E5 - Politique monétaire, banque centrale, masse monétaire et crédit

• 13 mai 2014

  Le dollar canadien comme monnaie de réserve

  Revue de la Banque du Canada - Printemps 2014 Lukasz Pomorski, Francisco Rivadeneyra, Eric Wolfe

  L’article procure un aperçu de la croissance des actifs libellés en dollars canadiens dans les réserves officielles de change. Selon des estimations fondées sur des données du Fonds monétaire international et des analyses internes de la Banque du Canada, la valeur totale de ces titres, qui était négligeable avant 2008, aurait atteint environ 200 milliards de dollars américains au troisième trimestre de 2013. Les déterminants de cette augmentation sont examinés, de même que les répercussions qu’elle pourrait avoir sur les marchés canadiens des titres d’emprunt, notamment une diminution des rendements et, partant, une réduction du coût du financement pour le gouvernement du Canada, et une incidence défavorable sur la liquidité des marchés.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Gestion des réserves de change, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : E, E5, E58, F, F3, F31, G, G1, G12
• 13 mai 2014

  Mesure de l’incertitude entourant la politique monétaire : l’apport de la volatilité réalisée et de la volatilité implicite

  Revue de la Banque du Canada - Printemps 2014 Bo Young Chang, Bruno Feunou

  L’incertitude qui entoure l’évolution future du taux directeur de la Banque du Canada est mesurée à l’aide de la volatilité implicite, qui s’obtient au moyen des prix des options sur taux d’intérêt, et de la volatilité réalisée, calculée à partir des prix intrajournaliers des contrats à terme sur taux d’intérêt. Ces deux indicateurs montrent que l’incertitude a diminué après l’adoption par la Banque des grandes mesures de politique visant à contrer la crise financière de 2007–2009. Les résultats indiquent aussi que l’incertitude baisse généralement après la publication du taux directeur de la Banque.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Incertitude et politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52, E58