The Effect of Oil Price Shocks on Asset Markets: Evidence from Oil Inventory News

Nous quantifions la réaction des cours des actions, des contrats à terme sur obligations et des rendements des taux de change sur les marchés américains à des chocs pétroliers provoqués par des annonces sur les stocks d’hydrocarbures. Dans la plupart des secteurs, les cours des actions baissent du fait d’une hausse des prix du pétrole avant la crise de 2007-2008, alors qu’ils augmentent après la crise. Les chocs positifs des prix du pétrole entraînent une dépréciation du dollar américain face à de nombreuses monnaies mais n’ont que peu d’incidence sur les rendements des contrats à terme. Les données semblent indiquer que les variations des primes de risque peuvent aider à comprendre l’effet variable dans le temps des chocs pétroliers sur les rendements des actions américaines.