C22 - Modèles sur séries chronologiques; régressions quantiles dynamiques; modèles dynamiques à effet de traitement

• Does US or Canadian Macro News Drive Canadian Bond Yields?

  Note analytique du personnel 2018-38 Bruno Feunou, Rodrigo Sekkel, Morvan Nongni-Donfack

  Nous montrons que les nouvelles macroéconomiques expliquent une bonne part des mouvements trimestriels des rendements des obligations du gouvernement canadien, alors que leurs mouvements quotidiens tiennent principalement à d’autres facteurs. Nous montrons, en outre, que ce sont les nouvelles économiques américaines, et non pas canadiennes, qui expliquent l’essentiel des variations trimestrielles des rendements obligataires canadiens.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Politique monétaire, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E4, E43

• Assessing the Predictive Ability of Sovereign Default Risk on Exchange Rate Returns

  Document de travail du personnel 2017-19 Claudia Foroni, Francesco Ravazzolo, Barbara Sadaba

  Un accroissement du risque souverain est souvent associé à de fortes variations des taux de change. Du coup, les anticipations quant à l’éventualité d’une défaillance souveraine peuvent apporter de l’information utile sur les mouvements futurs des taux de change.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers internationaux, Méthodes économétriques et statistiques, Taux de change Code(s) JEL : C, C2, C22, C5, C52, C53, F, F3, F31
• 11 mai 2017

  Comment expliquer l’atonie de l’investissement des entreprises à l’échelle mondiale? Éléments de réponse tirés des économies avancées

  Revue de la Banque du Canada - Printemps 2017 Robert Fay, Justin-Damien Guénette, Martin Leduc, Louis Morel

  Plusieurs facteurs qui influencent les investissements des entreprises peuvent offrir une explication à l’atonie de l’investissement observée dans les économies avancées depuis la crise financière mondiale, et plus particulièrement depuis 2014. La lenteur du rythme de croissance de la demande globale ne peut rendre entièrement compte de la faiblesse récente des dépenses d’investissement, qui apparaît essentiellement liée à l’effondrement des prix internationaux des matières premières et à la montée de l’incertitude économique. À terme, le taux de progression des investissements des entreprises demeurera vraisemblablement inférieur à ce qu’il était avant la crise, pour une bonne part à cause de facteurs structurels comme le vieillissement démographique.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Demande intérieure et composantes, Évolution économique et financière récente, Incertitude et politique monétaire, Modèles économiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C22, D, D2, D24, D8, D80, E, E2, E22, F, F0, F01, G, G3, G31

• Markov‐Switching Three‐Pass Regression Filter

  Document de travail du personnel 2017-13 Pierre Guérin, Danilo Leiva-Leon, Massimiliano Marcellino

  Nous introduisons une nouvelle méthode d’estimation des modèles factoriels de large dimension avec changements de régimes en élargissant le filtre de régression linéaire à trois passages afin d’intégrer des paramètres qui peuvent varier en fonction de processus de Markov.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C22, C23, C5, C53

• Heterogeneity in the Dynamic Effects of Uncertainty on Investment

  Document de travail du personnel 2015-34 Sungje Byun, Soojin Jo

  Dans quelle mesure l’incertitude agrégée entourant les profits influence-t-elle les décisions d’investissement de l’entreprise? Les auteurs proposent une adaptation parcimonieuse d’un modèle autorégressif conditionnellement hétéroscédastique à facteurs pour exploiter des données sur le chiffre d’affaires d’un panel de sous-secteurs et parvenir à une estimation à la fois efficiente et maniable de la volatilité agrégée.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Demande intérieure et composantes, Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C2, C22, C23, D, D8, D80, E, E2, E22

• The Propagation of Industrial Business Cycles

  Document de travail du personnel 2014-48 Maximo Camacho, Danilo Leiva-Leon

  Les auteurs analysent les liens entre les cycles d’activité qui permettent aux chocs survenus au sein d’un cycle sectoriel d’atteindre d’autres secteurs et d’enclencher (parfois) des cycles pour l’ensemble de l’économie. La transmission des cycles sectoriels est exprimée dans un modèle de Markov multivarié avec changement de régime, estimé au moyen de l’échantillonnage de Gibbs.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Demande intérieure et composantes, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E2, E27, E3, E32

• Which Parametric Model for Conditional Skewness?

  Document de travail du personnel 2013-32 Bruno Feunou, Mohammad R. Jahan-Parvar, Roméo Tedongap

  Les auteurs élaborent une procédure d’évaluation simple des modèles paramétriques d’asymétrie conditionnelle en vue de combler une lacune de la littérature sur le sujet. Cette procédure est basée sur la régression de l’asymétrie réalisée sur l’asymétrie conditionnelle.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C2, C22, C5, C51, G, G1, G12, G15

• Money Market Rates and Retail Interest Regulation in China: The Disconnect between Interbank and Retail Credit Conditions

  Document de travail du personnel 2013-20 Nathan Porter, TengTeng Xu

  En Chine, certains taux d’intérêt (les taux interbancaires et les rendements obligataires) sont établis par le marché, alors que d’autres (les taux des prêts aux ménages et aux entreprises et les taux de rémunération des dépôts) sont administrés.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Cadre de la politique monétaire, Économie du développement, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : C, C2, C22, E, E4, E43, E5, E52, E58

• International Capital Flows and Bond Risk Premia

  Document de travail du personnel 2010-14 Jesus Sierra

  L’auteur étudie l’incidence des flux internationaux de capitaux sur les prix des actifs sous l’angle des primes de risque. Son objectif est de déterminer si les achats étrangers de titres du Trésor américain ont contribué de façon importante à la baisse des excédents de rendement des obligations à long terme observée entre 1995 et 2008.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : C, C2, C22, F, F3, F31, F32, F34, G, G1, G11, G12, G15

• A Consistent Test for Multivariate Conditional Distributions

  Document de travail du personnel 2009-34 Fuchun Li, Greg Tkacz

  Les auteurs proposent un nouveau test en vue de vérifier la validité de la distribution conditionnelle paramétrique multivariée d'un vecteur de variables y_t étant donné un vecteur conditionnel x_t.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C1, C12, C2, C22