How Far Can Forecasting Models Forecast? Forecast Content Horizons for Some Important Macroeconomic Variables

Lorsque les variables sont stationnarisées, il existe un horizon maximal au delà duquel les prévisions ne contiennent pas plus d’information au sujet de la variable étudiée que la moyenne non conditionnelle. Les prévisions météorologiques sont rarement fournies au delà de cet horizon, sauf dans un contexte expérimental ou exploratoire. Par contraste, on dispose de très peu d’information pertinente sur ces horizons maximaux dans le cas des prévisions économiques. Les auteurs estiment de tels horizons maximaux pour une gamme de variables économiques et les comparent à ceux retenus dans un large éventail de travaux de prévision empiriques. Ils constatent que, dans bon nombre des études publiées, les horizons de prévision dépassent, souvent de façon appréciable, l’horizon maximal qu’ils ont estimé pour la variable économique et la fréquence considérées. Les auteurs suggèrent l’adoption de certaines règles simples qui pourraient conférer une plus grande transparence au processus d’élaboration et d’interprétation des prévisions économiques.