un comité de lecture
- « Does the Microfinance Lending Model Actually Work? »
(avec la collaboration de Rafael Gomez), The Whitehead Journal of Diplomacy and International Relations, volume IX, no 2, été-automne 2008, p.37-56. - « Foreign Asset Risk Exposure, DOI, and Performance: An Analysis of Canadian Banks »
(avec la colloboration de Walid Hejazi), Journal of International Business Studies (à venir) - « Migration, Social Networks and Credit: Empirical Evidence from Peru »
(avec la colloboration de Sonia Laszlo), The Developing Economies (à venir). - « Renewing IMF Surveillance: Transparency, Accountability and Independance »
(avec la collaboration de Robert Lavigne et Philipp Maier), Review of International Organizations (mars 2009), vol. 4, no 1. - « Family Values: Ownership Structure, Performance and Capital Structure of Canadian Firms »
(avec la collaboration de Michael R. King), Journal of Banking and Finance, (2008), vol. 32, n° 11, p. 2423-2432. - « Financial Constraints and Investment: Assessing the Impact of a World Bank Loan Program on Small and Medium-Sized Enterprises in Sri Lanka »
(avec la collaboration de Varouj Aivazian), Revue canadienne d'économique (2008), vol. 41, n° 2, p. 475-500.. - Gomez, Rafael et Eric Santor (2001). « Membership has its privileges: the effect of social capital and neighborhood characteristics on the earnings of microfinance borrowers »,
Revue canadienne d'Économique, vol. 34 (novembre), n° 4, p. 943-966
Autres
Publications
- « Central Bank Balance Sheets and Long Term Forward Rates »
(avec la collaboration d'Eric Santor et Lena Suchanek), Interest Rates, Prices and Liquidity: Lessons from the Financial Crisis, sous la direction de J. S. Chadha and Sean Holly, New York: Cambridge University Press, p.172-194.