Sterilized Intervention in Emerging-Market Economies: Trends, Costs, and Risks

L'auteur examine les tendances récemment observées dans les économies émergentes au chapitre des interventions sur le marché des changes afin de déterminer l'ampleur et le degré de stérilisation de celles-ci par rapport aux périodes antérieures de forte accumulation de réserves officielles. Puis, il évalue si les coûts internes et les risques associés à des interventions stérilisées importantes et prolongées commencent à se matérialiser. Il s'intéresse en particulier aux coûts budgétaires de ces mesures et à l'augmentation récente de la popularité de certaines méthodes de stérilisation hétérodoxes, telle la hausse rapide des coefficients de réserves obligatoires.