Oleksiy Kryvtsov
Chargé de recherche principal
- Doctorat en économie, Université du Minnesota (2004)
- Maîtrise en économie, Université d’État de Bowling Green, Ohio (1999)
- Maîtrise spécialisée en physique, Université d’État de Kiev, Ukraine (1997)
Biographie
Oleksiy Kryvtsov est chargé de recherche principal à la Recherche économique et financière. Il s’intéresse principalement aux fluctuations économiques, et en particulier à la théorie et à la politique monétaire. Ses travaux portent entre autres sur le comportement des prix à la consommation, sur l’incidence réelle des chocs de politique monétaire ainsi que sur la dynamique des taux de marge et des coûts au cours du cycle économique. Oleksiy a obtenu son doctorat en économie de l’Université du Minnesota en 2004.
Documents d'analyse du personnel
Has the Inflation Process Changed? Selective Review of Recent Research on Inflation Dynamics
De 2011 à 2019, l’inflation au Canada et dans les économies avancées a été généralement inférieure aux cibles des autorités monétaires, relançant le débat sur la question de savoir si le processus d’inflation a changé. Cette étude met en lumière des enjeux naissants qui influenceront la conduite de la politique monétaire au Canada à court terme.Leaning Within a Flexible Inflation-Targeting Framework: Review of Costs and Benefits
Cet article examine l’intérêt que présentent les modifications de la politique monétaire en réaction aux préoccupations liées à la stabilité financière, compte tenu de l’évolution de l’état des connaissances depuis le renouvellement de l’entente relative à la cible de maîtrise de l’inflation en 2011. L’une des principales vulnérabilités du système financier au Canada est l’endettement élevé des ménages : l’accroissement du nombre de ménages approchant leur capacité maximale d’endettement s’accompagne d’une hausse de la probabilité et de la gravité potentielle d’une correction négative marquée des marchés du logement.The Optimal Level of the Inflation Target: A Selective Review of the Literature and Outstanding Issues
D’après les recherches effectuées à la Banque du Canada avant le dernier renouvellement de l’entente sur la maîtrise de l’inflation en 2011, les avantages découlant d’une cible inférieure à 2 % ne justifiaient pas le risque accru d’être contraints par la borne limitant à zéro les taux d’intérêt nominaux (la « borne du zéro »).On the Nexus of Monetary Policy and Financial Stability: Recent Developments and Research
Parce que les conditions financières et les conditions macroéconomiques sont étroitement liées, les considérations entourant la stabilité financière occupent une place importante dans tout cadre de politique monétaire. Pour autant, il faut préciser davantage dans quelles circonstances il serait approprié pour la Banque de recourir à la politique monétaire afin de contrer les risques financiers (Côté, 2014).Inventories in ToTEM
Le modèle TOTEM – principal modèle utilisé par la Banque du Canada pour l’analyse de politiques et l’élaboration de projections concernant l’économie canadienne – est élargi de manière à inclure les stocks. Dans le modèle, les entreprises accroissent leurs stocks de produits finis en raison de l’effet favorable qu’exerce l’importance des stocks sur la demande de leurs produits. Le modèle rend bien compte de la procyclicité et de la volatilité du comportement des investissements en stocks.Inventories, Stockouts, and ToTEM
Les investissements en stocks forment un volet important du cycle économique au Canada. Malgré leur taille généralement modeste – ceux-ci représentent moins de 1 % de la production –, ils fluctuent fortement de façon procyclique et expliquent presque le tiers de la variance de la production.Documents de travail du personnel
Price Discounts and Cheapflation During the Post-Pandemic Inflation Surge
Nous examinons comment les variations des prix dans un même magasin changent avec l’inflation, et voyons si les ménages en tirent parti pour alléger le fardeau causé par les hausses de prix. Nous constatons que les variations de prix des produits au rabais allègent le fardeau de l’inflation, tandis que la hausse plus rapide des prix des produits bon marché par rapport aux produits similaires plus chers (phénomène que nous appelons « cheapflation ») alourdit ce fardeau.Markups and Inflation in Oligopolistic Markets: Evidence from Wholesale Price Data
Nous étudions comment l’interaction entre le pouvoir de marché et la rigidité des prix nominaux influe sur la dynamique de l’inflation. Nous constatons que dans un contexte où les marchés sont concentrés, plus les prix sont rigides, moins les chocs de coûts se répercutent sur les prix affichés par les entreprises. Ce résultat implique une pente plus basse de la courbe de Phillips des nouveaux keynésiens.House Price Responses to Monetary Policy Surprises: Evidence from the U.S. Listings Data
Les études effectuées à ce jour indiquent que les prix des logements réagissent aux décisions inattendues de politique monétaire avec un décalage important, l’effet maximal se faisant sentir après des années. Nous soutenons, nouvelles preuves à l’appui, que cette réaction est en fait beaucoup plus rapide.More Than Words: Fed Chairs’ Communication During Congressional Testimonies
Nous mesurons les informations difficilement quantifiables contenues dans les témoignages des présidents de la Réserve fédérale américaine devant le Congrès et analysons leurs effets sur les marchés financiers. Nous constatons que l’augmentation des indices d’émotion textuelle, vocale ou faciale pendant ces témoignages entraîne généralement une hausse du cours et une baisse de la volatilité des actions.What Can Stockouts Tell Us About Inflation? Evidence from Online Micro Data
Les problèmes d’approvisionnement et les pressions sur les coûts ont-ils joué un rôle dans la hausse de l’inflation connue en 2020 pendant la pandémie de COVID-19? Au moyen de données recueillies sur les sites Web de grands détaillants dans de nombreux secteurs et pays, nous montrons que les pénuries peuvent indiquer des pressions inflationnistes passagères.Multi-Product Pricing: Theory and Evidence from Large Retailers in Israel
Les théories habituelles sur l’ajustement des prix sont fondées sur le problème des entreprises à produit unique. Elles pourraient donc ne pas convenir à l’analyse de la dynamique des prix au sein d’une économie composée d’entreprises multiproduits.Central Bank Communication That Works: Lessons from Lab Experiments
Nous recourons à des expériences contrôlées de laboratoire pour évaluer l’influence des communications des banques centrales sur les attentes économiques et connaître les mécanismes sous-jacents qui facilitent cette influence. Les résultats d’une expérience dans le cadre de laquelle les sujets apprennent à prévoir l’évolution de variables économiques montrent que les communications des banques centrales ont un effet stabilisateur sur les prévisions individuelles et regroupées et que l’ampleur de cet effet varie en fonction du type de communication.Price Selection
Dans cette étude, nous proposons un moyen simple, qui ne recourt à aucun modèle, de mesurer la sélection des prix et sa contribution à la dynamique de l’inflation. La mesure proposée est fondée sur les covariations observées entre l’inflation et le niveau moyen à partir duquel les prix s’ajustent.On the Evolution of the United Kingdom Price Distributions
Nous proposons une méthode d’analyse en composantes principales fonctionnelles qui rend compte de la pondération de l’échantillonnage aléatoire stratifié et de la dépendance temporelle des observations dans le but de comprendre l’évolution des distributions de données microéconomiques mensuelles sur les prix à la consommation au Royaume-Uni.On the Importance of Sales for Aggregate Price Flexibility
Les macroéconomistes ont traditionnellement négligé l’étude des réductions temporaires de prix (soldes) qu’effectuent les détaillants. Très répandus dans les microdonnées relatives aux prix, les soldes tendent pourtant à être expurgés, car ils sont jugés indépendants des phénomènes macroéconomiques.Publications de la Banque
Articles de la Revue de la Banque du Canada
13 novembre 2014
Évolutions récentes dans le domaine de la macroéconomie expérimentale
Cet article donne une vue d’ensemble de l’économie expérimentale; plus particulièrement, des évolutions récentes de la macroéconomie expérimentale. La démarche expérimentale trouve toute son utilité en offrant des éléments d’appréciation sur des phénomènes économiques impossibles à observer directement ou difficiles à mesurer. Les expériences conduites par les chercheurs de la Banque du Canada ont permis d’éclairer un certain nombre de questions importantes du point de vue de la politique monétaire, qu’il s’agisse de l’efficacité relative du ciblage du niveau des prix ou de la nature de la formation des anticipations d’inflation.Publications dans des revues
Articles de revue
- « Price Discounts and Cheapflation During the Post-Pandemic Inflation Surge »
(avec la collaboration de Alberto Cavallo). à venir dans Journal of Monetary Economics, 2024, 103644. - « More Than Words: Fed Chairs’ Communication During Congressional Testimonies »
(avec la collaboration de Michelle Alexopoulos, Xinfen Han, et Xu Zhang). Journal of Monetary Economics, vol. 142, 2024, 103515. - « What Can Stockouts Tell Us About Inflation? Evidence from Online Micro Data »
(avec la collaboration de Alberto Cavallo). Journal of International Economics, vol. 146, 2023, 103769. - « Multiproduct Pricing: Theory and Evidence From Large Retailers »
(avec la collaboration de Marco Bonomo, Carlos Carvalho, Sigal Ribon, et Rodolfo Rigato). The Economic Journal, vol. 133, n° 651, avril 2023, p. 905–927. - « Price Selection »
(avec la collaboration de Carlos Carvalho), Journal of Monetary Economics, vol. 122, 2021, p. 56–71. - « Central Bank Communication That Works: Lessons from Lab Experiments »
(avec la collaboration de Luba Petersen) Journal of Monetary Economics, vol. 117, 2021, p. 760–780. - « The Cyclicality of Sales and Aggregate Price Flexibility »
(avec la collaboration de Nicolas Vincent) Review of Economic Studies, vol. 88, no 1, janvier 2021, p. 334–377. - « On the Evolution of the United Kingdom Price Distributions »
(avec la collaboration de Ba M. Chu, David T. Jacho-Chavez, et Kim P. Huynh), Annals of Applied Statistics, vol. 1, no 4, 2018, p. 2618–2646. - « Is There a Quality Bias in the Canadian CPI? Evidence from Micro Data »
Canadian Journal of Economics, vol. 49, no 4, novembre 2016, p. 1401-1424. - « The evolution of firm-level distributions for Ukrainian manufacturing firms »
(avec la collaboration de Kim P. Huynh, David T. Jacho-Chávez, Oleksandr Shepotylo, Volodymyr Vakhitov), Journal of Comparative Economics, Elsevier, vol. 44, no 1, février 2016, p. 148-162. - « Inventories, Markups, and Real Rigidities in Menu Cost Models »
(avec la collaboration de Virgiliu Midrigan), Review of Economic Studies, Oxford University Press, vol. 80, no 1, 2013, p. 249-276. - « Optimal Monetary Policy under Incomplete Markets and Aggregate Uncertainty: A Long- Run Perspective »
(avec la collaboration de Malik Shukayev et Alexander Ueberfeldt), Journal of Economic Dynamics & Control, vol. 35, no 7, juillet 2011, p. 1045-1060. - « Inventories and Real Rigidities in New Keynesian Business Cycle Models »
(avec la collaboration de Virgiliu Midrigan), Journal of Japanese and International Economies, vol. 24, no 2, juin 2010, p. 259-281. - « State-Dependent or Time-Dependent Pricing: Does it Matter for Recent U.S. Inflation? »
(avec la collaboration de Peter J. Klenow), The Quarterly Journal of Economics, vol.123, août 2008, p. 863-904. - « Sticky Prices and Monetary Policy Shocks »
(avec la collaboration de Mark Bils et Peter J. Klenow), Quarterly Review, Banque fédérale de réserve de Minneapolis, vol. 27, no 1, hiver 2003, p. 2-9.