Risk Amplification Macro Model (RAMM)

Le modèle macroéconomique d’amplification des risques (modèle RAMM) est un nouveau modèle dynamique non linéaire à deux pays qui rend compte de chocs négatifs rares, mais graves. Les risques extrêmes découlent de tensions financières accrues à l’étranger ou au Canada, lesquelles déclenchent un changement de régime ayant un effet de rétroaction négatif sur l’économie réelle. Nous comptons sur une combinaison de contraintes de signe, de nullité et d’élasticité pour cerner les chocs structurels. Le bloc de variables étrangères (mondiales et américaines) a une incidence sur le bloc de variables intérieures (un grand nombre de variables macrofinancières canadiennes), mais pas l’inverse. Des simulations donnent à penser qu’un resserrement des conditions financières aux États-Unis peut se répercuter sur le Canada, et qu’un changement de régime (et donc des « élasticités macrofinancières ») reproduit bien les ralentissements économiques. Le modèle RAMM peut être utilisé pour évaluer les implications de scénarios de risques d’origine intérieure ou étrangère pour la stabilité financière.