Demand for Canadian Banknotes from International Travel: Indirect Evidence from the COVID-19 Pandemic

De récentes tendances semblent indiquer que la demande intérieure pourrait ne pas suffire à expliquer à elle seule l’augmentation de la demande globale de billets de banque canadiens (Engert et autres, 2019). Il est difficile d’estimer la demande étrangère de billets en raison de problèmes de disponibilité des données et des facteurs de confusion qui influent simultanément sur la demande intérieure. Dans ce document, je fournis une estimation quantitative causale de la demande de billets de banque provenant de visiteurs étrangers au Canada. Pour ce faire, j’exploite le choc exogène des restrictions de voyage international mises en place durant la pandémie de COVID-19, lesquelles ont entraîné une chute sans précédent des déplacements transfrontaliers. Afin de distinguer les chocs de demande attribuables aux visiteurs étrangers des chocs de demande intérieure contemporains découlant de la pandémie, j’applique une stratégie fondée sur la méthode des doubles différences en tirant parti de la distribution régionale distincte de la demande des visiteurs étrangers et en utilisant les données du Système de distribution des billets de banque de la Banque du Canada. Je constate que chaque visiteur étranger a apporté des billets de 100 $ totalisant une valeur moyenne de 165 $ avec lui au Canada avant la pandémie. Selon certaines hypothèses plausibles, les visiteurs étrangers auraient détenu au total environ 10 % de l’ensemble des billets canadiens de 100 $ en circulation à la fin de 2019.