Tiff Macklem

Gouverneur

Haute Direction

Biographie

Tiff Macklem a été nommé gouverneur de la Banque du Canada pour un mandat de 7 ans qui a débuté le 3 juin 2020. À titre de gouverneur, il préside le Conseil d’administration de la Banque et siège au conseil d’administration de la Banque des Règlements Internationaux (BRI). Il est également président du Groupe des gouverneurs de banque centrale et des responsables du contrôle bancaire, l’instance de gouvernance du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, ainsi que président du Comité permanent sur l’évaluation des vulnérabilités du Conseil de stabilité financière (CSF). De plus, il est coprésident du Groupe consultatif régional pour les Amériques du CSF et président du Comité consultatif Amériques de la BRI.

M. Macklem s’est joint à la Banque du Canada en 1984, puis y est revenu en 1989. Il a occupé des postes aux responsabilités croissantes dans ce qui s’appelle aujourd’hui le département des Analyses de l’économie canadienne, avant d’en devenir le directeur général en janvier 2000. Il a été nommé conseiller du gouverneur David Dodge en août 2003, puis sous-gouverneur en décembre 2004.

Durant la crise financière mondiale de 2008-2009, M. Macklem était sous-ministre délégué au ministère des Finances et a représenté le Canada au G7, au G20 et au Conseil de stabilité financière. M. Macklem est revenu à la Banque en juillet 2010 à l’occasion de sa nomination à titre de premier sous-gouverneur.

En juillet 2014, M. Macklem est devenu doyen de l’École de gestion Rotman de l’Université de Toronto. Dans cette fonction, il s’est souvent exprimé comme conférencier sur le système financier mondial, la gestion des risques et les politiques publiques. Avant de devenir gouverneur, M. Macklem a été membre du conseil d’administration de la Banque de Nouvelle-Écosse et président de son comité d’évaluation des risques. Il a également présidé le comité sur la croissance économique et la prospérité de l’Ontario, le Groupe d’experts sur la finance durable du gouvernement du Canada et l’Institut du risque mondial dans le secteur des services financiers.

Né à Montréal, au Québec, M. Macklem a obtenu un baccalauréat en économie de l’Université Queen’s en 1983. Il a poursuivi ses études dans la même discipline à l’Université Western Ontario, où il a obtenu une maîtrise en 1984 et un doctorat en 1989.

Discours

21 février 2025

Droits de douane, changements structurels et politique monétaire

Discours Tiff Macklem Chambre de commerce de Mississauga et Chambre de commerce d’Oakville Mississauga (Ontario)
Le gouverneur Tiff Macklem discute des conséquences potentielles d’un conflit commercial avec les États-Unis. Il donne également le coup d’envoi de l’examen du cadre de politique monétaire de la Banque.
Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Évolution économique et financière récente, Incertitude et politique monétaire, Intégration des échanges, Logement, Modèles économiques, Production potentielle, Productivité, Questions internationales
6 février 2025

Changements structurels, chocs d’offre et choix difficiles

Discours (diffusion Web) Tiff Macklem Banque des Règlements Internationaux Mexico (Mexique)
Dans son allocution, le gouverneur, Tiff Macklem, présente les défis à venir et revient sur le rôle de la politique monétaire dans un monde marqué par des changements structurels et des chocs d’offre plus nombreux.
Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Crédibilité, Évolution économique et financière récente, Incertitude et politique monétaire, Inflation et prix, Questions internationales, Stabilité des prix
16 décembre 2024

Assurer la stabilité des prix : apprendre du passé et préparer l’avenir

Discours Tiff Macklem Chambre de commerce du Grand Vancouver Vancouver (Colombie-Britannique)
Le gouverneur Tiff Macklem revient sur les leçons tirées de la pandémie et de ses conséquences, et explique comment la Banque se prépare pour les défis à venir.
Type(s) de contenu : Médias, Discours et activités publiques, Discours Sujet(s) de recherche: Attentes, Cadre de la politique monétaire, Cibles en matière d'inflation, Communications sur la politique monétaire, Inflation et prix, Maladie à coronavirus (COVID-19), Modèles économiques, Politique monétaire, Questions internationales

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Documents de travail du personnel

Monetary Rules When Economic Behaviour Changes

Document de travail du personnel 1999-8 Robert Amano, Donald Coletti, Tiff Macklem
Les auteurs examinent les conséquences des changements de comportement des agents économiques pour l'application de règles monétaires simples reposant sur la prévision de l'inflation, du genre de celles actuellement utilisées par deux banques centrales ayant établi des cibles en matière d'inflation. Ils analysent trois types de changement de comportement causés par l'évolution des politiques monétaire […]
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Crédibilité, Incertitude et politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52

Menu Costs, Relative Prices, and Inflation: Evidence for Canada

Document de travail du personnel 1997-14 Robert Amano, Tiff Macklem
Selon les modèles de coût d'ajustement des prix élaborés par Ball et Mankiw (1994 et 1995), il existe une relation positive entre, d'une part, les fluctuations à court terme de l'inflation et, d'autre part, l'asymétrie et la variance de la distribution des variations de prix relatifs durant chaque période
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Inflation et prix Code(s) JEL : C, C5, C52, E, E3, E31

Government Debt and Deficits In Canada: A Macro Simulation Analysis

Document de travail du personnel 1995-4 Tiff Macklem, David Rose, Robert Tetlow
Les auteurs examinent les répercussions macroéconomiques de l'accroissement de la dette publique au Canada ainsi que les avantages et les inconvénients qui sont liés, à long et à court terme respectivement, à une décélération de cette dernière. Les auteurs commencent par évaluer les conséquences à long terme d'un accroissement de l'endettement du secteur public en […]
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) de recherche: Politique budgétaire

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Rapports techniques

Wealth, Disposable Income and Consumption: Some Evidence for Canada

Rapport technique n° 71 Tiff Macklem
Dans le présent rapport, l'auteur élabore une mesure de la richesse globale du secteur privé au Canada et examine sa capacité d'expliquer la consommation globale de biens non durables et de services. Cette mesure englobe la richesse financière, la richesse physique et la richesse humaine. L'auteur définit la richesse humaine comme la valeur actuelle anticipée […]
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) de recherche: Demande intérieure et composantes Code(s) JEL : D, D9, D91, E, E2, E21

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Publications de la Banque

Articles de la Revue de la Banque du Canada

20 août 2002

Les éléments d'information et d'analyse préalables à la prise des décisions de politique monétaire

Revue de la Banque du Canada - Été 2002 Tiff Macklem
Cet article présente l'une des principales approches utilisées par la Banque pour contrer l'incertitude qui entoure les décisions de politique monétaire : l'examen d'une vaste gamme de renseignements provenant de sources diverses. Plus particulièrement, il décrit les informations et les analyses qui sont fournies aux décideurs — les membres du Conseil de direction de la Banque — dans les deux ou trois semaines précédant une décision au sujet de l'établissement du taux directeur, le taux cible du financement à un jour. L'article explique également la façon dont le Conseil parvient à cette décision.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire, Indicateurs monétaires et financiers, Mise en oeuvre de la politique monétaire
18 novembre 2001

Une nouvelle mesure de l'inflation fondamentale

Revue de la Banque du Canada - Automne 2001 Tiff Macklem
La Banque du Canada a défini sa fourchette cible de maîtrise de l'inflation en fonction du taux d'accroissement de l'IPC (indice des prix à la consommation) global, mais elle a recours à un indice qui mesure l'inflation tendancielle ou fondamentale pour la guider, à court terme, dans la conduite de la politique monétaire. Lorsque la cible d'inflation a été reconduite en mai 2001, la Banque du Canada a annoncé qu'elle adoptait une nouvelle mesure de l'inflation fondamentale. Cette mesure exclut les huit composantes les plus volatiles de l'IPC ainsi que l'effet des modifications des impôts indirects sur les autres composantes. L'auteur se penche sur la définition de la nouvelle mesure de l'inflation fondamentale et décrit certains de ses avantages par rapport à l'ancienne. Il souligne que la nouvelle mesure a un fondement statistique plus solide, est plus conforme à la théorie économique et permet de mieux prévoir l'évolution de l'inflation dans son ensemble. Malgré tout, la Banque continuera de suivre l'évolution d'une vaste gamme d'indicateurs au moment d'évaluer la trajectoire probable de l'inflation.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) de recherche: Cibles en matière d'inflation
11 décembre 1997

Résumé du colloque sur la stabilité des prix, les cibles en matière d'inflation et la politique monétaire

Revue de la Banque du Canada - Hiver 1997–1998 Tiff Macklem
Cet article constitue un résumé des actes d'un colloque que la Banque du Canada a tenu en mai 1997. La Banque a tenu un premier colloque sur ce sujet en 1993, soit deux ans après l'adoption de cibles en matière d'inflation au Canada. Le colloque de 1997 est revenu sur un grand nombre des questions de nature analytique concernant la stabilité des prix qui avaient été abordées lors du premier colloque, mais s'est également intéressé à plusieurs autres questions. Cette fois-ci, le prolongement des cibles de maîtrise de l'inflation au delà de 1998 étant à l'étude, une importance particulière a été accordée au rôle et aux caractéristiques de ces cibles. Le colloque a également réuni dans une table ronde des spécialistes de la politique monétaire venus de trois pays ayant adopté des cibles en matière d'inflation, soit la Nouvelle-Zélande, la Suède et le Royaume-Uni. Les observations de ces spécialistes, qui étaient centrées sur l'expérience vécue à ce chapitre dans leurs pays respectifs, font ressortir très clairement les défis que doivent relever tous les responsables de la politique monétaire dans les économies ouvertes.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) de recherche: Cadre de la politique monétaire
13 mai 1997

Contraintes de capacité, ajustement des prix et politique monétaire

Revue de la Banque du Canada - Printemps 1997 Tiff Macklem
La courbe de Phillips à court terme exprime une relation positive à court terme entre le niveau de l'activité économique et l'inflation. Lorsque le niveau de la demande au sein de l'économie est supérieur à celui de la production potentielle à court terme, les pressions sur les prix s'intensifient et l'inflation augmente. L'article fait état des premiers travaux qui ont été effectués sur la courbe de Phillips à court terme et s'intéresse tout particulièrement à la vieille thèse selon laquelle cette courbe aurait une forme non linéaire, c'est-à-dire que l'inflation serait plus sensible aux variations de la production lorsque l'économie se trouve au sommet que lorsqu'elle se trouve au bas du cycle. Le caractère non linéaire de la courbe de Phillips à court terme, qui s'explique généralement par l'existence de contraintes de capacité qui limitent l'expansion de l'économie à court terme, suscite depuis quelque temps un regain d'intérêt. L'auteur passe en revue les résultats de travaux récents qui donnent à penser que la courbe de Phillips est non linéaire dans le cas du Canada et analyse les conséquences qui pourraient en découler pour la politique monétaire.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) de recherche: Inflation et prix, Production potentielle, Transmission de la politique monétaire
8 décembre 1994

Quelques répercussions macroéconomiques d'un endettement croissant des administrations publiques

Revue de la Banque du Canada - Hiver 1994-1995 Tiff Macklem
Depuis le milieu des années 70, la dette publique n'a cessé d'augmenter au Canada par rapport au produit intérieur brut. Le Canada n'a pas été le seul pays où augmentait la dette publique, mais il se classe maintenant nettement dans le groupe des pays les plus endettés. L'auteur de l'article évalue les effets de la hausse de la dette publique sur la situation macroéconomique et fait certains calculs qui visent à illustrer l'incidence que le niveau élevé de la dette peut avoir à long terme sur l'économie canadienne. L'analyse, qui est fondée sur un modèle de l'économie canadienne utilisé à la Banque du Canada, donne à penser qu'un niveau élevé d'endettement public a un effet négatif à la fois sur la production et sur la portion de la production destinée à la consommation intérieure. La principale conclusion en matière de politique économique est qu'il serait très avantageux de mettre un terme à la hausse de la dette publique, afin d'éviter que les possibilités de consommation continuent de s'amenuiser.
Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) de recherche: Évolution économique et financière récente, Politique budgétaire

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