Biographie

Zhentong Lu est chercheur principal au département de la Stabilité financière. Ses principaux domaines de recherche sont l’économétrie appliquée, l’économie empirique et la finance.

Notes analytiques du personnel

Trois leçons apprises à propos du système de paiement Lynx

Note analytique du personnel 2023-14 Nikil Chande, Zhentong Lu, Hiru Rodrigo, Phoebe Tian
Le Canada est passé à un nouveau système de paiement de gros, Lynx, en août 2021. Lynx est fondé sur un modèle de règlement en temps réel qui élimine le risque de crédit dans le système. Ce modèle peut nécessiter plus de liquidités; cependant, la conception de Lynx permet le règlement efficient des paiements de gros au Canada.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, C10, E, E4, E42, G, G2, G28

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Documents de travail du personnel

Flagship Entry in Online Marketplaces

Document de travail du personnel 2023-41 Ginger Zhe Jin, Zhentong Lu, Xiaolu Zhou, Lu Fang
Dans la présente étude, nous examinons empiriquement l’effet de l’arrivée d’un magasin phare dans une place de marché en ligne sur les consommateurs, la plateforme de vente et les différents vendeurs qui s’y trouvent. Nous constatons que cette pratique peut être avantageuse pour les consommateurs parce qu’elle leur donne plus de choix, intensifie la concurrence en matière de prix au sein de la marque et améliore la perception des consommateurs quant à certaines parties de la plateforme.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D4, L, L1, L8

How Banks Create Gridlock to Save Liquidity in Canada's Large Value Payment System

Document de travail du personnel 2023-26 Rodney J. Garratt, Zhentong Lu, Phoebe Tian
Nous montrons comment les participants au nouveau système de paiement de grande valeur du Canada économisent des liquidités grâce au nouveau mécanisme de résolution des blocages. Nos résultats ont des conséquences importantes pour la conception de ces systèmes de paiement et mettent en lumière les préférences des institutions financières en matière de liquidités.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, G, G2, G21

From LVTS to Lynx: Quantitative Assessment of Payment System Transition

Document de travail du personnel 2023-24 Ajit Desai, Zhentong Lu, Hiru Rodrigo, Jacob Sharples, Phoebe Tian, Nellie Zhang
Nous évaluons de façon quantitative les changements observés dans le comportement des participants à l’égard des paiements par suite de l’adoption de Lynx, le nouveau système de paiement de gros du Canada. Selon notre analyse, le mécanisme d’économie des liquidités de Lynx favorise la mise en commun des liquidités et l’envoi rapide des demandes de paiement, ce qui améliore l’efficience pour les participants mais entraîne des délais de paiement un peu plus longs.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, C10, E, E4, E42, G, G2, G28

Transmission of Cyber Risk Through the Canadian Wholesale Payment System

Document de travail du personnel 2022-23 Anneke Kosse, Zhentong Lu
Nous étudions comment le choc d’une cyberattaque empêchant une ou plusieurs banques d’envoyer des paiements se transmettrait à d’autres via le système canadien de paiement de gros. Sur la base de données historiques sur les paiements, nous simulons un large éventail de scénarios et évaluons l’ampleur des perturbations sur les paiements traités par le système.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C4, C49, E, E4, E42, E47, G, G2, G21

Quantifying the Economic Benefits of Payments Modernization: the Case of the Large-Value Payment System

Document de travail du personnel 2021-64 Neville Arjani, Fuchun Li, Zhentong Lu
Le Canada a entrepris un projet d’envergure visant à moderniser son écosystème de paiement. Selon les attentes, cette modernisation devrait être très bénéfique pour les marchés financiers et l’économie du pays. Nous élaborons un cadre empirique pour quantifier les avantages économiques de la modernisation des systèmes de paiement canadiens.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C3, E, E4, E42, G, G1, G2, G28

Measuring the Effectiveness of Salespeople: Evidence from a Cold-Drink Market

Document de travail du personnel 2021-40 Haofeng Jin, Zhentong Lu
De nombreux secteurs emploient couramment du personnel de vente. À partir d’un ensemble de données unique provenant d’un grand fabricant de boissons froides chinois, de même que de renseignements sur les règles d’affectation des vendeurs de l’entreprise, nous mesurons le lien de causalité entre le personnel de vente et les revenus tirés de la vente de produits.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés du travail, Secteur des services Code(s) JEL : L, L8, L81, M, M3, M5

The Effects of Government Licensing on E-commerce: Evidence from Alibaba

Document de travail du personnel 2021-32 Ginger Zhe Jin, Zhentong Lu, Xiaolu Zhou, Chunxiao Li
Quels effets l’obligation d’accréditation imposée par les pouvoirs publics a-t-elle sur les plateformes de commerce en ligne? Nous examinons l’impact de la loi chinoise sur la sûreté des aliments de 2015 auprès des vendeurs et acheteurs de la plus grosse plateforme de commerce en ligne de Chine, Alibaba.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : D, D8, D82, K, K2, K23, L, L5, L8, L81

Examining the Impact of Home Purchase Restrictions on China’s Housing Market

Document de travail du personnel 2021-18 Zhentong Lu, Sisi Zhang, Jian Hong
Comment le marché de l’habitation réagit-il aux mesures destinées à stabiliser les prix des logements? Nous utilisons un modèle structurel de la demande de logement et de la concurrence des prix entre promoteurs immobiliers pour évaluer les effets des restrictions sur l’achat de logements instaurées en 2010-2011 en Chine.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Logement, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : O, O1, O18, R, R3, R31, R38

Predicting Payment Migration in Canada

Document de travail du personnel 2020-37 Anneke Kosse, Zhentong Lu, Gabriel Xerri
Des démarches sont en cours pour remplacer les deux systèmes de paiement de base du Canada par trois nouveaux systèmes. Nous utilisons un modèle de choix discrets pour prédire quels systèmes les utilisateurs finaux et institutions financières choisiront d’utiliser après la transition, puis analysons les implications pour le cadre réglementaire.
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C3, E, E4, E42, G, G1, G2, G28

An Economic Perspective on Payments Migration

Document de travail du personnel 2020-24 Anneke Kosse, Zhentong Lu, Gabriel Xerri
Les consommateurs, les entreprises et les banques effectuent des millions de paiements chaque jour à l’aide de divers instruments, tels que les cartes de débit, les chèques et les transferts électroniques. Le Canada élabore actuellement trois nouveaux systèmes pour traiter ces transactions : Lynx, le moteur d’optimisation du règlement (MOR) et le système de paiement en temps réel (PTR).
Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Réglementation et politiques relatives au système financier, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E42, G, G2, G21

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Publications dans des revues

  • « From LVTS to Lynx: Quantitative Assessment of Payment System Transition », article rédigé en collaboration avec Ajit Desai, Hiru Rodrigo, Jacob Sharples, Phoebe Tian et Nellie Zhang, et accepté par le Journal of Payments Strategy & Systems.
  • « Transmission of Cyber Risk Through the Canadian Wholesale Payment System », article rédigé en collaboration avec Anneke Kosse, et accepté par le Journal of Financial Market Infrastructures.
  • « Quantifying the economic benefits of payment modernization: the case of the large-value payment system », article rédigé en collaboration avec Neville Arjani et Fuchun Li, Journal of Financial Market Infrastructures, mars 2023.
  • « Semi-Nonparametric Estimation of Random Coefficient Logit Model for Aggregate Demand », article rédigé en collaboration avec Xiaoxia Shi et Jing Tao, Journal of Econometrics, août 2023.
  • « Estimating Demand for Differentiated Products with Zeroes in Market Share Data », article rédigé en collaboration avec Amit Gandhi et Xiaoxia Shi, Quantitative Economics, mai 2023.
  • « Estimating Multinomial Choice Models with Unobserved Choice Sets », Journal of Econometrics, février 2022.
  • « The Effects of Government Licensing on E-Commerce: Evidence from Alibaba » (avec la collaboration de Ginger Zhe Jin, Xiaolu Zhou et Chunxiao Li), Journal of Law and Economics, février 2022.
  • « Not too much nor too little: Salience bias in mobile plan choices » (avec la collaboration de Haofeng Jin, Liqiang Huang et Junsheng Dou), Telecommunications Policy, mai 2021.
  • « Examining the Impact of Home Purchase Restrictions on China’s Housing Market » (avec la collaboration de Jian Hong and Sisi Zhang), China Economic Review, juin 2021.
  • « Predicting Payment Migration in Canada » (avec la collaboration de Anneke Kosse and Gabriel Xerri), Journal of Financial Market Infrastructures, mars 2021.