Central Bank Forecasting: A Survey

Les prévisions des banques centrales contribuent de façon importante à la formulation des politiques monétaires et aux communications de ces institutions. Nous effectuons un survol des travaux sur les prévisions effectuées par la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne, la Banque d’Angleterre et la Banque du Canada, en nous intéressant principalement aux évolutions récentes. Nous commençons par décrire les cadres de prévision de ces banques, et discutons ensuite des recherches publiées concernant les évaluations de leurs prévisions ainsi que les nouveaux tests d’efficience et d’absence de biais. Nous examinons aussi l’avantage sur le plan de l’information que détiennent les banques centrales par rapport aux prévisionnistes du secteur privé – lequel avantage semble s’être estompé au fil du temps – et l’incidence possible des prévisions des banques centrales sur les attentes du secteur privé, et ce, même sans avantage informationnel. Nous analysons comment la Grande Récession a amené les banques centrales à revoir leurs cadres de prévision et comment la pandémie de COVID-19 a encore plus compliqué les prévisions des banques centrales. Pour conclure, nous envisageons des pistes de recherche pour l’avenir.