G - Économie financière

• Comment les grandes banques au Canada résisteraient-elles à une récession importante?

  Note analytique du personnel 2022-6 Andisheh (Andy) Danaee, Harsimran Grewal, Brad Howell, Guillaume Ouellet Leblanc, Xuezhi Liu, Mayur Patel, Xiangjin Shen

  Nous étudions l’impact que pourrait avoir un choc économique de grande ampleur sur la résilience des grandes banques canadiennes. Nous constatons que ces banques essuieraient de lourdes pertes financières, mais demeureraient néanmoins résilientes. Nos résultats soulignent l’importance qu’ont les banques bien capitalisées et les saines pratiques de souscription pour soutenir l’activité économique en période de ralentissement.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : E, E2, E27, E3, E37, E4, E44, G, G1, G2, G21, G23

• Financial Intermediaries and the Macroeconomy: Evidence from a High-Frequency Identification

  Document de travail du personnel 2022-24 Pablo Ottonello, Wenting Song

  Nous fournissons des résultats empiriques concernant les effets sur l’économie globale de nouvelles inattendues liées à la valeur nette d’intermédiaires financiers. Pour ce faire, nous employons une stratégie d’identification des chocs financiers à l’aide de données de haute fréquence. Nous estimons qu’une baisse inattendue de 1 % de la valeur nette des intermédiaires entraîne une diminution de 0,2 à 0,4 % de la valeur de marché des sociétés non financières.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Cycles et fluctuations économiques, Évaluation des actifs, Indicateurs monétaires et financiers, Institutions financières, Marchés financiers, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E3, E32, E4, E44, E5, E51, G, G0, G01, G1, G12, G2, G21, G23, G24, G3, G32

• Transmission of Cyber Risk Through the Canadian Wholesale Payment System

  Document de travail du personnel 2022-23 Anneke Kosse, Zhentong Lu

  Nous étudions comment le choc d’une cyberattaque empêchant une ou plusieurs banques d’envoyer des paiements se transmettrait à d’autres via le système canadien de paiement de gros. Sur la base de données historiques sur les paiements, nous simulons un large éventail de scénarios et évaluons l’ampleur des perturbations sur les paiements traités par le système.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C4, C49, E, E4, E42, E47, G, G2, G21

• Expectation-Driven Term Structure of Equity and Bond Yields

  Document de travail du personnel 2022-21 Ming Zeng, Guihai Zhao

  Les résultats de travaux récents sur la structure des taux de rendement des actions et des obligations posent des défis de taille aux modèles existants de détermination des prix d’équilibre des actifs. Cette étude propose un nouveau modèle d’équilibre basé sur les anticipations subjectives pour expliquer les dynamiques historiques conjointes des rendements boursiers et obligataires (et leurs écarts de rendement).

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Taux d'intérêt Code(s) JEL : E, E4, E43, G, G0, G00, G1, G12

• Resilience of bank liquidity ratios in the presence of a central bank digital currency

  Note analytique du personnel 2022-5 Alissa Gorelova, Bena Lands, Maria teNyenhuis

  Could Canadian banks continue to meet their regulatory liquidity requirements after the introduction of a cash-like retail central bank digital currency (CBDC)? We conduct a hypothetical exercise to estimate how a CBDC could affect bank liquidity by increasing the run-off rates of transactional retail deposits under four increasingly severe scenarios.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Notes analytiques du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Méthodes économétriques et statistiques, Monnaies numériques et technologies financières, Recherches menées par les banques centrales, Stabilité financière Code(s) JEL : C, E, E4, G, G2, G21, O, O3, O33

• Identifying Financially Remote First Nations Reserves

  Document d’analyse du personnel 2022-11 Heng Chen, Walter Engert, Kim Huynh, Daneal O’Habib

  Chen et autres (2021) montrent que près du tiers des bureaux de conseil de bande des Premières Nations au Canada se trouvent à 1 kilomètre (km) ou moins d’un guichet automatique ou d’une succursale d’institution financière, et plus de la moitié à 5 km ou moins.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Institutions financières, Monnaies numériques et technologies financières, Services financiers, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : E, E4, E41, E42, E5, G, G2, G21

• Historical Data on Repurchase Agreements from the Canadian Depository for Securities

  Rapport technique n° 121 Maxim Ralchenko, Adrian Walton

  Nous élaborons un algorithme capable d’extraire de l’information sur les opérations de pension à partir de données de règlement désagrégées pour générer un nouvel ensemble de données historiques servant à la recherche.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Rapports techniques Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C5, C55, C8, C81, G, G1, G10

• Asymmetric Systemic Risk

  Document de travail du personnel 2022-19 Radoslav Raykov, Consuelo Silva-Buston

  La réglementation bancaire suppose que les risques se propagent plus facilement des grandes banques au système bancaire que dans le sens inverse. Nous notons le contraire, soit qu’ils se transmettent davantage du système aux banques, ce qui accroît le risque de défaillance.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier, Stabilité financière Code(s) JEL : G, G1, G10, G2, G20

• Real Exchange Rate Decompositions

  Document d’analyse du personnel 2022-6 Bruno Feunou, Jean-Sébastien Fontaine, Ingomar Krohn

  Nous décomposons le taux de change en nous basant sur un lien explicite entre le marché des titres à revenu fixe et le marché des devises. Nous isolons une prime de risque de change et démontrons qu’elle a un effet déterminant sur le taux de change entre le dollar canadien et le dollar américain, en particulier les jours où des annonces relatives à la politique monétaire et à la macroéconomie sont diffusées.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers internationaux, Taux de change, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E4, E43, F, F3, F31, G, G1, G12

• Central Bank Liquidity Facilities and Market Making

  Document de travail du personnel 2022-9 David Cimon, Adrian Walton

  Nous élaborons un modèle théorique d’achats d’actifs par les banques centrales. Ce modèle permet d’expliquer comment, en situation de crise, ces achats allègent les pressions exercées sur les courtiers.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Maladie à coronavirus (COVID-19), Marchés financiers, Modèles économiques, Structure de marché et établissement des prix Code(s) JEL : G, G1, G10, G2, G20, L, L1, L10