Thibaut Duprey
Directeur
- Doctorat en économie, Ecole d'Economie de Paris, France
- Master Analyse des Politiques Publiques, Ecole d'Economie de Paris, France
- Double licence droit et économie, Université de Lorraine, France
Biographie
Thibaut Duprey est le directeur de l’analyse du risque systémique au Département de la Stabilité Financière. Il était préalablement conseiller principal en recherches et directeur de la modélisation et des recherches de ce même département. Au fil des années, il a contribué aux travaux de politique, de modélisation et de recherche à la fois pour les cycles de la politique monétaire et pour les publications liées au system financier. Ses sujets d’intérêt comprennent le nexus stabilité financière et politique monétaire, les interactions avec la politique macroprudentielle, les indicateurs avancés de crise financière, les tests de résistance du system financier, les conséquences macroéconomiques des désastres naturels… Avant de rejoindre la banque, il était économiste à la Direction de la Stabilité Financière de la Banque de France et a travaillé à la Banque Centrale Européenne. Il est titulaire d’un doctorat en économie de l'École d'Économie de Paris et d’une double licence en droit et en économie de l’Université de Lorraine.
Notes analytiques du personnel
Modelling the Macrofinancial Effects of a House Price Correction in Canada
Nous utilisons un ensemble de modèles d’évaluation des risques pour examiner l’incidence possible d’une correction hypothétique des prix des logements concentrée dans les régions de Toronto et de Vancouver. Nous supposons aussi que les tensions financières amplifient considérablement les effets macroéconomiques du recul des prix.How to Manage Macroeconomic and Financial Stability Risks: A New Framework
Les vulnérabilités du système financier accentuent les risques à la baisse pour les perspectives de croissance du PIB. Le resserrement des politiques macroprudentielles réduit considérablement les risques pour la stabilité financière liés à ces vulnérabilités. Les autorités monétaires doivent opérer un arbitrage entre les risques pour la stabilité financière et les risques macroéconomiques.Asymmetric Risks to the Economic Outlook Arising from Financial System Vulnerabilities
Lorsque les vulnérabilités du système financier sont élevées, elles peuvent faire peser des risques asymétriques sur les perspectives économiques. Pour illustrer cet énoncé, j’examine les perspectives économiques présentées dans la livraison d’octobre 2017 du Rapport sur la politique monétaire de la Banque du Canada dans le contexte de deux grandes vulnérabilités du système financier, à savoir le niveau élevé d’endettement des ménages et les déséquilibres sur le marché du logement.Recent Evolution of Canada’s Credit-to-GDP Gap: Measurement and Interpretation
Au cours des dernières années, la Banque des Règlements Internationaux a constaté que l’écart du ratio crédit/PIB du Canada s’est accentué et dépasse les seuils signalant des tensions à venir dans le système bancaire.A Barometer of Canadian Financial System Vulnerabilities
Cette note présente un indicateur composite des vulnérabilités du système financier canadien, le baromètre des vulnérabilités. Il vise à compléter l’évaluation des vulnérabilités de la Banque du Canada en ajoutant un aspect quantitatif et synthétique à l’analyse présentée dans la Revue du système financier, laquelle est plus granulaire et davantage portée sur l’évolution des distributions.Documents d'analyse du personnel
Canadian Financial Stress and Macroeconomic Conditions
De graves perturbations sur les marchés financiers, comme celles observées durant la crise financière mondiale de 2008 ou la pandémie de COVID-19, peuvent nuire à la stabilité de l’ensemble du système financier et aggraver les ralentissements macroéconomiques.Documents de travail du personnel
Let’s Get Physical: Impacts of Climate Change Physical Risks on Provincial Employment
Nous analysons les chocs attribuables à des catastrophes naturelles sur une période de 40 ans en utilisant un cadre de projection locale pour évaluer leurs répercussions sur les marchés du travail provinciaux au Canada. Nous constatons que les catastrophes ont pour effet de réduire le nombre d’heures travaillées dans la semaine qui les suit et de réduire la croissance des salaires à moyen terme. Notre étude indique que les catastrophes naturelles touchent les travailleurs vulnérables par l’entremise du canal du revenu.Business Closures and (Re)Openings in Real Time Using Google Places
La pandémie de COVID-19 a fait ressortir le besoin pour les décideurs de suivre au plus près les perturbations dans les secteurs de la vente au détail et de la restauration. Nous présentons une nouvelle méthode pour mesurer les taux d’ouverture et fermeture d’entreprises en utilisant des données en temps réel de Google Places, la base de données sur laquelle repose Google Maps.Shaping the future: Policy shocks and the GDP growth distribution
Les politiques mises en œuvre par les banques centrales et les gouvernements peuvent-elles influer sur les risques qui entourent les perspectives de croissance du produit intérieur brut (PIB)? Nous constatons que les mesures de relance budgétaire augmentent davantage les chances d’avoir une forte croissance du PIB – surtout lorsque la politique monétaire est contrainte – qu’elles ne font baisser les risques d’avoir une faible croissance du PIB. La relance budgétaire devrait donc accélérer la reprise après la pandémie de COVID-19.Managing GDP Tail Risk
La plupart des modèles de prévisions macroéconomiques ne tiennent pas compte du risque de crise, soit le risque d’une baisse marquée et soudaine du produit intérieur brut (PIB). Pourtant, les décideurs se préoccupent de ce type de risque extrême étant donné les coûts socioéconomiques substantiels qui en découleraient.How to Predict Financial Stress? An Assessment of Markov Switching Models
Cette étude vise à prévoir les phases des cycles financiers grâce à une mesure de l’intensité des tensions financières intégrée dans un modèle de Markov avec changement de régime. Le ratio du service de la dette et les variables liées au marché de l’immobilier annoncent une transition vers un régime caractérisé par de fortes tensions financières.Bank Screening Heterogeneity
L’efficience de la production et la stabilité financière ne vont pas nécessairement de pair. Dans un contexte d’hétérogénéité entre les banques quant à leur capacité à sélectionner les entrepreneurs, il s’opère une segmentation du marché du crédit et un phénomène d’autoconcurrence apparaît. Lorsque l’hétérogénéité s’accroît, les marges intensive et extensive ont des effets opposés.Dating Systemic Financial Stress Episodes in the EU Countries
L’article qui suit présente une nouvelle méthode permettant de dater les événements porteurs de tensions financières systémiques de façon transparente, objective et reproductible. Le cycle financier est représenté par un indice mensuel de tensions financières propre à chaque pays.Rapports techniques
Forecasting Banks’ Corporate Loan Losses Under Stress: A New Corporate Default Model
Nous présentons un nouveau modèle de défaillance des entreprises, un des fondements de l’infrastructure de la Banque du Canada permettant de soumettre les banques à des tests de résistance. Le modèle est utilisé pour prévoir les pertes sur prêts aux entreprises que le secteur bancaire canadien est susceptible de subir en période de tension.Publications de la Banque
Articles du portail sur le système financier
14 novembre 2018
Résilience du système financier et correction des prix des logements
Nous utilisons des modèles pour mieux comprendre et évaluer l’incidence éventuelle des risques sur le système financier. Dans notre scénario hypothétique, une correction des prix des logements et des tensions financières élevées pèsent sur l’économie. Un plus grand nombre de ménages et d’entreprises ont de la difficulté à rembourser leurs prêts. Néanmoins, les grandes banques demeurent résilientes.Publications dans des revues
Revues avec comités de lecture
- « Do publicly-owned banks lend against the wind? » (2015). International Journal of Central Banking, 11(2), pages 65-112.
- « Dating Systemic Financial Stress Episodes in the EU Countries » (2017). Journal of Financial Stability, 32, pages 30-56. Avec la collaboration de Benjamin Klaus et Tuomas Peltonen.
- « Canadian Financial Stress and Macroeconomic Condition » (2020), Analyse de politiques, vol. 46, no S3, pages S236-S260.
- « Online estimation for a predictive analytics platform with a financial-stability-analysis application » (2021), European Journal of Control, vol. 57, pages 205-221. Avec la collaboration de Xing Gu, Rogemar Mamon et Heng Xiong.
- « Early warning or too late? A (pseudo-)real-time identification of leading indicators of financial stress » (2022). Journal of Banking and Finance, vol. 138. Avec la collaboration de Benjamin Klaus.
- « Systemic Financial Stress and Macroeconomic Amplifications in the United Kingdom » (2022). Oxford Bulletin of Economics and Statistics, vol. 84, no 2, p. 380-400. Avec la collaboration de Somnath Chatterjee, Ching-Wai (Jeremy) Chiu et Sinem Hacioglu-Hoke.
- « Business Closures and (Re)Openings in Real-Time Using Google Places: Proof of Concept » (2022). Journal of Risk and Financial Management, vol. 15, no 4. Avec la collaboration de Daniel E. Rigobon, Artur Kotlicki, Philip Schnattinger, Soheil Baharian et Thomas R. Hurd.
- « Timely Business Dynamics Using Google Places » (2023). AEA Papers and Proceedings, 113, pages 135-139. Avec la collaboration de Daniel E. Rigobon, Artur Kotlicki et Philip Schnattinger.
- « Interfacing learning methods for anomaly detection in multi-country financial stress indicators » (2024). Knowledge-Based Systems. Avec la collaboration de Xing Gu et Rogemar Mamon.