Credit Constraints and Consumer Spending

L'étude porte sur la relation entre les dépenses de consommation globales et la disponibilité du crédit aux États-Unis. L'auteure constate que les dépenses de consommation diminuent (augmentent) lorsque la disponibilité du crédit décroît (s'accroît). En outre, elle analyse de façon formelle la possibilité que la disponibilité du crédit, lorsque celle-ci varie fortement, soit particulièrement importante pour les dépenses de consommation. À cet égard, elle estime une fonction de consommation dans laquelle seuls les mouvements prononcés d'expansion ou de contraction du crédit agissent sur les dépenses. Elle conclut que les variations marquées de la disponibilité du crédit ont une importance particulière pour les décisions de dépense des consommateurs. Comme il était à prévoir, de telles variations sont généralement associées aux périodes de grande incertitude économique. Ces résultats montrent que la disponibilité du crédit devrait être prise en compte dans la modélisation des dépenses de consommation et l'établissement des prévisions connexes.