Fiscal Stimulus and Skill Accumulation over the Life Cycle

À l’aide de microdonnées issues des enquêtes américaines Consumer Expenditure Survey et Current Population Survey, je montre que les effets des chocs de dépenses publiques sur les individus varient au cours du cycle de vie. Quel que soit leur niveau de revenu ou d’endettement, les jeunes ménages accroissent leur consommation après un choc expansionniste, tandis que les ménages dans la force de l’âge la réduisent. En outre, la productivité et les salaires augmentent de manière significative chez les jeunes travailleurs. Pour expliquer ces résultats, j’élabore un modèle de cycle de vie parcimonieux de type néo-keynésien dans lequel les jeunes agents accumulent des compétences en milieu de travail grâce à l’apprentissage par l’expérience. Une hausse des dépenses gouvernementales accroît les heures travaillées et favorise ainsi l’accumulation de compétences, en particulier chez les jeunes travailleurs pour lesquels la courbe d’apprentissage est pentue. L’augmentation de la demande relative de main-d’œuvre qui s’ensuit pour les jeunes travailleurs fait monter leurs salaires et stimule leur consommation.