Estimating the Portfolio-Balance Effects of the Bank of Canada’s Government of Canada Bond Purchase Program

Je propose un nouveau modèle de portefeuille dynamique de la courbe de rendement des obligations du gouvernement du Canada pour évaluer les effets de portefeuille du Programme d’achat d’obligations du gouvernement du Canada de la Banque du Canada. Les résultats obtenus indiquent que ce programme, lancé le 27 mars 2020 en réponse à la pandémie de COVID-19, a permis d’abaisser l’échéance moyenne pondérée de la dette du gouvernement canadien d’environ 1,4 an. Cela a entraîné du même coup une diminution du rendement des obligations coupon zéro à dix ans et à cinq ans de 84 et 52 points de base, respectivement.