Risk-Free Uncollateralized Lending in Decentralized Markets: An Introduction to Flash Loans

Un prêt éclair est un type particulier de prêt non garanti sans aucun risque de défaut propre aux écosystèmes de chaînes de blocs. Depuis son invention en 2018, la technologie derrière ces prêts a été largement adoptée sur les marchés de finance décentralisée, facilitant des activités de prêt se chiffrant à plus de 2 000 milliards de dollars américains en 2024 sur des chaînes de blocs compatibles avec la machine virtuelle Ethereum (EVM). Malgré leur taux d’adoption élevé, les prêts éclair ne sont pas bien compris par les universitaires et le personnel de recherche des banques centrales. Je fournis une description détaillée de ces prêts, dresse un bilan de leur utilisation dans les principales chaînes de blocs compatibles avec l’EVM, présente des constats clés obtenus à partir de données et fournis le contexte historique et actuel nécessaire pour motiver la conduite d’autres recherches sur le sujet. Les principaux résultats de mon étude montrent que les prêts éclair élargissent l’accès à la liquidité et sont utilisés par des acteurs très avertis pour de nombreuses applications pratiques.