Grasping De(centralized) Fi(nance) Through the Lens of Economic Theory

Dans cet article, nous utilisons un modèle stylisé et simple de prêts garantis pour examiner la proposition de valeur et les lacunes de la finance décentralisée. La finance décentralisée repose sur la technologie du grand livre distribué pour exécuter des contrats intelligents qui appliquent, de façon automatique, les modalités des contrats de prêt et protègent les garanties. D’une part, elle peut réduire les coûts associés aux prêts intermédiés et accroître l’inclusion financière; d’autre part, elle comporte des lacunes, comme la volatilité des cryptoactifs offerts en garantie et des cryptomonnaies stables utilisées pour les règlements, la possibilité que les contrats intelligents soient incomplets et le manque de sources d’informations exogènes fiables. Une infrastructure adéquate visant à atténuer ces faiblesses pourrait améliorer l’attrait de la finance décentralisée.