E4 - Monnaie et taux d’intérêt

• Cash and COVID-19: The impact of the second wave in Canada

  Document d’analyse du personnel 2021-12 Heng Chen, Walter Engert, Marie-Hélène Felt, Kim Huynh, Gradon Nicholls, Daneal O’Habib, Julia Zhu

  La pandémie de COVID-19 a entraîné une forte augmentation de la demande d’argent comptant. La valeur des billets en circulation a monté en flèche sur la période de mars à décembre 2020, en particulier durant les premiers mois. Même si les moyens de paiement électronique ont aussi gagné beaucoup de terrain, l’argent comptant demeure un choix privilégié pour les transactions de faible valeur et dans certains groupes démographiques.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Maladie à coronavirus (COVID-19), Méthodes économétriques et statistiques, Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales Code(s) JEL : C, C1, C12, C9, E, E4, O, O5, O54

• The Positive Case for a CBDC

  Document d’analyse du personnel 2021-11 Andrew Usher, Edona Reshidi, Francisco Rivadeneyra, Scott Hendry

  Nous discutons des mérites de l’émission d’une monnaie numérique de banque centrale (MNBC) sur les plans de la concurrence et de l’innovation. Une MNBC pourrait être un outil de politique de concurrence efficace pour les paiements, en plus de soutenir le dynamisme de l’économie numérique. Elle pourrait aider à parer aux défaillances des marchés et favoriser la concurrence et l’innovation au sein des nouveaux marchés des paiements numériques.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Monnaies numériques et technologies financières, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E4, E42, E5, E58, L, L4, L5

• Sequencing Extended Monetary Policies at the Effective Lower Bound

  Document d’analyse du personnel 2021-10 Yang Zhang, Lena Suchanek, Jonathan Swarbrick, Joel Wagner, Tudor Schlanger

  Dans notre analyse, nous menons des simulations au moyen du modèle de projection de la Banque du Canada, TOTEM (Terms-of-Trade Economic Model), pour étudier une gamme élargie d’outils de politique monétaire visant à soutenir l’économie dans le contexte de la crise née de la pandémie.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Maladie à coronavirus (COVID-19), Politique monétaire, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E3, E4, E5, E52, E58

• The Side Effects of Safe Asset Creation

  Document de travail du personnel 2021-34 Sushant Acharya, Keshav Dogra

  La baisse tendancielle des taux d’intérêt réels représente un défi pour la politique monétaire, laquelle se retrouve plus fréquemment contrainte par la borne zéro sur le taux d’intérêt nominal. Une hausse de l’offre d’actifs sûrs permet de réduire les pressions à la baisse sur le taux d’intérêt naturel. Il est alors possible de réaliser les objectifs de stabilité des prix et de plein emploi visés par la politique monétaire – au prix, cependant, d’un investissement moindre.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Mise en oeuvre de la politique monétaire, Politique budgétaire Code(s) JEL : E, E3, E4, E5, G, G1, H, H6