G3 - Finances et gouvernance des entreprises

• Liquidity and Central Clearing: Evidence from the CDS Market

  Document de travail du personnel 2012-38 Joshua Slive, Jonathan Witmer, Elizabeth Woodman

  Une initiative internationale visant à accroître le recours à la compensation centralisée des contrats de dérivés de gré à gré a été lancée en réponse à la crise financière de 2008. L’adoption de cette pratique constitue un changement fondamental de la structure du marché.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G3, G30, G38

• Systematic Risk, Debt Maturity and the Term Structure of Credit Spreads

  Document de travail du personnel 2012-27 Hui Chen, Yu Xu, Jun Yang

  À l’aide d’un modèle dynamique de la structure de capital, les auteurs étudient le lien entre l’exposition des entreprises au risque systématique et l’échéance de leur dette, ainsi que les incidences conjointes de ces deux facteurs sur la structure par terme des écarts de crédit. Dans leur modèle, la structure des échéances peut varier dans le temps et être irrégulière. Les obligations à long terme sont moins sensibles au risque de refinancement que les titres à court terme, mais leur illiquidité a pour effet d’alourdir les coûts d’emprunt.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Gestion de la dette Code(s) JEL : G, G3, G32, G33

• The Ex-Ante Versus Ex-Post Effect of Public Guarantees

  Document de travail du personnel 2012-22 H. Evren Damar, Reint Gropp, Adi Mordel

  En octobre 2006, l’agence DBRS a modifié la notation des banques afin de tenir compte du soutien potentiel de l’État. Les modifications apportées ne traduisaient pas des changements de la qualité fondamentale du crédit des institutions concernées.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G2, G21, G28, G3, G32