Q4 - Énergie

• Is the Discretionary Income Effect of Oil Price Shocks a Hoax?

  Document de travail du personnel 2017-50 Christiane Baumeister, Lutz Kilian, Xiaoqing Zhou

  Depuis les années 1970, la transmission des chocs des prix du pétrole constitue un sujet d’intérêt majeur en macroéconomie. Cet intérêt a été ravivé par la chute marquée et persistante des prix réels du pétrole en 2014-2016. Dans le cadre du débat entourant ce sujet, Ramey (2017) a fait une déclaration percutante : selon elle, il existe une grande confusion dans les études existantes quant à la façon de quantifier l’incidence de ces chocs.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Questions internationales Code(s) JEL : C, C5, C51, Q, Q4, Q43

• On the Tail Risk Premium in the Oil Market

  Document de travail du personnel 2017-46 Reinhard Ellwanger

  Cette étude montre que les variations de la peur d’événements extrêmes parmi les acteurs des marchés, inférées à partir des options sur le pétrole brut, contribuent à expliquer la volatilité des cours pétroliers et aident à prévoir les rendements des instruments du marché pétrolier. En nous fondant sur des données couvrant une période de 25 ans, nous trouvons que les primes élevées liées au risque extrême fluctuent sensiblement dans le temps et permettent de prévoir pour une large part les cours à terme et au comptant du pétrole brut.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évaluation des actifs, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C5, C53, C58, D, D8, D84, E, E4, E44, G, G1, G12, G13, Q, Q4, Q43
• 16 novembre 2017

  Les facteurs à l’origine de la baisse des prix du pétrole en 2014

  Revue de la Banque du Canada - Automne 2017 Reinhard Ellwanger, Benjamin Sawatzky, Konrad Zmitrowicz

  Les prix du pétrole ont fortement baissé ces trois dernières années. Tant des facteurs d’offre que des facteurs de demande ont contribué à la chute marquée des prix du pétrole en 2014, mais la croissance de l’offre mondiale semble avoir été le facteur prédominant. Selon toute vraisemblance, les principaux facteurs auraient été la croissance étonnante de la production de pétrole de schiste aux États-Unis, les décisions relatives à la production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et la croissance mondiale plus faible que prévu à la suite de la crise financière mondiale en 2009.

  Type(s) de contenu : Publications, Articles de la Revue de la Banque du Canada Sujet(s) : Cycles et fluctuations économiques, Évolution économique et financière récente, Questions internationales Code(s) JEL : Q, Q4, Q41, Q43

• Did the Renewable Fuel Standard Shift Market Expectations of the Price of Ethanol?

  Document de travail du personnel 2017-35 Christiane Baumeister, Reinhard Ellwanger, Lutz Kilian

  Il est communément admis que c’est par le jeu des anticipations du marché et des variations de la demande de stockage que s’opère l’ajustement du prix de l’éthanol de maïs (et donc du prix du maïs) aux modifications des politiques de soutien aux biocarburants, sans que l’on ait bien réussi jusqu’à présent à mesurer ces anticipations et à démontrer empiriquement le bien-fondé de cette explication.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Évolution économique et financière récente, Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : Q, Q1, Q18, Q2, Q28, Q4, Q42, Q5, Q58