The Relative Benefits and Risks of Stablecoins as a Means of Payment: A Case Study Perspective

Notre étude vient enrichir la discussion sur l’utilité des cryptomonnaies stables pour les paiements de détail, grâce à une comparaison objective et basée sur des faits des cryptomonnaies et des méthodes de paiement de détail traditionnelles. L’étude fournit également des informations qui pourraient s’avérer utiles lors de la création de monnaies numériques de banque centrale. Nous identifions les possibles avantages, risques et coûts de l’utilisation de dispositifs de cryptomonnaie stable lors de paiements de détail, et les comparons à ceux des méthodes de paiement de détail traditionnelles. Nous prenons trois exemples concrets pour nos comparaisons : i) un paiement effectué à l’aide d’une carte de crédit Mastercard par l’entremise d’une banque traditionnelle; ii) un paiement rapide effectué dans le système Unified Payments Interface par l’intermédiaire de Paytm, une entreprise de services de paiement propulsée par la technologie et régie en tant que banque spécialisée; et iii) une transaction de détail réglée avec une cryptomonnaie stable par l’entremise de USD Coin et d’un portefeuille BitPay. Nous constatons que certains dispositifs de cryptomonnaie stable offrent aux utilisateurs finaux plus de contrôle en matière de confidentialité, favorisent la rapidité des innovations, et pourraient augmenter la vitesse à laquelle s’effectuent les transactions, surtout les paiements transfrontaliers. Parallèlement, les cryptomonnaies pourraient moins bien protéger les consommateurs contre la fraude. Elles pourraient engendrer plus de risques pour le système de paiement et nuire aux efforts de lutte contre les crimes financiers (en raison notamment du cadre réglementaire peu développé), et elles pourraient être plus coûteuses que les méthodes de paiement de détail traditionnelles. Il ressort de notre étude que, à l’heure actuelle, les dispositifs de cryptomonnaie stable ne servent pas de substituts aux méthodes de paiement de détail traditionnelles dans leur ensemble. Ils conviennent plutôt à des cas d’utilisation spécialisés ou à des segments d’utilisateurs qui valorisent leurs avantages et sont prêts à accepter leurs coûts et risques.