The Output-Inflation Trade-off in Canada

Nous expliquons comment les modèles économiques de la Banque du Canada rendent compte de l’arbitrage entre la production et l’inflation au Canada. Tout d’abord, nous réexaminons brièvement les déterminants de la courbe de Phillips néo-keynésienne. Ensuite, nous présentons les courbes de Philips actuellement intégrées aux deux principaux modèles utilisés par la Banque pour ses projections et analyses macroéconomiques, c’est-à-dire les modèles TOTEM et LENS. Nous abordons également les difficultés à identifier l’arbitrage entre la production et l’inflation, et nous fournissons de nouvelles estimations de cet arbitrage réalisées à l’aide de méthodes récemment proposées. Enfin, nous comparons ces estimations à celles issues des modèles de la Banque.