30 avril 2020
Travaux de recherche du personnel, Publications
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A Simple Method for Extracting the Probability of Default from American Put Option Prices
Une option de vente est un contrat financier qui donne le droit à son détenteur de vendre un actif à un prix stipulé à l’avance d’ici (ou à) une date préétablie. Les options de vente fournissent donc à leur détenteur une assurance contre une baisse importante du cours de leurs actions sous-jacentes. Ainsi, le prix des options de vente constitue une source idéale d’informations pour mesurer la probabilité de défaut d’une entreprise en fonction des données du marché. -
Learning, Equilibrium Trend, Cycle, and Spread in Bond Yields
Ce modèle d’équilibre explique la tendance des taux à long terme ainsi que les mouvements cycliques des taux à court terme et des écarts de rendement. Les courbes de rendement inversées (et les récessions) moins fréquentes après les années 1990 sont attribuables à la stagnation séculaire observée récemment et aux attentes d’inflation procyclique. -
Interest Rate Uncertainty as a Policy Tool
Nous étudions un nouvel instrument de politique, soit l’incertitude quant à la trajectoire future des taux d’intérêt, qui peut servir à décourager les entrées de capitaux inefficientes et à ajuster la répartition des investissements entre titres à court terme et investissements directs étrangers dans le compte extérieur. -
Multi-Product Pricing: Theory and Evidence from Large Retailers in Israel
Les théories habituelles sur l’ajustement des prix sont fondées sur le problème des entreprises à produit unique. Elles pourraient donc ne pas convenir à l’analyse de la dynamique des prix au sein d’une économie composée d’entreprises multiproduits. -
15 avril 2020
Rapport sur la politique monétaire – Avril 2020
L’économie canadienne est confrontée à deux grands chocs : la chute des prix mondiaux du pétrole et l’impact de la pandémie de COVID-19. -
6 avril 2020
Enquête sur les perspectives des entreprises — Printemps 2020
Selon les résultats de l’enquête sur les perspectives des entreprises menée au printemps, la confiance des entreprises s’était affaiblie dans la plupart des régions avant même que la COVID‑19 devienne une source de préoccupation majeure au Canada. Elle s’est particulièrement détériorée dans les régions productrices de pétrole. -
6 avril 2020
Enquête sur les attentes des consommateurs au Canada – Premier trimestre de 2020
L’enquête sur les attentes des consommateurs au Canada porte sur les opinions des ménages au sujet de l’inflation, du marché du travail et de leur situation financière. L’enquête du premier trimestre de 2020 a été réalisée entre le 29 janvier et le 19 février 2020. Les résultats ont donc été obtenus avant que la COVID‐19 ne devienne une source de préoccupation majeure pour les Canadiens et qu’elle n’assombrisse leurs perspectives. Il s’agit de la deuxième publication trimestrielle des résultats de cette enquête, qui est menée depuis le quatrième trimestre de 2014. -
Optimal Taxation in Asset Markets with Adverse Selection
Quel est le barème optimal de taxation sur les marchés de gré à gré, comme ceux des obligations de sociétés? Mon étude révèle que ce barème est souvent non monotone. Par exemple, la négociation de certains actifs à prix élevé devrait être subventionnée, et celle de certains actifs à faible prix devrait être taxée.