Gino Cateau est devenu directeur principal, Politiques au département des Analyses de l’économie canadienne (AEC) de la Banque du Canada le 13 mai 2024. À ce titre et en tant que membre de l’équipe de direction du département, il fournira un leadership et une orientation stratégique au département. Il contribuera également à encadrer l’analyse, la modélisation et la recherche sur les enjeux liés à la politique monétaire et l’économie canadienne.
Gino est entré en fonction à la Banque en 2004 à titre d’analyste principal au département des Analyses de l’économie canadienne et a, depuis, occupé des postes aux responsabilités croissantes dans divers départements. Dans ses travaux, il s’est intéressé à l’évaluation des vulnérabilités des ménages, à l’élaboration de modèles macroéconomiques avec une extension financière pour étudier les liens entre politique monétaire et politique macroprudentielle, à l’analyse de l’incidence de l’incertitude sur les décisions de politique monétaire et à la conception de cadres de politique monétaire et de projection robustes.
Natif de l’Île Maurice, Gino est titulaire d’un baccalauréat et d’une maîtrise en économie mathématique et en économétrie de la London School of Economics, ainsi que d’un doctorat en économie de l’Université de Chicago.
Dans cette étude, nous étudions les conséquences macroéconomiques de la décision d’une banque centrale de maintenir la possibilité de réaménager sa politique monétaire à chaque fois qu’il devient trop cher pour elle d’honorer ses engagements passés.
Les auteurs proposent un modèle d’équilibre général dynamique et stochastique de type néo-keynésien intégrant des liens entre les sphères réelle et financière d’une petite économie ouverte. Leur modèle sert à analyser différents scénarios relatifs à l’incidence de chocs financiers et de politiques macroprudentielles sur l’économie canadienne.
À l'aide de TOTEM, le principal modèle utilisé par la Banque du Canada pour l'élaboration de projections et l'analyse de politiques, les auteurs évaluent le gain de bien-être que procurerait l'adoption d'une cible fondée sur le niveau général des prix plutôt que sur le taux d'inflation en cas de crédibilité imparfaite.
Document de travail du personnel 2009-8Gino Cateau
L'auteur propose une méthode analytique simple pour déterminer la stationnarité d'une variable non normalisée à partir de la solution d'un modèle normalisé – c'est-à-dire un modèle dont on a exprimé les variables en termes relatifs ou sous la forme de différences afin de pouvoir le résoudre.
Document de travail du personnel 2008-15Gino Cateau
La présente étude apporte une contribution d'ordre quantitatif au débat entourant le choix d'une cible formulée en fonction du taux d'inflation ou du niveau des prix. On y examine le cas d'une banque centrale qui peut poursuivre soit une cible d'inflation, soit une cible de niveau des prix afin de minimiser une fonction de perte quadratique dans le cadre du modèle que la Banque du Canada utilise en pratique pour l'élaboration de ses projections (TOTEM).
Document de travail du personnel 2006-13Gino Cateau
Comment les autorités peuvent-elles éviter de grosses erreurs dans le choix de leur politique monétaire lorsqu'elles ne savent pas quel modèle de l'économie est le plus indiqué?
Document de travail du personnel 2005-6Gino Cateau
Depuis 15 à 20 ans, les autorités aux États-Unis semblent très prudentes dans la mise en oeuvre de la politique monétaire : les valeurs estimées des paramètres des règles de politique monétaire telles que la règle de Taylor (1993) sont beaucoup moins élevées que celles issues de modèles d'optimisation.
Les auteurs examinent les recherches consacrées ces dernières années à l'influence de différentes sources d'incertitude économique sur l'efficacité de différentes catégories de règles de politique monétaire, depuis les règles simples jusqu'à la règle optimale avec engagement. Ils expliquent l'importance de la prise en compte de l'incertitude dans la conception des règles de politique monétaire et fournissent des exemples quantitatifs provenant de la littérature récente. Les deux auteurs exposent aussi les résultats obtenus à l'aide de diverses règles dans TOTEM – le principal modèle utilisé à la Banque du Canada pour l'élaboration des projections et l'analyse –, dont des règles qui réagissent au niveau des prix plutôt qu'à l'inflation.
Ces dix dernières années, de plus en plus de ménages canadiens ont accumulé une dette élevée par rapport à leur revenu. La dette de ces ménages fortement endettés représente maintenant un cinquième de l’encours total de la dette des ménages au Canada. Les simulations donnent à penser que l’existence de cette proportion accrue de ménages endettés pourrait amplifier l’incidence des chocs de revenu et de taux d’intérêt par comparaison avec la période avant la crise. Cela dit, toute évaluation de la vulnérabilité du système financier canadien devrait aussi tenir compte de la capacité des institutions financières d’absorber les pertes causées par le secteur des ménages.
« Monetary Policy under Model and Data-Parameter Uncertainty » Journal of Monetary Economics, vol. 54, no 7, p. 2083-2101, octobre 2007.
« Price Level versus Inflation Targeting under Model Uncertainty » Revue canadienne d’économique, vol. 50, no 2, mai 2017 (prix Harry Johnson pour le meilleur article publié dans la Revue canadienne d’économique en 2017).
« A policy model to analyze macroprudential regulations and monetary policy » (avec la collaboration de Sami Alpanda et Césaire Meh), Revue canadienne d’économique, vol. 51, no 3, août 2018.
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